迪士尼（disney）期權交易員強烈樂觀
樂觀的交易員在迪斯尼公司（Disney）公佈季度財報前抬高了股價。沒有辦法準確預測一隻股票在公佈收益後的走勢。然而，對股票價格和期權價格之間價格行為的比較表明，如果迪士尼股價下跌，在公告釋出後的頭幾天內，股價就回歸到20日移動平均線，那麼關註下跌的交易員就能夠獲得最佳利潤。
關鍵要點
- 交易員和投資者推動迪士尼股價在公告釋出前走高。
- 迪士尼股價收盤時已遠高於其20日移動平均線。
- Put opti*** are priced for a **aller drop and call opti*** for a larger gain.
- 基於波動性的
- 如果價格下跌，這種設定為交易者創造了更大的獲利機會。
期權交易是指那些希望保護自己頭寸的投資者或那些希望從正確預測標的股票或指數的意外走勢中獲利的投機者的活動。這意味著期權交易實際上是對市場概率的押註。透過比較股票和期權價格行為的細節，圖表觀察者可以獲得有價值的見解，儘管這有助於理解這種價格行為發生的背景。下麵的圖表描述了迪士尼股價的價格走勢以及收益報告中的設定。
當前趨勢
該股一個月的走勢使該股走強。值得註意的是，在過去一個月，迪士尼股價在1月中旬為每股175美元，隨後小幅回落至每股163美元，隨後推高，隨著公告日的臨近，最終收於188.37美元的高點。該價格收盤於本圖表技術研究所描繪的上限區域。這些研究是由20天的凱爾特納通道指標組成的。這些描述了代表股票平均真實範圍（ATR）倍數的價格水平。這個陣列有助於突出價格從上極端到下極端的移動方式，並再次向上極端移動。迪士尼股價的這一不同尋常的走勢意味著投資者對未來的報告仍然非常樂觀。
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在迪士尼股價走勢加速的背景下，圖表觀察家可以認識到，交易員和投資者對收益表現出強烈的樂觀情緒。這使得圖表觀察家有必要判斷此舉是否預示著投資者對良好盈利報告的預期。從圖中紫色線和背景紫色框所描繪的波動範圍的比較中，可以找到一點證據來支援投資者期待公司報告帶來好訊息的觀點。價格走勢如此樂觀，已接近這一區間的頂部。
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貿易活動
期權交易員認識到，迪士尼股價正在推高，他們對自己的期權進行了定價，押註該公司股價將在今天至2月12日（收益報告公佈後的週五）之間，在圖表所示的兩個區間中的一個區間內收盤。綠色框表示看漲期權賣方提供的價格。這意味著，如果價格走高，迪士尼股價本週末有75%的可能性會在這一區間內收盤。紅框表示看跌期權的定價，如果價格在公告中走低，則概率相同。值得註意的一點是，紅框和綠框所描繪的價格區間均大於迪士尼在上一次財報公佈後一週的股價走勢。這意味著，雙方的期權買家都期待著這一訊息的重大進展。
值得註意的是，週二交易的看漲期權超過139300份，而看跌期權約為40000份，顯示出期權買家的偏好。這一三比一的看跌期權比率意味著期權交易者期待著強烈的利好訊息，並傾向於走高，如下圖所示。
圖表上的紫色線是由為期10天的凱爾特納海峽研究產生的，設定為ATR的4倍。這一措施往往會在價格行動中形成高度相關的強力支撐和阻力區域。當航道線在前三個月內發生明顯轉折時，這些區域就會出現。轉彎標記的標高標註在下表中。在這個圖表中值得註意的是，看漲期權定價比看跌期權定價更接近本研究的上限。這表明，當價格接近這條線時，買家可能會遇到急於出手的賣家，從而可能導致價格走勢逆轉。
這些支撐和阻力水平表明，如果價格開始下跌，那麼對價格的支撐就會減少很多；如果價格開始上漲，那麼對價格的阻力就會增加很多。因此，由於期權購買者對好訊息有明顯的偏見，壞訊息可能會讓投資者大吃一驚，並可能產生出乎意料的強勁走勢。在上一次公佈財報後，迪士尼股價在隨後幾天上漲了6%。由於波動範圍的寬度，很有可能在即將釋出的盈利公告之後的價格變動會比上次更大。
市場影響
迪士尼的盈利報告可能會對較大的市場指數產生微妙的影響。迪士尼股票的價格走勢與道富公司的道瓊斯工業平均指數ETF（DIA）正相關。該公司的業務部門與經濟的各個方面緊密結合，迪士尼季度報告的結果可能會對那些尋找細節以預測經濟走向的分析師產生影響。
然而，不管報告怎麼說，這可能對非必需消費品行業的股票產生重大影響。超過50%的S&；目前已公佈盈利的p500指數和大部分成分股都超出預期，投資者很可能會有一個積極的驚喜。這可能提振非必需消費品股票和交易所交易基金（ETF），如非必需消費品精選行業SPDR基金（XLY）或SPDR S&；p500etf信託基金（SPY）。
底線
在迪士尼公佈盈利之前，期權交易者押註於迪士尼的看漲期權遠勝於看跌期權。由於期權買家更傾向於買入看漲期權而非看跌期權（通常只有2比1的利潤率），迪士尼期權目前的資料意味著投資者正期待著公司的好訊息。
然而，如果公佈一則壞訊息，迪士尼股價可能大幅下跌。波動率區間缺乏支撐，可能會將意外跌勢擴大至遠低於看跌期權定價區間。目前，迪士尼的看跌期權並未反映出股價大幅下跌的可能性，因此在股價下跌的可能性很小的情況下，期權交易員可能會有一個出人意料的盈利結果。
- 發表於 2021-06-16 23:20
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- 分類：金融
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