信貸損失率衡量的是與信貸相關的損失與抵押貸款支援證券（MBS）面值的比率。信用損失率可以被髮行人用來衡量他們承擔了多少風險。不同的抵押貸款支援證券和抵押貸款支援證券中的不同部分（也稱為部分）具有不同的信用風險狀況。...
什麼是信用損失率(a credit loss ratio)？
信貸損失率衡量的是與信貸相關的損失與抵押貸款支援證券（MBS）面值的比率。信用損失率可以被髮行人用來衡量他們承擔了多少風險。不同的抵押貸款支援證券和抵押貸款支援證券中的不同部分（也稱為部分）具有不同的信用風險狀況。
關鍵要點
- 信貸損失率衡量的是與信貸相關的損失與抵押貸款支援證券面值的比率。
- MBS發行人可以使用信用損失率來衡量他們承擔了多大的風險。
- 證券可以有不同程度的信用損失比率，因此信用風險較高的證券比信用風險較低的證券更容易遭受損失。
- 在2007-08年金融危機之後，信用損失率的使用對於幫助發行人減輕損失變得尤為重要。
瞭解信貸損失率
抵押貸款支援證券是一種資產支援的投資工具，由不同的抵押貸款組合而成。這些住房貸款是從金融機構購買，組合在一起，然後**給投資者。與債券類似，投資者從其投資中定期獲得付款。
信用損失率衡量發行人對抵押貸款支援證券等投資承擔的風險。這些比率可以採取兩種不同的形式。信用損失比率的第一個版本衡量當前信用相關損失與抵押貸款證券當前票麵價值之比。面值是證券的面值。第二種形式衡量與信貸相關的總損失與抵押貸款支援證券的原始面值之比。
如上所述，不同種類的證券可以有不同程度的信用損失率。信用風險較高的證券比信用風險較低的證券更容易遭受損失。這意味著與信用風險較低的證券相比，信用風險較高的證券可能具有不同的信用損失率。信用損失率是金融業的一個非常重要的組成部分，尤其是對於發行機構而言。這是因為這個比率正好說明瞭投資工具所涉及的風險有多大。
2007-08年金融危機之後，信貸損失率變得尤為重要。由許多次級抵押貸款組成的抵押貸款支援證券在危機中扮演了重要角色。因為信用損失比率概述了風險的大小，發行人可以決定他們需要採取什麼樣的措施來減輕風險並避免未來的損失。不過，需要註意的一點是，如果環境合適，即使是被認為風險較低的部分也可能會蒙受損失。
特別註意事項
在投資於非機構抵押貸款支援證券或其他型別的抵押貸款支援證券時，投資者最好考慮他們正在考慮的部分的信用損失率。但在某些情況下，信用損失率並不那麼重要。
在審查投資哪一部分時，投資者應考慮信用損失率。
普通投資者不必擔心機構工具的信用損失率，因為大多數機構抵押貸款支援證券都有美國**機構的支援。例如，房利美或房地美髮行的債券，以及金妮美髮行的**抵押貸款支援證券，都沒有信用風險。這些機構保證在相關借款人違約的情況下向債券持有人償還本金和利息。
但從內部的角度來看，機構抵押貸款支援證券發行人確實需要考慮他們的信用損失率，因為這樣做可以讓他們分析自己持有的某些型別的風險較高的房產是否過度暴露。
