价值投资者使用股票指标来帮助他们发现他们认为市场低估的股票。使用这一策略的投资者认为，市场对利空消息反应过度，导致股价走势与公司长期基本面不符，从而使投资者有机会在股价下跌时获利。

虽然没有“正确的方法”来分析一只股票，但价值投资者会利用财务比率来帮助分析公司的基本面。在本文中，我们将概述价值投资者使用的几个最流行的财务指标。

关键要点

• 价值投资是一种基于基本面分析来识别低估股票的策略。
• 伯克希尔哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）的领导人沃伦•巴菲特（Warren Buffett）或许是最知名的价值投资者。
• 价值投资者使用诸如市盈率、市盈率、债务股本比、市盈率与增长率等财务比率来发现价值被低估的股票。
• 自由现金流是一种股票指标，显示一家公司扣除营业费用和资本支出后有多少现金。

市盈率

市盈率（P/E ratio）是帮助投资者确定股票市值与公司收益之比的指标。简言之，市盈率显示了基于过去或未来收益，市场今天愿意为一只股票支付的价格。

市盈率很重要，因为它为比较一只股票是被高估还是被低估提供了一根标尺。高市盈率可能意味着一只股票的价格相对于收益是昂贵的，而且可能被高估。相反，较低的市盈率可能表明当前的股价相对于收益而言是便宜的。

由于市盈率决定了投资者需要为每一美元支付多少回报，因此市盈率较低的股票在同一财务业绩水平下的每股成本低于市盈率较高的股票。价值投资者可以利用市盈率来帮助寻找被低估的股票。

请记住，市盈率有一些局限性。一家公司的盈利是基于历史盈利或远期盈利，这是基于华尔街分析师的意见。因此，盈利可能很难预测，因为过去的盈利不能保证未来的业绩，分析师的预期可能被证明是错误的。此外，市盈率并不影响盈利增长，但我们将在本文后面用挂钩比率来解决这一限制。

市盈率有助于比较同一行业内的公司，而不是不同行业的公司。

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5必须有价值投资者的指标

市价对账面价值比率

市盈率或市盈率通过比较一家公司的净值（资产-负债）与其市值来衡量一只股票的价值是过高还是过低。基本上，市盈率除以股票的每股账面价值（BVPS）。市盈率很好地表明了投资者愿意为一家公司的每一美元净值支付什么。

这个比率之所以对价值投资者很重要，是因为它反映了一家公司股票的市场价值与其账面价值之间的差异。市场价值是投资者根据预期的未来收益愿意为股票支付的价格。然而，账面价值来自于公司的净值，是衡量公司价值更为保守的指标。

市盈率为0.95、1或1.1意味着标的股票的交易价格接近账面价值。换言之，市盈率与1的差值越大，它就越有用。对于一个追求价值的投资者来说，市盈率为0.5的公司是有吸引力的，因为它意味着市场价值是公司账面价值的一半。价值投资者通常喜欢寻找市值低于账面价值的公司，希望市场的看法被证明是错误的。通过了解市场价值和账面价值之间的差异，投资者可以帮助确定投资机会。

负债股本比率

债务股本比（D/E）是一种股票指标，帮助投资者确定公司如何为其资产融资。这个比率显示了一家公司用来为其资产融资的股本与债务的比例。

较低的债务股本比意味着公司使用较低的债务融资额与股东权益。高负债权益比率意味着公司从债务中获得的融资比从权益中获得的融资更多。如果一家公司没有足够的收益或现金流来偿还债务，那么负债过多会给公司带来风险。

与之前的比率一样，不同行业的负债与股本比率可能有所不同。高负债股本比率并不一定意味着公司经营不善。通常，债务被用来扩大业务和产生额外的收入流。一些拥有大量固定资产的行业，如汽车业和建筑业，其比率通常高于其他行业的公司。

自由现金流

自由现金流（FCF）是公司通过经营活动产生的现金，减去支出成本。换言之，自由现金流是公司支付经营费用和资本支出（CapEx）后剩余的现金。

自由现金流显示了一家公司在产生现金方面的效率，是决定一家公司在融资运营和资本支出之后是否有足够的现金通过股息和股票回购来回报股东的一个重要指标。

自由现金流可以作为衡量投资者未来收益可能增加的早期指标，因为自由现金流的增加通常先于收益的增加。如果一家公司的自由现金流量上升，可能是由于收入和销售增长，或者成本降低。换言之，不断上升的自由现金流可能会在未来回报投资者，这就是为什么许多投资者将自由现金流视为衡量价值的标准。当一家公司的股价很低，自由现金流也在上升时，盈利和股票价值很快就会上升的可能性很大。

peg比率

市盈率（PEG）是市盈率的一个修正版本，它也考虑了收益增长。市盈率并不总是告诉你这个比率是否适合公司的预期增长率。

挂钩比率衡量的是市盈率与盈利增长之间的关系。通过分析今天的收益和预期增长率，挂钩比率提供了一个更完整的关于股价是被高估还是被低估的图景。

通常情况下，钉住汇率低于1的股票被认为是低估的，因为它的价格低于公司预期的盈利增长。如果挂钩汇率大于1，则可能被认为估值过高，因为这可能表明股价与公司预期收益增长相比过高。

由于市盈率不包括未来盈利增长，因此挂钩比率提供了一个更完整的股票估值情况。挂钩比率是价值投资者的一个重要指标，因为它提供了一个前瞻性的视角。

底线

没有一个单一的股票指标能够100%确定一个股票是否是一个价值。价值投资的基本前提是以合理的价格收购优质公司，并长期持有这些股票。许多价值投资者认为，他们可以通过将几个比率结合起来，对一家公司的财务状况、收益和股票估值形成更全面的看法。