推特（twitter）看跌期權定價為低下跌風險
樂觀的交易員在Twitter公司（Twitter，Inc.）公佈季度財報之前抬高了其股價。沒有辦法準確預測一隻股票在公佈收益後的走勢。然而，對股票價格和期權價格之間的價格行為的比較表明，如果Twitter股價下跌，在公告釋出後的頭幾天內，股價回歸到20日移動平均線，關註下跌的交易員就能夠獲得最佳利潤。
關鍵要點
- 交易員和投資者推動推特股價在財報公佈前走高。
- 收盤價一直遠高於20日移動均線。
- Put opti*** are priced for a **aller drop and call opti*** for a larger gain.
- 基於波動性的
- 如果價格下跌，這種設定為交易者創造了更大的獲利機會。
期權交易是指那些希望保護自己頭寸的投資者或那些希望從正確預測標的股票或指數的意外走勢中獲利的投機者的活動。這意味著期權交易實際上是對市場概率的押註。透過比較股票和期權價格行為的細節，圖表觀察者可以獲得有價值的見解，儘管這有助於理解這種價格行為發生的背景。下麵的圖表描述了Twitter股票的價格走勢以及進入收益報告的設定。
當前趨勢
該股一個月來的走勢使其股價大幅走高，隨著公告日的臨近，Twitter股價從1月中旬的每股45美元以下攀升至55美元以上。價格從交易價格的較低區域攀升到本圖技術研究所描繪的較高區域。這些研究是由20天的凱爾特納通道指標組成的。這些描述了代表股票平均真實範圍（ATR）倍數的價格水平。此陣列有助於突出顯示價格從下限移動到上限的方式。這對Twitter股票來說是一個不尋常的價格變動。
小費
這個
在上個月推特價格走勢強勁走高的背景下，圖表觀察家可以認識到，交易員和投資者對收益表現出樂觀情緒。這使得圖表觀察家有必要判斷此舉是否預示著投資者對良好盈利報告的預期。從圖中紫色線和背景紫色框所描繪的波動範圍的比較中，可以找到一點證據來支援投資者期待公司報告帶來好訊息的觀點。價格走勢如此樂觀，已接近這一區間的高點。
小費
這個
貿易活動
期權交易員認識到，推特股價正在推高，他們對自己的期權進行定價，押註推特股價將在今天至2月12日（即財報公佈後的週五）之間，在圖表所示的兩個方框中的一個方框內收盤。綠色框表示看漲期權賣方提供的價格。這意味著，如果價格走高，推特股價本週末有75%的可能性會在這個區間內收盤。紅框表示看跌期權的定價，如果價格在公告中走低，則概率相同。
值得註意的是，上週五交易的買入期權超過154682份，而賣出期權約為46489份，顯示出期權買家的偏好。這一三比一的看跌期權比率意味著期權交易者期待著強烈的利好訊息，並傾向於走高，如下圖所示。
圖表上的紫色線是由為期10天的凱爾特納海峽研究產生的，設定為ATR的4倍。這一措施往往會在價格行動中形成高度相關的強力支撐和阻力區域。當航道線在前三個月內發生明顯轉折時，這些區域就會出現。轉彎標記的標高標註在下表中。值得註意的是，在這張圖表中，看漲期權定價超過了本研究的上限，這表明買方可能會在這一上限之上遇到急於**的賣方，從而可能導致價格行為逆轉。
這些支撐和阻力水平表明，如果價格開始下跌，那麼對價格的支撐就會少很多，如果價格開始上漲，那麼對價格的阻力就會大很多。因此，由於期權購買者對好訊息有明顯的偏見，壞訊息可能會讓投資者大吃一驚，並可能產生出乎意料的強勁走勢。在上一次公佈財報後，Twitter股價在接下來的幾天裡下跌了25%。如果投資者的預期令人失望，這種情況也並非不可能重演。
市場影響
雖然Twitter通常不被認為是領頭羊股票，但它在新聞界的高知名度使其在市場上具有影響力。因此，該公司的任何****都可能令投資者擔憂，併在市場上產生連鎖反應。這反過來可能會對廣泛市場的交易所交易基金（ETF）產生明顯的影響，如景順的納斯達克100指數ETF（QQQ）。
底線
Twitter期權交易員在財報公佈前大量買入看漲期權，預期公司會帶來非常好的訊息。如果這一訊息沒有實現，Twitter的股價可能會大幅下跌。目前，Twitter的看跌期權定價範圍不廣，因此交易員在一定程度上排除了股價大幅下跌的可能性。波動性的價格區間顯示出看漲期權幾乎沒有上漲空間，這使得看漲期權買家在任何一種情況下都比看跌期權買家更難獲利。
- 發表於 2021-06-16 23:54
- 閱讀 ( 36 )
- 分類：金融
你可能感興趣的文章
波動率偏差定義
...響的波動性偏斜，提供了基金經理更喜歡寫看漲期權還是看跌期權的資訊。 也稱為垂直偏斜，交易者可以使用期權序列的相對偏斜變化作為交易策略。 瞭解波動率偏差 期權定價模型假設，無論執行價格如何，同一標的和到...
二項式期權定價模型
什麼是期權定價模型(the binomial option pricing model)？ 二項式期權定價模型是1979年發展起來的一種期權定價方法。二項式期權定價模型採用迭代過程，允許在估值日期和期權到期日期之間的時間跨度內指定節點或時間點。 關鍵要...
瞭解期權的定價方式
...格（稱為執行價）購買（在看漲期權的情況下）或**（在看跌期權的情況下）標的資產或證券的權利，而不是義務。因此，術語“衍生工具”只是指期權的價值主要來源於與其相關的基礎資產。 但必須註意的是，期權合同有兩...
股票期權定義
...日期買賣股票的權利，而不是義務。有兩種型別的期權：看跌期權，賭一隻股票會下跌；看漲期權，賭一隻股票會上漲。 關鍵要點 期權賦予交易者以約定的價格和日期買賣股票的權利。 有兩種型別的期權：看漲期權和看...
特斯拉的股票面臨巨大的波動
...略的定價較280美元的執行價上漲或下跌近11.8%。買入一次看跌期權和一次看漲期權的成本約為33美元，這使得該股在到期前的交易區間為247美元和313美元。看跌期權的數量比看漲期權的數量大得多，比例接近4:1，約有4900個未平倉...
利用波動性峰值和賣出信貸利差
...請參見介紹VIX選項。） 賣出信用價差 當股市下跌時，看跌期權價格通常會升值。同樣，隨著股指下跌，隱含波動率同時上升，看跌期權的時間溢價通常會顯著增加。因此，交易者可以利用這種情況，在他們認為股市已經準備...
自動取款機
...選項的增量為±0.50，買入為正，賣出為負。 看漲期權和看跌期權可以同時交易。例如，如果XYZ股票的交易價格為75美元，那麼XYZ 75看漲期權是ATM，XYZ 75看跌期權也是ATM。ATM期權沒有內在價值，但在到期前仍具有外在價值或時間...
under armour的股票短期內將面臨14%的跌幅
...相對強勢一直呈走低趨勢，而該股則橫盤交易，這是一個看跌分歧。如果Under Armour下跌，它可能會下跌14%至14.40美元，這是股價圖上的下一個支撐位。 大幅波動 多頭跨座期權策略意味著，到5月18日到期時，從17美元的執行價...
員工股票期權
...以指定的執行價購買199股標的股票，直至到期。類似地，看跌期權合約賦予你**100股標的股票直至到期的權利。雖然股票期權與上市期權有類似的權利，但購買股票的權利並不規範，而且在期權協議中有明確規定。 無自動運動 ...
期權剖析
...其中： 到期前較長的一段時間往往會提高看漲期權和看跌期權的價值。與此相反的情況也是如此，在到期前較短的時間段容易造成看漲期權和看跌期權的價值下降。 當波動性增加時，看漲期權和看跌期權的價值都會增加，而...
