單向市場

單向市場，或者說單邊市場，是指做市商只報出買入價或賣出價的證券市場。當市場向某個方向強勁移動時，單向市場就會出現。...

什麼是單向市場(a one-way market)？

單向市場，或者說單邊市場，是指做市商只報出買入價或賣出價的證券市場。當市場向某個方向強勁移動時，單向市場就會出現。

相比之下，雙邊市場是指買賣雙方都報價的市場。

關鍵要點

單向市場，或者說單邊市場，是指做市商只報出買入價或賣出價的證券市場。
單向市場的一個常見例子是，做市商在投資者有強烈需求的IPO中發行股票。
單向市場也可能出現在恐懼佔據市場的情況下，比如資產泡沫崩潰。
做市商透過收取更大的買賣價差來降低單向市場的風險。

單向市場如何運作

當只有對某一特定證券感興趣的潛在買家或賣家，而不是兩者都感興趣時，就會出現單向市場。儘管這些情況相對少見，但偶爾也會發生在備受期待的公司首次公開發行（ipo）時。

更普遍地說，單向市場與極度熱情或恐懼的時期有關，例如1990年代末的網路泡沫及其隨後的崩潰。

在網際網路泡沫即將到來之際，買家的數量遠遠超過賣家，因為幾乎所有股票都在快速上漲，而不管它們的基本面如何。一旦泡沫破裂，情況就逆轉了，幾乎所有人都希望**，很少有人願意購買。

“單向市場”一詞有時被用在更一般的意義上，指的是一個市場正在向某一特定方向強勁前進。按照這個定義，網際網路泡沫在突然崩潰之前是一個單向市場。

單向市場可能對做市商構成特殊風險，做市商有義務持有證券的股份，以便為買賣雙方提供流動性。

當買方超過賣方時，做市商可能會透過以更高的價格**其受追捧的存貨來迅速獲利。然而，如果這種勢頭轉變，投資者以越來越低的價格**股票，做市商可能會得到一堆幾乎毫無價值的股票。

為了降低這種風險，做市商在單向市場交易時通常收取較高的買賣價差。

發表於 2021-06-01 22:57
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分類：金融

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