twilio（twlo）期權交易者樂觀
樂觀的交易員在Twilio公司（TWLO）公佈季度財報前抬高了其股價。但期權交易者透過對沖他們的賭註顯示出謹慎。沒有辦法準確預測一隻股票在公佈收益後的走勢。然而，透過比較股票價格和期權價格之間的價格行為可以發現，如果Twilio股價下跌，在公告釋出後的頭幾天內，股價會回歸到20日移動平均線，那麼關註下跌的交易員就能夠獲得最佳利潤。
關鍵要點
- 在宣佈之前，交易員和投資者推動Twilio股價走高。
- Twilio的股價收盤一直遠高於其20日移動平均線。
- Put opti*** are priced for a **aller drop and call opti*** for a larger gain.
- 基於波動性的
- 這種設定為交易員在價格下跌時獲利創造了更大的機會。
期權交易是指那些希望保護自己頭寸的投資者或那些希望從正確預測標的股票或指數的意外走勢中獲利的投機者的活動。這意味著期權交易實際上是對市場概率的押註。透過比較股票和期權價格行為的細節，圖表觀察者可以獲得有價值的見解，儘管這有助於理解這種價格行為發生的背景。下麵的圖表描述了Twilio股價的價格走勢以及進入盈利報告的設定。
當前趨勢
該股一個月的走勢使該股走強。值得註意的是，在過去一個月裡，Twilio股價在2月初約為364美元/股，並不斷推高，隨著公告日的臨近，收盤價高達435美元。該價格收盤於本圖表技術研究所描繪的上限區域。這些研究是由20天的凱爾特納通道指標組成的。這些描述了代表股票平均真實範圍（ATR）倍數的價格水平。這個陣列有助於突出顯示價格從下限向上限移動的方式。Twilio股票的這種不同尋常的價格變動意味著投資者對未來的報告仍然非常樂觀。
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在Twilio價格趨勢不斷加速的背景下，圖表觀察家可以認識到，交易員和投資者對收益表現出強烈的樂觀情緒。這使得圖表觀察家有必要判斷此舉是否預示著投資者對良好盈利報告的預期。從圖中紫色線和背景紫色框所描繪的波動範圍的比較中，可以找到一點證據來支援投資者期待公司報告帶來好訊息的觀點。價格走勢如此樂觀，已處於這一區間的頂部。
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貿易活動
期權交易員認識到，Twilio的股價正在走高，他們對自己的期權進行了定價，押註該股將在今天至2月19日（財報公佈後的週五）之間，在圖表所示的兩個方框中的一個方框內收盤。綠色框表示看漲期權賣方提供的價格。這意味著，如果價格走高，Twilio股價在本週末收盤時有75%的可能性在這一區間內。紅框表示看跌期權的定價，如果價格在公告中走低，則概率相同。值得註意的一點是，紅框和綠框顯示的價格區間均大於Twilio股價在上一次財報釋出後一週的走勢。這意味著，雙方的期權買家都期待著這一訊息的重大進展。
值得註意的是，上週五交易的看漲期權超過10000份，而看跌期權約為7300份，顯示出期權買家的偏好。對於股票而言，更為典型的是，一般而言，看跌期權交易量佔總交易量的33%。幾乎42%的Twilio期權交易量是以看跌期權的形式進行的，這意味著交易員對即將公佈的收益報告比正常情況下更為緊張，或許這是有充分理由的，因為價格已經接近波動範圍的上邊緣。
這些支撐和阻力水平表明，如果價格開始下跌，那麼對價格的支撐就會少很多，如果價格開始上漲，那麼對價格的阻力就會大很多。因此，由於期權購買者對好訊息有明顯的偏見，壞訊息可能會讓投資者大吃一驚，並可能產生出乎意料的強勁走勢。在上一次公佈財報後，Twilio股價在隨後幾天下跌了8%以上。由於波動範圍的寬度，很有可能在即將釋出的盈利公告之後的價格變動會比上次更大。或許這就是為什麼看跌期權的交易比例比市場平均水平略高的原因。
市場影響
Twilio的盈利報告本身的影響，對市場而言可能微不足道。該股與主要市場走勢相關性不高。然而，價格行為可能會影響技術部門，特別是軟體應用產業集團內選定股票的感知價值。標普500指數（SPX）逾50%的公司目前已公佈財報，且絕大多數公司業績超過預期，因此投資者很有可能期待Twilio帶來積極的驚喜。這可能會提振科技行業交易所交易基金（ETF），如State Street的科技精選行業SPDR基金（XLK）和納斯達克100指數跟蹤Invesco QQQ信託基金（QQQ）。
底線
Twilio的期權交易者青睞看漲期權，但與該公司公佈財報前的典型情況相比，看跌期權的利潤率較低。如果該公司公佈不利盈利或因某種原因導致股價走低，Twilio股價可能會大幅下跌，因為在波動區間附近缺乏支撐。目前，Twilio的看漲期權定價在未來一週將上漲11%以上，而看跌期權交易員的定價也大致相同。交易員們並沒有忽視價格大幅下跌的可能性。波動性價格區間表明，看漲期權交易已經考慮了股票超出當前波動性區間的可能性。這一區間尚未縮小，為價格繼續上行留下了可能。
- 發表於 2021-06-16 22:31
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- 分類：金融
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