互換 - tl80互動問答網

互換

互換是一種衍生合同，雙方透過互換兩種不同金融工具的現金流或負債。大多數掉期交易都涉及基於名義本金金額（如貸款或債券）的現金流，儘管工具幾乎可以是任何東西。通常，校長不會轉手。每個現金流包括掉期的一部分。一種現金流通常是固定的，而另一種是可變的，基於基準利率、浮動貨幣匯率或指數價格。...

什麼是交換(a swap)？

互換是一種衍生合同，雙方透過互換兩種不同金融工具的現金流或負債。大多數掉期交易都涉及基於名義本金金額（如貸款或債券）的現金流，儘管工具幾乎可以是任何東西。通常，校長不會轉手。每個現金流包括掉期的一部分。一種現金流通常是固定的，而另一種是可變的，基於基準利率、浮動貨幣匯率或指數價格。

最常見的互換是利率互換。掉期交易不在交易所交易，散戶投資者一般不參與掉期交易。相反，掉期是主要在企業或金融機構之間根據雙方需求定製的場外交易（OTC）合同。

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互換

互換解釋

利率互換

在利率互換中，雙方根據名義本金金額交換現金流（該金額實際上沒有交換），以對沖利率風險或進行投機。例如，假設ABC公司剛剛發行了100萬美元的五年期債券，其可變年利率定義為倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）加1.3%（或130個基點）。另外，假設倫敦銀行同業拆借利率為2.5%，ABC管理層擔心利率上升。

管理團隊發現另一家公司XYZ公司願意向ABC支付LIBOR的年利率加上1.3%的名義本金100萬美元，為期五年。換句話說，XYZ將為ABC最新發行的債券支付利息提供資金。作為交換，ABC向XYZ支付5%的固定年利率，名義價值為100萬美元，為期五年。如果利率在未來五年內大幅上升，ABC將從互換中受益。如果利率下降、持平或只是逐漸上升，XYZ將受益。

根據美聯儲的公告，銀行應在2021年底前停止使用倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）簽訂合同。負責倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）的洲際交易所（Intercontinental Exchange）將在2021年12月31日後停止釋出一週零兩個月的倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）。所有倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）合同必須在2023年6月30日前完成。

以下是本次利率互換的兩種情況：倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）每年上漲0.75%，倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）每年上漲0.25%。