客戶貸款同意書是經紀客戶簽署的協議，允許經紀交易商將該客戶保證金賬戶中的證券出借。...
什麼是客戶貸款同意書(a customer's loan c***ent)？
客戶貸款同意書是經紀客戶簽署的協議，允許經紀交易商將該客戶保證金賬戶中的證券出借。
客戶貸款同意書的工作原理
如經紀客戶已同意該協議，則經紀交易商可例如將該人帳戶內的證券借給另一客戶，而該另一客戶希望借取該等證券一段時間，作為賣空交易的一部分。客戶的貸款同意書授權經紀交易商在客戶的借方餘額限額內出借證券。
當個人在經紀交易商開立保證金賬戶時，客戶的貸款同意書將成為初始檔案的一部分。保證金協議規定了經紀交易商為交易證券而向客戶提供信貸的條款和條件。客戶的貸款同意協議不是強制性的，經紀客戶無需同意。不過，如果客戶決定不簽署貸款同意協議，經紀交易商可能會拒絕開立保證金賬戶，迫使客戶將業務轉移到其他地方。
客戶貸款同意書的利弊
從客戶的角度來看，簽署客戶的貸款同意書幾乎沒有影響，除非可能影響替代支付代替股息的稅收，正如下麵引用的施瓦布協議所表明的那樣。如果經紀交易商將其股票借給另一投資者進行賣空交易，客戶仍可以透過長期交易賣出股票。
從經紀商的角度來看，客戶的貸款同意使公司在管理客戶的保證金賬戶方面具有更大的靈活性。經紀交易商可向多個帳戶持有人借入證券，以取得該證券的足夠股份，以方便另一客戶賣空。
客戶的貸款同意並非強制性的，但經紀可拒絕在沒有客戶同意的情況下開立保證金賬戶。
客戶貸款同意書示例
例如，查爾斯施瓦布公司（Charles Schwab&Co.）在其貸款同意協議（第11節：貸款同意）中包含了這種相當標準的披露：
“您同意，您的保證金賬戶中持有的財產，無論是現在還是將來，都可以由我們（作為委託人）或其他人（單獨或與其他人的財產一起）借入。您同意施瓦布可能會獲得並保留您無權獲得的某些利益（包括但不限於為此類貸款過賬的抵押品利息）。您承認，在某些情況下，此類借款可能會限制您行使投票權的能力或收取全部或部分貸款財產的股息。您知道，對於施瓦布借出的房產，支付給該房產的股息將歸借款人所有。與該等借款相關的任何補償或其他補償均不應支付給您。但是，如果您被分配了替代付款以代替股息，則您理解，此類付款可能無權享受與收到股息時相同的稅務待遇。您同意施瓦布無需就股息和代替股息的支付之間的任何差別稅收待遇向您提供補償。施瓦布可以透過法律允許的任何機制，包括使用彩票分配系統，來分配代替股息的款項。”
