軟商品市場交易

軟商品市場是由易腐爛的商品組成的，如可可、咖啡、棉花、橙汁和糖，它們也是今天仍然存在的一些最古老的可交易商品。你可以追溯到幾千年前他們的商業根源。需要註意的是，這個市場的交易涉及大量風險，並不適合所有人，應該只使用風險資本。在本文中，我們將向您展示如何正確使用這個“甜蜜”的市場，因為任何投資者都可能損失比最初投資的更多。...

關鍵要點

軟商品是指以種植而非開採或開採的農產品為標的的的期貨合約。
軟商品是世界上最古老的交易產品之一，並繼續在上市交易所交易。
這裡，我們來看看可可、冷凍橙汁、糖、棉花和咖啡的期貨交易。

什麼是軟期貨合約(soft futures contracts)？

軟期貨合約是一種具有法律約束力的協議，用於在未來以約定的價格交付可可、咖啡、棉花、冷凍濃縮橙汁和糖。這些合約由美國洲際交易所（ICE）期貨交易所（Intercontinental Exchange（ICE）Futures U.S.）上市並標準化，該交易所以前稱為紐約交易所（NYBOT），並由商品期貨交易委員會就交割的數量、質量、時間和地點作出規定。只有價格是可變的。

大多數期貨合約在交割前都會被抵消，這意味著大多數合約都是試圖從價格變動中獲利的投機者。

期貨合約的優勢

與股票不同，期貨合約可以在下跌時做空，這給了市場參與者更大的靈活性。這種靈活性使套期保值者能夠保護自己的實際頭寸，而投機者則能夠根據市場預期進行頭寸調整。

由於軟商品市場在交易所交易，清算服務確保沒有違約風險。這意味著，如果市場參與者必須履行其責任，交易所將充當每個賣方的買方。

合同規範

儘管世界上還有其他的糖和咖啡合約在交易，但這隻涉及在ICE美國期貨交易所交易的合約。

可可

可可在5000多年前被南美洲的土著人發現，它最初是富人的奢侈品。如今，世界上大部分可可都在少數幾個國家種植：象牙海岸、迦納、印度尼西亞、巴西、厄瓜多和奈及利亞。現在它被用於日常食品，從熱可可到巧克力。

可可以每公噸美元交易，一份合同為10公噸。例如，當可可的交易價格為1500美元/公噸時，合同的總價值為15000美元。如果一個交易者的多頭價格為15000美元/公噸，而市場價格移動到1555美元/磅，則移動價格為550美元（1500-1555美元=55美元，55 x 1000萬噸）$550).

最低價格變動，或刻度大小，是一美元，或10美元每合同。儘管市場的交易規模經常會超過一美元，但一美元是它能移動的最小金額。

食糖交貨的合同月份是3月、5月、7月、9月和12月。交貨地點包括紐約區、特拉華河港區、漢普頓路港、奧爾巴尼港或巴爾的摩港的特許倉庫。

咖啡

咖啡最初發現於公元850年左右的衣索比亞。咖啡從非洲傳入中東，進入咖啡館。正是這些咖啡館讓許多旅行者接觸到了咖啡，並將咖啡的用途傳播到了阿拉伯邊境以外。

咖啡是按每磅美分交易的。一份咖啡合同控制著37500磅的咖啡。當咖啡的價格為每磅1美元時，合同的現金價值將為37500美元（1.00 x 37500=37500美元）。

蝨子的大小是每磅5美分，相當於每蝨子18.75美元。例如，如果一個交易者在1.1000美元做多，市場轉向1.1550美元，他將獲得2062.50美元的利潤（1.1550-1.1000美元=0.0550美元，0.0550 x 37500美元=2062.50美元）。

因為它是以美元計價的大型合約之一，所以很少有變動對價格有很大影響。咖啡是所有軟飲料中日含量最大的一種，因此它是一種非常不穩定的商品。

咖啡可在3月、5月、7月、9月和12月交付。交貨點遍佈全球各地的港口，如新奧爾良、紐約、休斯頓、邁阿密、漢堡、安特衛普和巴塞羅那。

棉

由於棉花具有普遍的吸引力，可以用於許多不同的產品，它已成為一個比較有影響力的商品。棉花發現於5000多年前，對許多國家的興衰起著至關重要的作用。它是美國最早的經濟作物之一。

棉花按5萬英鎊的合同交易。它也以美分/磅的價格進行交易，因此如果市場以53美分/磅的價格進行交易，合同價值將為26500美元（0.53 x 50000英鎊=26500美元）。

最小刻度大小為0.0001美元或每份合同5美元。因此，任何2美分的棉花價格變動都將等於1000美元的收益或損失。當棉花價格超過每磅95美分時，最小滴答變動將擴大到0.0005美元，以適應更大的日波動範圍。

三月、五月、七月、十月和十二月是棉花的合同月份。送貨點在加爾維斯頓、休斯頓、新奧爾良、孟菲斯和格林維爾/斯巴達堡，考慮到大部分的蔬菜都是在那裡種植的，這並不奇怪。

冷凍濃縮橙汁

橙汁在商品市場上是相對較新的產品。幾個世紀以來，OJ被當作新鮮果汁食用，因為它的保質期相對較短，而且容易受到供應中斷造成的價格衝擊的影響。冷凍OJ發明於20世紀40年代，並迅速成為行業標準。

一份FCOJ合同相當於15000英鎊。如果當前市場價格為每磅90美分，合同價值為13500美元（0.90 x 15000英鎊=13500美元）。

最低報價為0.005美元，即每份合同的報價為7.50美元。例如，假設你在市場價格為95美分時購買了一份FCOJ合約，然後以1美元的價格**，在這項交易中，你將在5美分的FCOJ中賺750美元。

來自巴西和佛羅裡達州的橙子只能在佛羅裡達州、新澤西州和特拉華州的交易所授權倉庫中交貨。FCOJ在1月、3月、5月、7月、9月和12月的交易最為活躍。

糖

人們普遍認為，2000多年前人類第一次使用糖。糖原本只留給非常富有的人，現在已經成為餐桌上比較常見的主食之一。由於其巨大的吸引力，糖通常是世界上總交易量最大的商品之一。

糖在合同中交易，有時被稱為“11號糖”，代表112000磅糖，以每磅美分表示。如果期貨價格為0.1045美元，合同價值為11704美元（0.1045美元/磅x 112000英鎊=11704美元）。如果市場從0.1000美元上漲至0.1240美元，相當於美元上漲2688美元。

食糖的最低價格變動為0.0001美元或每份合同11.20美元。

糖只能在3月、5月、7月和10月交貨。在製糖的每個國家都有交貨點。阿根廷、澳大利亞、巴貝多、貝里斯、巴西、哥倫比亞、哥斯大黎加、多明尼加共和國、薩爾瓦多、厄瓜多、斐濟群島、法屬安的列斯群島、瓜地馬拉、宏都拉斯、印度、牙買加、馬拉維、模里西斯、墨西哥、莫三比克、尼加拉瓜、祕魯、菲律賓共和國、南非、史瓦濟蘭、臺灣、泰國、特立尼達、，美國和津巴布韋。