為什麼你不應該做空股票

如果你曾經在股票上賠錢，你可能會想，當股票下跌時，是否有辦法賺錢。有，這叫賣空。儘管這似乎是利用股價下跌進行資本化的完美策略，但它帶來的風險甚至比傳統方式購買股票還要大。...

如果你曾經在股票上賠錢，你可能會想，當股票下跌時，是否有辦法賺錢。有，這叫賣空。儘管這似乎是利用股價下跌進行資本化的完美策略，但它帶來的風險甚至比傳統方式購買股票還要大。

關鍵要點

做空股票是從股價下跌中獲利的一種方式。
賣空交易的一個根本問題是潛在的無限損失。
做空通常使用保證金，這些保證金貸款附帶利息，只要頭寸到位，你就必須支付利息。
在做空方面，不管一家公司的前景有多糟糕，都有幾件事可能會導致命運突然逆轉。

做空的工作原理

賣空股票背後的動機是，投資者在股價下跌時賺錢。這與“正常”的過程相反，投資者購買股票的想法是股價會上漲，然後賣出獲利。

賣空的另一個顯著特徵是，賣空者**的是他們並不擁有的股票。也就是說，他們在買入前先賣出股票。要做到這一點，他們必須從投資經紀人那裡借到他們正在**的股票。當他們這樣做，他們**股票，並等待，直到它（希望）下跌的價格。

屆時，他們可以買入該股進行交割，然後平倉獲利。你可能想知道如果股價上漲會發生什麼，這是一個重要的問題。賣方可以選擇持有空頭頭寸，直到股價下跌，也可以在虧損時平倉。

賣空風險與回報

賣空交易的一個根本問題是潛在的無限損失。當你買股票（做多）的時候，你的損失永遠不會超過你投入的資本。因此，從理論上講，你的潛在收益是沒有限制的。

例如，如果你以50美元的價格購買一隻股票，你最多能損失50美元，但如果股票上漲，它可能會漲到100美元、500美元，甚至1000美元，這將給你帶來巨大的投資回報。這種動態與賣空正好相反。

如果你在50美元做空一隻股票，你在交易中能賺的最多是50美元。但是如果股票漲到100美元，你就得付100美元來平倉。賣空可以損失多少錢是沒有限制的。如果價格漲到1000美元，你就得付1000美元來平倉50美元的投資頭寸。這種不平衡有助於解釋為什麼賣空並不比現在更受歡迎。明智的投資者意識到了這種可能性。

時間不利於賣空

你可以在股票上持有空頭頭寸的時間沒有限制。然而，問題是，他們通常是用保證金購買至少一部分的立場。這些保證金貸款附帶利息費用，你將不得不繼續支付他們，只要你有你的立場到位。

收取的利息相當於一種負股息，因為它代表了你在該頭寸中的權益的定期減少。如果你每年支付5%的保證金利息，並且你持有空頭頭寸5年，你將因為無所事事而損失25%的投資。把甲板堆在你身上。你不可能永遠坐在空位上。

在保證金方面有更多的訊息，這是好的和壞的。如果你賣空的股票價格上漲，經紀公司可以實施“追加保證金通知”，這是對額外資金的要求，以維持所需的最低投資。如果你不能提供額外的資金，經紀人可以平倉，你將蒙受損失。

儘管這聽起來很糟糕，但它可以起到止損準備金的作用。正如我們已經討論過的，賣空交易的潛在損失是無限的。追加保證金有效地限制了你的頭寸所能承受的損失。保證金貸款的主要負面影響是，它們使你能夠利用投資頭寸。雖然這是一個出色的工作，向上，它只是你的損失成倍下降。

經紀公司通常允許你的保證金高達投資頭寸價值的50%。如果你在該頭寸中的權益低於某個百分比（通常為25%），則通常需要追加保證金。

阻礙賣空的因素

不管一家公司的前景有多糟糕，都有幾件事可能會導致公司命運突然逆轉，並導致股價上漲。不管你做了多少研究，或者你得到了什麼專家的意見，他們中的任何一個都可能在任何時候露出醜陋的頭顱。

如果在你持有該股空頭頭寸時發生這種情況，你可能會損失全部投資，甚至更多。這種情況的例子有：

一般市場可能會大幅上漲，儘管公司基本面疲軟，但會拉高股價
這家公司可能成為收購的候選公司，只是宣佈合併或收購可能會導致股價飛漲
公司可能會宣佈這個意想不到的好訊息
一個著名的投資者可以在股票中佔有很大的位置，因為他認為股票被低估了
這一訊息可能會透露出該公司行業出現重大積極發展，將導致股價上漲
世界上某個地區政局不穩，可能會突然讓你的賣空公司更具吸引力
對公司或其行業產生積極影響的立法變更

這些只是一些可能導致股價上漲的事件的例子，儘管廣泛的研究表明，該公司是賣空的完美候選人。

底線

以通常的方式投資股票是有足夠的風險的。賣空應該留給非常有經驗的投資者，他們的大型投資組合可以很容易地吸收突然和意外的損失。

發表於 2021-06-03 03:43
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分類：金融

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