價值投資者的5個必備指標

價值投資者使用股票指標來幫助他們發現他們認為市場低估的股票。使用這一策略的投資者認為，市場對利空訊息反應過度，導致股價走勢與公司長期基本面不符，從而使投資者有機會在股價下跌時獲利。...

價值投資者使用股票指標來幫助他們發現他們認為市場低估的股票。使用這一策略的投資者認為，市場對利空訊息反應過度，導致股價走勢與公司長期基本面不符，從而使投資者有機會在股價下跌時獲利。

雖然沒有“正確的方法”來分析一隻股票，但價值投資者會利用財務比率來幫助分析公司的基本面。在本文中，我們將概述價值投資者使用的幾個最流行的財務指標。

關鍵要點

價值投資是一種基於基本面分析來識別低估股票的策略。
伯克希爾哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）的領導人沃倫•巴菲特（Warren Buffett）或許是最知名的價值投資者。
價值投資者使用諸如市盈率、市盈率、債務股本比、市盈率與增長率等財務比率來發現價值被低估的股票。
自由現金流是一種股票指標，顯示一家公司扣除營業費用和資本支出後有多少現金。

市盈率

市盈率（P/E ratio）是幫助投資者確定股票市值與公司收益之比的指標。簡言之，市盈率顯示了基於過去或未來收益，市場今天願意為一隻股票支付的價格。

市盈率很重要，因為它為比較一隻股票是被高估還是被低估提供了一根標尺。高市盈率可能意味著一隻股票的價格相對於收益是昂貴的，而且可能被高估。相反，較低的市盈率可能表明當前的股價相對於收益而言是便宜的。

由於市盈率決定了投資者需要為每一美元支付多少回報，因此市盈率較低的股票在同一財務業績水平下的每股成本低於市盈率較高的股票。價值投資者可以利用市盈率來幫助尋找被低估的股票。

請記住，市盈率有一些侷限性。一家公司的盈利是基於歷史盈利或遠期盈利，這是基於華爾街分析師的意見。因此，盈利可能很難預測，因為過去的盈利不能保證未來的業績，分析師的預期可能被證明是錯誤的。此外，市盈率並不影響盈利增長，但我們將在本文後面用掛鉤比率來解決這一限制。

市盈率有助於比較同一行業內的公司，而不是不同行業的公司。

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5必須有價值投資者的指標

市價對賬麵價值比率

市盈率或市盈率透過比較一家公司的凈值（資產-負債）與其市值來衡量一隻股票的價值是過高還是過低。基本上，市盈率除以股票的每股賬麵價值（BVPS）。市盈率很好地表明瞭投資者願意為一家公司的每一美元凈值支付什麼。

這個比率之所以對價值投資者很重要，是因為它反映了一家公司股票的市場價值與其賬麵價值之間的差異。市場價值是投資者根據預期的未來收益願意為股票支付的價格。然而，賬麵價值來自於公司的凈值，是衡量公司價值更為保守的指標。

市盈率為0.95、1或1.1意味著標的股票的交易價格接近賬麵價值。換言之，市盈率與1的差值越大，它就越有用。對於一個追求價值的投資者來說，市盈率為0.5的公司是有吸引力的，因為它意味著市場價值是公司賬麵價值的一半。價值投資者通常喜歡尋找市值低於賬麵價值的公司，希望市場的看法被證明是錯誤的。透過瞭解市場價值和賬麵價值之間的差異，投資者可以幫助確定投資機會。

負債股本比率

債務股本比（D/E）是一種股票指標，幫助投資者確定公司如何為其資產融資。這個比率顯示了一家公司用來為其資產融資的股本與債務的比例。

較低的債務股本比意味著公司使用較低的債務融資額與股東權益。高負債權益比率意味著公司從債務中獲得的融資比從權益中獲得的融資更多。如果一家公司沒有足夠的收益或現金流來償還債務，那麼負債過多會給公司帶來風險。

與之前的比率一樣，不同行業的負債與股本比率可能有所不同。高負債股本比率並不一定意味著公司經營不善。通常，債務被用來擴大業務和產生額外的收入流。一些擁有大量固定資產的行業，如汽車業和建築業，其比率通常高於其他行業的公司。

自由現金流

自由現金流（FCF）是公司透過經營活動產生的現金，減去支出成本。換言之，自由現金流是公司支付經營費用和資本支出（CapEx）後剩餘的現金。

自由現金流顯示了一家公司在產生現金方面的效率，是決定一家公司在融資運營和資本支出之後是否有足夠的現金透過股息和股票回購來回報股東的一個重要指標。

自由現金流可以作為衡量投資者未來收益可能增加的早期指標，因為自由現金流的增加通常先於收益的增加。如果一家公司的自由現金流量上升，可能是由於收入和銷售增長，或者成本降低。換言之，不斷上升的自由現金流可能會在未來回報投資者，這就是為什麼許多投資者將自由現金流視為衡量價值的標準。當一家公司的股價很低，自由現金流也在上升時，盈利和股票價值很快就會上升的可能性很大。