交易員獲利回吐，表現出謹慎樂觀
重大舉措
標普500指數本週後半段經歷的強勁複蘇，令華爾街多頭鬆了一口氣。這也是一個訊號，表明交易員不認為美中之間的關稅上調是一成不變的。
我一直著迷於觀察的不僅是標準普爾500指數本身是如何複蘇的，還有標準普爾500指數中的各個板塊是如何複蘇的。到目前為止，科技行業的表現最為強勁。非必需消費品行業也不甘落後。另一方面，金融業表現出最弱的複蘇，公用事業行業的表現幾乎沒有超過它。
你可以在下麵的每小時行業比較表上看到行業業績分佈，該表使用了由State Street Global Advisors管理的以下基於行業的交易所交易基金（ETF）：
- 科技精選行業SPDR基金（XLK）
- 房地產精選行業SPDR基金（XLRE）
- 消費主**選行業SPDR基金（XLP）
- 消費者非必需選擇行業SPDR基金（XLY）
- 醫療選擇部門SPDR基金（XLV）
- 材料選擇部門SPDR基金（XLB）
- 公用事業選擇部門SPDR基金（XLU）
- 能源選擇行業SPDR基金（XLE）
- 產業選擇部門SPDR基金（XLI）
- 金融精選行業SPDR基金（XLF）
科技板塊表現如此出色並不令人意外，因為它在2019年的表現一直優於所有其他板塊。思科系統公司（Cisco Systems，Inc.）、應用材料公司（Applied Materials，Inc.）和埃森哲股份有限公司（Accenture PLC）等股票本週都表現出色。
看到非必需消費品行業表現良好也不足為奇。在過去幾天的圖表顧問中，我一直在談論零售銷售資料的強勁增長。這些強勁的銷售資料正反映在以零售業為基礎的非必需消費品類股的強勢中。
令人感興趣的是，長期國債收益率的下降究竟使金融股下跌了多少。儘管本週後半段沒有進一步下跌，但美國銀行（bankofamerica Corporation）、高盛集團（Goldman Sachs Group，Inc.）和花旗集團（Citigroup Inc.）等股票都在努力應對長期收益率下降的可能，從而推低其凈息差水平。
與此同時，較低的長期利率水平也未能像往常一樣提振公用事業股。通常情況下，長期收益率越低，公用事業類股就越開始閃亮，因為它們的股息收益率變得越來越具有競爭力。但這不是現在。
我認為這在很大程度上是由於交易員的情緒。交易員目前正在尋找更具攻擊性的股票進行投資，因為他們認為市場將反彈。如果交易者不那麼樂觀，他們很可能會把更多的錢投到公用事業等保守的股票上。
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標普500指數在週三和週四表現出一些強勁，但今天的墓碑多吉可能預示著反彈的結束。墓碑多吉通常預示著看漲行情的結束，因為交易員試圖推高價格，但無法守住這些高位，最終回吐當天大部分漲幅。
如果情況果真如此，且短期看漲反彈已經結束，標普500指數將無法完全收回所經歷的損失，因為在美國和中國提高關稅之後，交易員從表上拿走了一些利潤。現在，我並不是說標準普爾500指數註定會下跌，但交易員們在進入週末時肯定會保持謹慎。
重要的是要記住的是，墓碑道士必須由一個熊市燭臺來確認後續。我們只能等著看星期一會發生什麼。
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風險指標——小盤股
我知道我在上面的行業比較評論中說，交易員情緒看起來相當樂觀，但我將在這裡稍微緩和一下這種樂觀的前景。
交易員在看漲時，不僅傾向於將資金投向科技股、非必需消費品股和其他更激進的股票。他們還傾向於將資金投入小盤股，以利用它們提供的增長潛力。
然而，我們目前看不到有人進軍小盤股。你可以透過在羅素2000（RUT）和標準普爾500指數之間建立一個相對優勢圖來看到這一點；p500（標準普爾500）。
當交易者有信心，願意承擔更多的風險，希望獲得更大的回報時，小盤股和那些補足常規的股票一樣，往往表現出色。另一方面，當交易者信心不足，不願意承擔那麼多風險時，大盤股（比如SPX）往往表現出色。
RUT/SPX相對強勢圖表突出了這些情緒的變化，當小盤股表現好，大盤股表現出色時，情緒走勢走高，並走低。
本週，車轍又輸給了SPX。你可以看到RUT/SPX相對強度圖是如何下降併在支撐位關閉的，該圖曾兩次觸及支撐位，一次是在3月底，一次是在4月底。
這告訴我，交易員仍然相信股市短期內會攀升，但他們對自己的看漲態度更加謹慎。雖然這兩種倉位都是看漲的，但投資於激程序度略高的大盤股比投資於激程序度極高的小盤股更安全。
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底線——以謹慎結束本週
交易員本週結束時表現謹慎。他們並沒有驚慌失措，開始拋售，但他們也沒有在收盤時買入。相反，他們拋開了週三和週四的所有漲幅，同時將週五盤中的部分漲幅從表中剔除。
但誰能責怪他們呢？畢竟，誰知道本週末從中國或特朗普總統的推特賬戶中我們可能會看到什麼新的發展？
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- 發表於 2021-06-05 15:37
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- 分類：金融
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