梅西（m）期權交易員樂觀
交易員圍繞GameStop公司（GME）的現象，大幅推高了梅西百貨（Macy's，Inc.）的股價。然而，在過去一個月，交易員在梅西公佈季度財報之前，對梅西股票的持有區間很窄。儘管如此，期權交易者還是為預期股價上漲而支付了溢價。這似乎意味著他們期待著非常好的訊息。
沒有辦法準確預測一隻股票在公佈收益後的走勢。然而，對股票價格和期權價格之間價格行為的比較表明，如果梅西股價在公告後的頭幾天內跳離20日移動平均線，則關註上漲趨勢的交易員能夠獲得最佳利潤。
關鍵要點
- 在財報公佈前，交易員和投資者一直將梅西股價維持在一個較窄的區間內。
- 價格已接近20日收盤
- Put opti*** are priced for a larger drop and call opti*** for a **aller gain.
- 基於波動性的
- 這種設定為交易者創造了從有利結果中獲利的機會。
期權交易是指那些希望保護自己頭寸的投資者或那些希望從正確預測標的股票或指數的意外走勢中獲利的投機者的活動。這意味著期權交易實際上是對市場概率的押註。透過比較股票和期權價格行為的細節，圖表觀察者可以獲得有價值的見解，儘管這有助於理解這種價格行為發生的背景。下表描述了梅西股價的價格走勢以及進入盈利報告的設定。
當前趨勢
該股一個月的走勢使股價在回到平均水平之前突破了極限區間。值得註意的是，在過去的一個月裡，梅西百貨的股價在1月底升至每股17美元以上。這在一定程度上源於許多零售股的上漲。隨著公告日的臨近，股價僅略微回落至每股15美元。本圖技術研究所描繪的中間區域收盤價。這些研究是由20天的凱爾特納通道指標組成的。這些描述了代表股票平均真實範圍（ATR）倍數的價格水平。此陣列有助於突出顯示價格從上極端移回其平均範圍並保持在該範圍內的方式。梅西股價的這一走勢意味著，投資者可能對即將公佈的報告持謹慎樂觀態度。
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在梅西的價格走勢從上極端向中間移動的背景下，圖表觀察家可以認識到，交易員和投資者對收益表現出謹慎樂觀。這使得圖表觀察家有必要判斷此舉是否反映了投資者對良好盈利報告的預期。
期權交易細節可以提供額外的資訊，幫助圖表觀察者對投資者的預期形成意見。期權交易者傾向於看漲期權而非看跌期權，這表明投資者期待公司報告帶來好訊息。支援性證據也可以在圖表上紫色線和背景中紫色框所描繪的波動範圍的比較中找到。儘管價格保持在如此窄的區間內，但仍在向波動區間的上半部分漂移。這一價格倉位表明投資者對財報有很高的預期。
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貿易活動
期權交易員認識到，梅西的股價處於平均區間，他們對期權的定價是押註梅西股票將在今天至2月26日（即財報公佈後的週五）收盤時處於圖表所示的兩個區間之一。綠色框表示看漲期權賣方提供的價格。這意味著，如果價格走高，到本週末，梅西股價有72%的可能性會在這個區間內收盤。紅框表示看跌期權的定價，在公告中價格下跌的概率為74%。
值得註意的是，週二交易的看漲期權超過33000份，而看跌期權約為12000份，顯示出期權買家的偏好。只有26%的交易是看跌期權，這意味著期權交易者非常樂觀，如下圖所示。
圖表上的紫色線是由為期10天的凱爾特納海峽研究產生的，設定為ATR的4倍。這一措施往往會在價格行動中形成高度相關的強力支撐和阻力區域。當航道線在前三個月內發生明顯轉折時，這些區域就會出現。轉彎標記的標高標註在下表中。在這張圖表中值得註意的是，看漲期權定價大於看跌期權定價，這表明交易者預期在盈利後價格會上漲。
這些支撐和阻力水平顯示，價格的支撐和阻力範圍異常大。這可能是由異常情況造成的。無論是好訊息還是壞訊息都不可能引起價格的大幅波動。在上一次公佈財報後，梅西的股價在隨後幾天上漲了19%以上。投資者可能預計，在這一訊息公佈後，股價也會出現同樣的波動。由於在波動範圍記憶體在著不尋常的空間，股價的漲跌幅度不太可能超過預期。
市場影響
梅西財報對市場的影響並不是特別大，因為自大流行以來，零售業對主要指數的影響有所減弱。然而，該公司的報告與非必需消費品領域的另外兩個有影響力的股票：家得寶公司（HomeDepot，Inc.）和洛威公司（Lowe's Companies，Inc.）在同一天釋出。無論梅西百貨的報告怎麼說，其影響都會隨著時間的推移而放大。這些公司報告的綜合效應將可能對非必需消費品行業的股票產生重大影響。
如今，標普500指數成份股中有70%以上的公司本季迄今已公佈財報，且絕大多數公司業績超出預期，投資者可能會對梅西百貨（Macy'S）抱有同樣的預期。再少一點都會讓人震驚。一份積極的報告可能會提振該行業的其他股票，如家得寶（HomeDepot）、迪士尼（WaltDisneyCompany）甚至亞馬遜（Amazon.com，Inc.）等。這也將影響到交易所交易基金（ETF），如State Street的消費者非必需選擇行業SPDR基金（XLY）和可能的State Street的SPDR s&；p500etf信託基金（SPY）。
底線
梅西百貨（Macy's）的期權交易員在該公司公佈財報前，傾向於買入期權，較看跌期權有較大的利差。交易者似乎對壞訊息不那麼緊張，而對價格可能跳高更為機會主義。即使一份糟糕的報告真的出現了，梅西的股價也可能不會大幅下跌，因為投資者可能會想買入下跌的股票，因為目前梅西的股價相對較低。波動性價格區間的大小足以超過買入定價，如果該公司想以某種方式管理一個積極的驚喜，就可以大幅走高。由於近期零售股的活躍，交易員的預期可能過於樂觀。儘管如此，他們仍然保持樂觀。
- 發表於 2021-06-16 21:38
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- 分類：金融
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