股市已遠遠跌破歷史高點,全球各主要股指已經歷至少10%的回撥,或熊市跌幅達到20%或以上。美國股市最受關註的晴雨表是標準普爾500指數(S&;普500指數(SPX)在12月下旬的熊市跌幅接近20%,並於2019年1月3日收盤,較9月創下的紀錄高點低16.8%。2019年的未來是什麼? 三位受人尊敬的市場大師最近發表了他們的觀點。
百仕通集團(Blackstone Group)的拜倫•維恩(Byron Wien)持“樂觀”態度,沃頓商學院(Wharton School)的傑裡米•西格爾(Jeremy Siegel)預計“今年將是相當不錯的一年”,他們都預計2019年標普500指數將上漲15%。然而,先鋒集團(Vanguard Group)創始人傑克•博格爾(Jack Bogle)建議“多加小心”。與此同時,華爾街市場策略師的共識是,根據CNBC的一項調查,該指數將在2019年收盤時創下3000點的新高,較2018年收盤時上漲19.7%。
S&;P 500反彈?
來源:CNBC,Barron's,Yahoo Finance
華爾街市場策略師的共識是,該指數將於2019年收於3000點的新高,較2018年收盤上漲19.7%。
“我很樂觀。黑石集團(Blackstone Group)私人財富解決方案部門副主席拜倫•維恩(byronwien)在接受CNBC採訪時表示:“我認為基本面是合理的。”。他認為S&;普500指數2019年將上漲15%。他預測的一個關鍵是,他預計美聯儲2019年根本不會加息,這與普遍認為美聯儲今年將宣佈兩到三次加息的觀點相反。
“通脹仍然受到抑制,10年期國債收益率保持在3.5%以下。“收益率曲線仍為正,”維恩在黑石(Blackstone)釋出的“2019年十大驚喜”中寫道,“這是他在1986年擔任摩根士丹利(Morgan Stanley)首席美國投資策略師時開始的年度傳統。”維恩還寫道:“2021年前的衰退似乎不太可能出現,盈利的改善使股市走高。”
沃頓商學院(Wharton)金融學教授傑裡米•西格爾(Jeremy Siegel)長期倡導投資股票,據CNBC的另一篇報道,他預計2019年標準普爾500指數將上漲5%至15%。他說:“我們從一個樂觀的觀點到現在,‘天哪,會有一場衰退。’事實將介於兩者之間,這使得股市現在非常有吸引力。”
和維恩一樣,西格爾不認為經濟衰退可能在2019年開始,他還認為美聯儲不會在2019年加息。在股市方面,他斷言“這是一個廉價市場”,即使今年企業盈利根本沒有增長。
與此同時,在擔任Vanguard期間以推廣指數基金著稱的傑克•博格爾(Jack Bogle)在接受巴倫諮詢公司(Barron's)的採訪時表示,他看到了“地平線上的烏雲”,建議現在就“多加小心”。這些烏雲包括高水平的**和企業債務,以及國際貿易的“大動蕩”,其中包括“英國脫歐之謎,這將對世界貿易體系造成極大破壞”
博格爾堅持說:“是時候想想你想冒多大的風險了。”。他警告說,“樹長不到天上”,他認為,像許多指數基金投資者近年來所做的那樣,在股市下跌時自動買入,目前不太可能是一種成功的策略。另一方面,他建議那些為長期目標存錢的人“繼續投資,不管你有多害怕。”
即使那些對2019年持維恩和西格爾同樣樂觀態度的投資者,也應該聽從博格爾的警告,為不可避免的挫折做好準備。事實上,正如博格爾所言,真正有長遠眼光的投資者是那些在面對市場動蕩時,在情緒上最有能力避免倉促、恐慌性決策的人。
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