利率預期互換

利率預期互換是指交易員在預期利率變動的情況下，交換其債券組合組成部分的債券交易策略...

什麼是利率預期互換(a rate anticipation swap)？

利率預期互換是指交易員在預期利率變動的情況下，交換其債券組合組成部分的債券交易策略

利率預期互換本質上是投機性的，因為它們取決於利率的預測變化。利率預期互換最常見的形式是在預期利率降低的情況下，用短期債券交換長期債券。相反，如果交易員認為利率會上升，他們也會將長期債券換成短期債券。

利率預期互換是基於債券價格與利率方向相反的事實。隨著利率上升，現有債券的價格下降，因為投資者能夠以更高的利率購買新債券。另一方面，當利率下降時，債券價格會上升，因為現有債券的收益率高於新債券。

一般來說，10年期等期限較長的債券對利率變化更為敏感。因此，如果利率下降，這類債券的價格會上升得更快，如果利率上升，價格會下降得更快。短期債券對利率變動不太敏感。

基於這些原因，希望對預期利率變化進行投機的債券持有人可以重組其投資組合，以持有比短期債券更多的長期債券，反之亦然。具體來說，如果他們預期利率會下降，他們可以將長期債券換成短期債券；如果他們預期利率會上升，他們可以做相反的事情。

投資者用“期限”一詞來指債券對利率變化的敏感性。一般來說，隨著利率的上升，期限越長的債券價格下降越快，而期限越短的債券價格波動越小。

有關特定債券期限的資料可以透過線上交易平臺輕鬆獲得。因此，希望對債券利率變動進行投機的投資者可以尋找期限特別高或特別低的債券。

除了上述到期期限的影響外，影響債券對利率變化敏感度的另一個因素是與債券相關的息票支付規模。一般而言，息票支付量較大的債券對利率變化的敏感度較低，而息票支付量較小的債券則更為敏感。因此，希望購買對利率變動高度敏感的債券的投資者可能會尋找息票支付較少的長期債券。

...一種現金流通常是固定的，而另一種是可變的，基於基準利率、浮動貨幣匯率或指數價格。最常見的互換是利率互換。掉期交易不在交易所交易，散戶投資者一般不參與掉期交易。相反，掉期是主要在企業或金融機構之間根據...

...流序列中至少有一個是由隨機或不確定變數決定的，例如利率、外匯匯率、股票價格或商品價格。從概念上講，人們可能將掉期視為遠期合約的投資組合，或一種債券的多頭頭寸與另一種債券的空頭頭寸相結合。本文將討論兩...

...財政部的證券。掉期本身是一種衍生品合約，用於將固定利率付款轉換為浮動利率付款。由於國庫券（T-bond）通常被用作基準，其利率被認為是無違約風險的，因此，給定合約的掉期利差由參與掉期的各方的感知風險決定。隨...

貨幣互換與利率互換：綜述互換是雙方之間涉及現金流交換的衍生合約。一個交易對手同意接受一套現金流，同時支付另一套現金流。利率互換涉及利息支付的交換，而貨幣互換涉及將一種貨幣的現金換成另一種貨幣的相同金...

場外交易（OTC）市場使用了多種掉期來對沖風險，包括利率掉期、信用違約掉期、資產掉期和貨幣掉期。一般來說，互換是一種衍生合同，透過這種合同，兩個私人方通常是企業和金融機構，交換來自兩種不同金融工具的現金流...

利率互換是一種流行的場外金融工具，允許定期付款兌換浮動支付，通常與倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）掛鉤。全球企業都會進入利率互換，以減輕不同利率波動的風險，或從較低的利率中獲益。我們解釋如何閱讀利率互換報...