極端死亡債券（emb）

極端死亡債券（EMBs）是一種巨災債券（CAT），是一種高收益債務工具，旨在為保險業的公司在發生自然災害導致超額死亡時籌集資金。...

什麼是極端死亡債券（emb）(an extreme mortality bond (emb))？

極端死亡債券（EMBs）是一種巨災債券（CAT），是一種高收益債務工具，旨在為保險業的公司在發生自然災害導致超額死亡時籌集資金。

地震、大流行或颶風等導致大規模生命損失的事件稱為極端死亡率事件。這種事件給保險公司帶來了風險，因為這些公司最終會為大量的保險索賠支付高額費用。為了減輕這些風險，保險公司以所謂的極端死亡率債券（EMB）的形式將其發行的保單證券化。

最近，全球COVID-19大流行造成的死亡人數和經濟後果又讓emb重新成為討論的話題。

關鍵要點

極端死亡率債券（EMB）是一種高收益債券工具，保險公司發行這種債券是為了建立一個財政儲備，為導致超額死亡的災難**件的索賠提供資金。
EMB的投資者可以在債券的有效期內獲得高於大多數固定收益證券的利率。
儘管新興市場銀行在發生自然災害或大流行時具有很高的風險，但它們被視為與全球股票或債券市場沒有聯絡的不相關資產。

瞭解極端死亡債券（EMB）

從本質上講，極端死亡債券（EMB）的買家可能會完全或部分失去他們的投資，如果一個極端死亡事件發生。EMB發行人（保險公司）使用該金額抵消其需要解決的大量保險索賠造成的損失。如果在投資期間沒有發生極端事件，投資者將獲得利息和本金。保險人從向保險購買者收取的保險費中支付高額利息。

EMB的銷售期限為3至5年，儘管它們附帶了與極端事件有關的條件。它指出，如果發行人的保險公司因發生特定的極端死亡事件而面臨損失，則發行人可能不再有義務支付利息或本金，或兩者兼而有之。

embs：雙贏

EMB為債券發行人和債券投資者提供了雙贏的局面。發行公司在極端情況下減輕了高額付款的風險，而債券購買者在災難沒有發生時受益。例如，2018年，埃博拉病毒與剛果民主共和國近2300人死亡有關，但傷亡人數不符合世界銀行EMB支付所需的標準。

由於極端死亡率債券與股市或其他經濟狀況無關，它們提供了一種多樣化的方式。人們對emb的興趣通常很高，因為災難很少發生。一些新興市場銀行要求，在投資者損失資本之前，特定地區的死亡率要比該地區正常水平高出20%至40%。

在美國，這意味著每年將有50萬人死亡。這將需要一個重大的死亡事件，如與1918年西班牙流感大流行相當的大流行、一場世界大戰、一枚核彈爆炸、或大規模氣候事件或恐怖襲擊。只有部分此類事件的受害者才會由特定的EMB發行人投保，從而進一步降低投資者的風險。

如果一切順利，投資者將從EMB的高回報中獲益，但如果真的發生災難，投資者也將面臨失去本金和利息的風險。投資者將EMB以有限的比例加入其投資組合，以從多元化中獲益。

發表於 2021-06-01 16:18
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分類：金融

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