由ProShares於2010年2月成立的UltraPro Short QQ（SQQQ）是一隻跟蹤納斯達克100指數的反向槓桿式交易所交易基金（ETF）。該指數由在納斯達克股票市場上市的國內外最大公司組成，但不包括金融機構。公司持股按總市值排序。

關鍵要點

• ProShares UltraPro Short QQQ（SQQQ）是一種跟蹤納斯達克100指數的3倍槓桿反向ETF，這意味著它看起來能返回納斯達克100指數的準確結果乘以3。
• 這隻ETF緊隨納斯達克100指數之後，納斯達克100指數對科技和電信類股權重較大。   
• SQQQ計劃是在日內進行的，不是一項長期投資，費用和衰退將很快侵蝕回報。 

SQQQ的反向槓桿策略意味著它試圖重現一個與其標的指數的每日表現大致相反的每日投資結果，然後將這些結果乘以某個因子。SQQQ的既定目標是將納斯達克100指數的相反結果提高三倍。

這意味著SQQQ的投資者正在為更大的非金融股票市場做準備。由於納斯達克100指數往往對科技、電信和醫療保健類股權重較大，當這些板塊表現不佳時，SQQQ指數應該會表現良好。

所有反向槓桿基金都由金融衍生品組成，有時甚至包括衍生品的衍生品。為了實現與特定資產相反的目標，基金經理必須進行空頭頭寸和掉期交易，這基本上是押註標的證券或投資表現不佳。

特點

SQQQ的基金提供商ProShares成立於2006年，專註於特定、有針對性和相對風險的衛星資產。 它的大部分etf都是中等規模或非常小的，SQQQ也不例外；2021年5月，管理資產總額為20.7億美元。

SQQQ的費用比例相對較高，為.95%。 這不應令人驚訝，因為基金戰略要求在衍生產品合同的最佳點之前偶爾進行液化；實物贖回對於反向槓桿ETF來說是非常棘手的。

適用性和建議

投資者瞭解SQQQ是一個每天目標逆ETF，這是最重要的。ProShares設計這是為了在納斯達克-100遭遇困境時短期、高風險和高回報收益。本基金不適合長期持有；購買和持有SQQQ的投資者發現，他們的回報受到了費用和衰退的嚴重損害。

有幾個關鍵因素阻止SQQQ成為投資者投資組閤中可接受的核心持股。首先是基金的短期重點；它不是買入並持有ETF。另一個值得關註的領域是基金規模；像SQQQ這樣的小型etf可以經歷劇烈的波動，而且總是接近完全關閉。

SQQQ的股價也與歷史市場表現存在偏差。納斯達克100指數與股市整體表現並不完全相關，但它肯定是一個週期性指數。由於納斯達克的總體趨勢是隨著時間的推移而增長，因此3倍反向槓桿ETF的長期前景充其量也很黯淡。

在投資者考慮購買SQQQ之前，他應該符合一個非常有針對性的特徵。首先也是最重要的是，投資者應該對反向槓桿ETF有所瞭解，並對其感到滿意。第二，投資者必須能夠快速交易，或者有一個顧問/經紀人也能這麼做，以避免衰退。

投資者還必須對波動**到滿意。截至2021年5月，SQQQ的五年期beta值為-2.32，alpha值低得驚人，為負48.52。其夏普比為-1.94。雖然這些基金在某種程度上與基金類別相符，但它們的風險遠高於普通ETF或共同基金。

擁有一隻每日定向槓桿ETF有一些好處。例如，該基金的流動性遠遠高於其規模的其他基金；截至2021年5月，日均交易量超過6820萬筆。

總的來說，SQQQ最適合作為一個非常具體和小衛星持有積極的投資者的投資組合。對於那些相信大盤股將在不久的將來遭受損失的人來說，這可能是最好的反週期買入。