拆分調整

調整後分割指的是，如果一家公司在過去發行了其股票的股票分割，歷史股價是如何描繪的。在審查價格資料時，無論是在表格中還是在圖表上，分割調整後的資料將反映價格的上漲，就好像股票沒有分割一樣。它透過錨定當前價格並反向工作來實現這一點。這給人一種錯誤的印象，即歷史價格可能比當時實際價格低。不過，它更準確地反映了這些股票從過去到現在的增長幅度。...

什麼是拆分調整(split adjusted)？

關鍵要點

分割調整後的價格透過錨定當前價格並反向工作來表示歷史價格資料。
這使得僅基於股價的增長和回報的歷史資料更加準確。
分割調整後的日期可能會給人一種錯誤的印象，即股票在過去的名義價值上大大降低了成本。

理解拆分調整後的股價

股票分割將股票價格降低一定比例，以適應新股的發行。例如，二對一分割意味著價格減半而股票翻倍，三對一分割意味著價格減少到三分之一而股票數量增加三倍，以此類推。

公司可以出於多種原因拆分股票，但首要原因是讓大多數人都能負擔得起股價。人們的想法是，它將擁有更高的投資興趣、更廣泛的所有權和更強的二級市場。所有這些組成部分都有助於透過一級市場增發股票來更容易、更便宜地籌集額外資本。

一些公司將這一行動視為噱頭，拒絕分拆股份。因此，Alphabet、Berkshire Hathaway和Amazon的股價非常高，而蘋果和微軟等提出分股的公司的股價相對較低。不管公司高管如何看待這件事，股票分割會以某種方式影響歷史價格，這使得研究人員難以跟蹤投資者將經歷的增長量。

股票可以反向分割，以更高的價格創造更少的股票，同樣估值保持不變。反向股票分割，也被稱為股票合併或股票回滾，創造更高的價格股票。一家公司決定減少其在市場上發行的股票數量有許多原因，不幸的是，這可能是股票表現不佳的結果。在絕大多數情況下，反向分拆是為了滿**易所上市的要求。

拆分調整後股票的其他考慮因素

持有分拆股票的投資者對其所持股票的整體價值幾乎看不到影響。他們賬戶中的股份數量發生了變化，但餘額沒有變化。每股50美元的100股股票與每股25美元的分割價交易的200股相同。

每股收益、收入、銷售額等資料確實會發生變化。然而，數學表明，諸如市盈率（p/e）等比率將保持不變。每股價格和每股收益的分配方式相同。

看圖表的投資者也會註意到，歷史成交量將根據分割比率而變化，儘管情況相反。換言之，一隻股票在過去某一天交易了1000股，之後會進行二對一的分割。在分拆發生後再看一張經過分拆調整的圖表，會顯示2000股的價格是當天的一半。同樣，當天交易的股票的美元價值將保持不變。這樣做的一個小缺點是，新的資料可能會使一些股票在一段時間內表現出比實際更高的流動性。

雖然分割調整通常是指股票價格，但基礎分割股票的期權也透過增加期權條款涵蓋的股票數量進行分割調整。這種轉換是按與標的股票相同的分割比率進行的，執行價除以分割比率。這也是期權報價在股票分割後顯示部分期權執行價格或非標準合約規模的原因。