無論你是擁有1000美元還是管理著數十億美元，相對強度（RS）技術都是比較一項投資與整體市場的流行且有用的工具。但很少有人能有效地利用這一技術，因為他們未能將RS納入全面的交易策略。在這篇文章中，我們定義了相對強度，解釋了它為什麼起作用，並演示了個人投資者可以如何運用相對強度策略。這一通用工具可應用於股票、交易所交易基金（etf）或共同基金。

相對強度

投資的目的是以高於投資者購買價格的價格**。投資者面臨的問題是如何確定價格何時低到足以表明買入，何時高到足以決定賣出是最佳選擇。相對優勢透過量化一隻股票相對於其他股票的表現來解決這個問題。這樣做的目的是購買最強勢的股票（根據整體市場的表現衡量），在資本收益累積時持有這些股票，當它們的表現惡化到表現最差的時候賣出。

長期以來，相對實力一直被認為是一種有價值的投資工具。傑西·利弗莫爾在埃德溫·列斐伏爾1923年的經典著作《股票運營商的回憶》中指出，“[價格]永遠不會太高而不能開始買入，也不會太低而不能開始賣出。”換句話說，表現出較高相對實力的股票很可能會繼續漲價，從利弗莫爾的角度來看，更好的是，買那些股票要比買價格下跌的股票好。自從列斐伏爾寫這篇文章以來，關於精確計算價格何時高、何時低的最佳方法，已經有過許多討論。

相對強度的第一個定量計算出現在H。M。Gartley的“相對速度統計：它們在投資組合分析中的應用”，發表在1945年4月的《金融分析師雜誌》上。為了計算速度統計資料，Gartley寫道：

“首先，有必要選擇一些平均值或指數來代表廣闊的市場，如標準普爾500指數；普爾90指數，道瓊斯65綜合指數，或者更全面的衡量標準……下一步是計算波動中的個股的可比漲跌百分比……最後，個股漲跌百分比除以基本指數的相應變動，再乘以100，就可以得到該股的‘速度評級’。”

Velocity評級與我們現在所說的beta非常相似，beta是由William Sharpe定義的諾貝爾紀念獎獲獎理念。這些步驟還定義了相對強弱背後的基本概念，即從數學上比較單個股票與市場的表現。計算相對強弱的方法有很多種，但最終都會衡量一隻股票的動量，並將其與整體市場進行比較。

繼Gartley之後，另一項關於相對強度的研究發表還需要20多年的時間。1967年，羅伯特·利維發表了一篇非常詳細的論文，最終證明瞭相對強度是有效的（或者至少在他1960-1965年的測試期間是有效的）。他考察了不同時間段的相對強弱，然後研究了股票的未來表現，發現那些在前26周表現良好的股票，往往也會在隨後的26周表現良好。

應用rs

作為計算相對強度的一個例子，我們可以用一隻股票價格的六個月變化率除以一隻股票市場指數的六個月變化率。如果IBM在過去的六個月裡上漲了12%，而根據S&amp；p500上升了10%，我們得到的值是1.2。這類圖表的示例如下所示。

如上圖所示，完全基於RS趨勢線突破的買賣將被證明是一種盈利的長期策略。買入訊號顯示為向上箭頭，賣出訊號顯示為向下箭頭。

顯示月表是因為RS最好在每週到每月的時間範圍內使用，以避免被鞭打。在這個例子中，買入是在RS打破向下傾斜的趨勢線時進行的，賣出訊號是在隨後的向上傾斜的趨勢線被打破時出現的。這項技術在15年內只需要三次購買，全部盈利。

RS的一個更常見的應用是對投資範圍內的所有股票進行排序。

任何排名過程的第一步都是計算一個盧比的值。雖然簡單的變化率計算很有效，但一些投資者更喜歡使用多個時間範圍內變化率的平均值beta或alpha，這是一個與beta相關的概念。使用的方法不如始終如一地應用公式那麼重要。排名需要每週進行，以最大限度地提高收益，同樣重要的是，儘量減少損失。

從中獲利

按股票評級的想法可以幫助小投資者管理他們的退休賬戶。許多僱主向僱員提供退休計劃，作為整體薪酬方案的一部分。許多自營職業者也維持退休計劃，因為他們享受稅收優惠，而且是個人整體財務規劃的重要組成部分。雖然傳統的養老金計劃在僱員退休後支付一定比例的年收入，但不斷上升的成本迫使僱主將退休資金的負擔轉移到僱員身上，導致目前大多數公司提供的固定繳款計劃。

根據固定繳款計劃，僱員將總工資的一部分用於個人退休賬戶。僱主可將部分供款相匹配。總的捐款被投資，往往在股票市場，投資回報，最終可能是收益或損失，記入個人帳戶。退休時，該賬戶的餘額提供退休收入。

這些自我導向的退休計劃大多包含稅收優惠。作為稅收優惠的交換條件，**對在你達到退休年齡之前從退休賬戶中提取資金規定了嚴格的限制。這使得退休賬戶成為真正的長期投資，也意味著它們應該得到這樣的管理。長期管理使這些賬戶成為運用相對強勢策略的完美工具，在能夠接受風險的同時尋求超越市場的收益。

如果我們假設僱主提供了一系列典型的投資選擇，那麼可能會有十幾種不同的共同基金。為了積極管理這個賬戶，投資者可以計算每種投資選擇的六個月簡單變化率以及每週的市場指數。RS交易員會將賬戶中的所有資金投資於價值最高的基金。

何時賣出和購買其他東西的決定也可以基於RS。為了避免出現什麼問題，你可以持有基金，而基金排名為1、2或3。如果在給定的一週內跌到4號或以下，則應**，並以收益購買目前排名第一的基金。計算使用12只以上資金時，截止等級可設定為投資期權數量的25-50%。

結論

羅伯特·列維（Robert Levy）等研究的試驗結果說明瞭相對強度的好處，並證明瞭這種方法是值得探索的。在退休賬戶中使用相對優勢策略的能力使普通投資者更容易使用這種策略，任何希望在管理投資方面發揮積極作用的人都可以使用這種策略。