跟蹤馬競購是對破產公司資產的初始競購。破產公司將從競買人中選擇一個實體,該實體將對公司剩餘資產進行首次競買。跟蹤的馬設定了低端競價欄,讓其他競買人不能低於收購價。“跟蹤馬”一詞起源於一個獵人試圖隱藏自己背後的一個真實或假的馬。
跟蹤馬出價法允許陷入困境的公司在**其最終資產時避免收到低出價。一旦跟蹤馬匹的競購者出價,其他潛在買家可能會對該公司的資產提出競購。
透過設定競價區間的下限,破產公司希望透過其資產實現更高的利潤。破產程式是公開的。公開性允許披露更多關於交易和買方的資訊,而不是私人交易中的資訊。
跟蹤馬匹的競購者通常可以就其希望收購的特定資產和負債進行談判。
由於跟蹤馬是資產或公司的開盤報價,破產公司通常會給跟蹤馬競購者一些獎勵。激勵措施包括費用報銷、分手費和特定時期的獨家經營權。
跟蹤馬競購者因其努力而獲得利益。它可以協商購買條款,並可以選擇它希望獲得哪些資產和負債。最重要的是,跟蹤馬競購者可以協商競價方案,阻止競爭對手競價。
跟蹤馬競購者將盡最大努力獲得作為第一競購者的優勢。由於這是開盤價,跟蹤馬投標人必須履行盡職調查(DD)時,確定其報價和剩餘資產的公允價值。跟蹤馬投標人必須投入時間和資源做這項研究。然而,風險仍然存在,即使進行了盡職調查,出價也可能高於資產價值。
此外,也有風險與跟蹤馬的出價是公開的。另一方只能準備並提交略高的報價。這樣,第二家公司就利用了跟蹤馬的盡職調查。此外,跟蹤馬競購者可能會花費大量時間就交易條款進行談判,這將進一步提高間接成本。
Valeant Pharmaceuticals International Inc.(NYSE:VRX)對破產的Dendreon的某些資產進行了跟蹤競購。2015年1月29日,首次報價為2.96億美元現金。然而,由於其他競爭性投標,一週後價格升至4億美元。
在一次破產聽證會上,**正式批准了瓦倫特作為跟蹤競購者的角色。如果競標失敗,該公司有權獲得分手費和費用補償。**還規定了追加投標的最後期限。最終,破產法官批准以4.95億美元的價格**給Valeant,新的交易包括其他資產。
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...低,他的公司已經“放棄”競購。 如果你在跟蹤,那就是現在。。。幾乎每個人都說他們對購買Twitter不感興趣。儘管有報道稱谷歌和迪斯尼都對Twitter感興趣,但他們都不打算在Twitter上出價。雷科德說,蘋果也有可...
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