約翰·博格爾是誰？

約翰博格爾是先鋒集團的創始人和指數投資的主要支持者。博格爾通常被稱為“傑克”，他透過建立指數投資，使投資者能夠購買跟蹤大盤的共同基金，從而徹底改變了共同基金的世界。他這樣做的總體意圖是使投資更容易，並以較低的成本為普通投資者。

他於2019年1月16日去世，享年89歲。

關鍵要點

• 約翰·博格爾是世界上最大的投資公司之一先鋒集團的投資者和創始人。
• 博格爾創立了指數投資，允許投資者購買追蹤大盤的共同基金。
• Bogle推出了Vanguard 500基金，跟蹤標普500指數和摩根士丹利500指數的回報率 這是第一隻面向散戶投資者的指數基金。
• 博格爾的開創性成就之一是透過建立無負載基金對共同基金進行低成本投資。
• 指數投資採用被動投資策略，要求經理人只確保基金持有的股票與基準指數持平。
• 《共同基金常識：聰明投資者的新要求》是博格爾寫的一本關於投資的書，這本書後來成為全球投資者的經典之作。

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約翰·博格爾談創辦世界第一隻指數基金

瞭解約翰·博格爾

約翰博格爾在普林斯頓大學學習共同基金。在他早期的職業生涯中，他在惠靈頓管理公司工作，然後在1975年成立了自己的共同基金公司Vanguard Group。

在Vanguard的幫助下，Bogle採用了一種新穎的所有權結構，在這種結構中，共同基金的股東成為他們投資的基金的部分所有者。基金本身擁有投資公司，使基金投資者間接擁有公司本身。這種結構允許公司將任何利潤納入其運營結構，降低基金投資者的投資成本。

1976年，Bogle推出了Vanguard 500基金，跟蹤標普500指數的回報；這是第一隻面向散戶投資者的指數基金。Bogle對Vanguard的獨特結構也使其自然適合提供無負載共同基金，該基金不收取投資購買佣金。

當Vanguard 500基金在其初始發行時，它在1976年的第一次承銷中僅募集到1100萬美元。截至2020年10月31日，該基金管理著5570億美元的資產。

博格爾於1999年退休，擔任Vanguard執行長兼董事長，同年撰寫了《共同基金常識：聰明投資者的新要務》，自此成為全球投資者的經典之作。

博格爾與被動投資

John Bogle為指數投資的流行做出了重大貢獻，在指數投資中，基金保持跟蹤主要市場指數的投資組合。博格爾認為，隨著時間的推移，普通投資者很難或不可能戰勝市場，這一理念促使他優先考慮減少共同基金投資相關費用的方法。例如，博格爾專註於低周轉率和簡單投資策略的空載基金。

被動投資背後的理念通常基於這樣一種想法，即與追逐高市場回報相關的費用抵消了投資者透過被動策略獲得的大部分或全部收益，而被動策略依賴於周轉率、管理費和費用比率較低的基金。

被動投資與主動投資形成了鮮明的對比，主動投資要求管理者更多地親自動手，以期表現優於市場。

指數型基金很好地符合這一模式，因為它們的持有量是以任何給定指數上所列的證券為基礎的。購買指數基金股票的投資者從指數上所有證券所代表的多樣性中獲益。

這可以防止特定公司降低整體基金業績的風險。指數基金或多或少也會自己運作，因為基金經理只需要確保自己持有的股票與其所關註的指數持平。這使得指數基金的費用比交易更活躍的基金要低。

最後，由於指數基金需要較少的交易來維持其投資組合，因此指數基金往往比其他型別的基金產生更具稅收效率的回報。