伯克希爾哈撒韋公司執行長沃倫巴菲特可以說是世界上最偉大的股票投資者。他也是個哲學家。

巴菲特將自己的投資理念精簡為簡單、難忘的聲音片段。你知道他那些樸素的話到底是什麼意思嗎？他的哲學在所有的經濟環境中都適用嗎？看看下麵。

關鍵要點

• 伯克希爾哈撒韋公司執行長沃倫•巴菲特（warrenbuffett）連續被評為全球最富有的人之一。
• 一些人認為他是世界上最好的選股人，他的投資理念和指導方針影響著眾多投資者。
• 他最著名的一句話是“第一條規則：永不賠錢”。第2條：永遠不要忘記第一條規則。”
• 另一個是“如果生意做得好，股票最終會跟著。”
• 第三是“以公平合理的價格收購一家優秀的公司，遠勝於以一個優秀的價格收購一家優秀的公司。”

“第一條規則：永遠不要賠錢。第二條：永遠不要忘記第一條

巴菲特個人在2008年的金融危機中損失了約230億美元，他的公司伯克希爾哈撒韋（Berkshire Hathaway）也失去了備受尊敬的AAA評級。他怎麼能告訴我們永遠不要賠錢呢？

他指的是明智投資者的心態。別輕浮了。不要賭博。不要帶著一種可以輸的傲慢態度去投資。被告知。做你的家庭作業。巴菲特只投資於他深入研究和瞭解的公司。他不會去做一項準備失敗的投資，你也不應該。

巴菲特認為，投資者最重要的品質是氣質，而不是才智。一個成功的投資者不會把註意力放在與人群相處或與人群對抗上。

股市將經歷波動。但無論順境還是逆境，巴菲特都會專註於自己的目標，所有投資者也應該如此。無論市場行情如何，這位受人尊敬的投資者很少改變長期投資策略。

“如果生意做得好，股票最終會跟著走”

英國出生的美國經濟學家、教授、投資者本傑明·格雷厄姆（BenjaminGraham）的《聰明投資者》一書也被認為是價值投資之父，他深信，投資股票等於擁有一項業務。所以，當他尋找一隻股票投資時，巴菲特會尋找那些具有良好長期前景的企業。公司是否有一貫的經營歷史？它有一個主導性的商業特許經營權嗎？這項業務是否產生了高且可持續的利潤率？如果公司股價低於預期的未來增長，那麼它可能是巴菲特想要擁有的股票。

巴菲特從不買任何東西，除非他能寫下他為什麼要為某家公司支付特定的每股價格。建議所有投資者都這樣做。

“以公平的價格收購一家優秀的公司，要比以一個優秀的價格收購一家優秀的公司好得多。”

巴菲特是一位價值投資者，他喜歡以最低價買入優質股票。他真正的目標是透過持有能在未來幾年帶來穩定利潤和資本增值的股票，為伯克希爾哈撒韋公司建立更多的運營能力。當市場在2007-2008年的金融危機中搖搖欲墜時，巴菲特透過投資通用電氣（General Electric）和高盛（Goldman Sachs）等公司，囤積了大量長期投資。

為了挑選好股票，投資者必須制定一個標準來發現好的業務，並堅持他們的紀律。例如，你可能會尋找提供耐用產品或服務的公司，這些公司也有穩定的營業收入和未來利潤的來源。你可以設定一個你願意接受的最低市值，以及一個最高市盈率（P/E）或債務水平。最終目標是以合適的價格找到合適的公司，併在未知的市場風險下有一定的安全邊際。

記住，你買股票的價格和你得到的價值不一樣。成功的投資者知道兩者的區別。

879億美元

截至2020年1月11日，伯克希爾哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）執行長沃倫•巴菲特（Warren Buffett）的凈資產，使他成為全球第七大富豪。

“我們最喜歡的等待期是永遠。”

你應該持有一隻股票多久？巴菲特說，如果你覺得持有一隻股票10年不舒服，你就不應該持有10分鐘。即使在他稱之為“金融珍珠港”的時期，巴菲特也忠實地持有他的大部分投資組合。

除非一家公司的前景發生了巨大變化，比如不可能出現的勞動力問題或產品過時，否則長時間的持股將使投資者不會表現得太過人性化。過於恐懼或過於貪婪會導致投資者在底部拋售股票或在頂部買入，並從長遠來看破壞投資組合的升值。