購買力平價：巨無霸指數

購買力平價（PPP）是指一國商品的價格與另一國商品的價格相等，經過兩國匯率的調整。...

購買力平價（PPP）是指一國商品的價格與另一國商品的價格相等，經過兩國匯率的調整。

作為對購買力平價輕鬆的年度測試，《經濟學人》從1986年開始跟蹤了許多國家麥當勞巨無霸漢堡的價格，讓我們來看看這個獨特的指標，即巨無霸購買力平價，看看某個國家隨處可見的巨無霸的價格能告訴我們它的財富是什麼。

關鍵要點

巨無霸指數是由
購買力平價（PPP）是一種理論，認為貨幣的價值會上升或下降，以保持各國購買力的一致性。
巨無霸購買力平價調查的前提是，巨無霸在全球都是一樣的。它有相同的投入和分配製度，所以在不同的國家應該有相同的相對成本。

2:02

巨無霸指數

購買力平價的原理

為了說明購買力平價，假設美元/墨西哥比索的匯率是1/15比索。如果巨無霸在美國的價格是3美元，那麼巨無霸在墨西哥的價格大約是55比索——假設這些國家的購買力平價。

然而，如果墨西哥巨無霸的價格接近75比索，墨西哥快餐店老闆可以在美國以3美元的價格購買巨無霸，成本為55比索，在墨西哥以75比索的價格**每一個巨無霸，獲得20比索的無風險收益(雖然這不太可能具體到漢堡包，但這個概念也適用於其他商品。）

為了利用這種套利，對美國巨無霸的需求將推動美國巨無霸的價格升至4美元，屆時墨西哥快餐店老闆將沒有無風險收益。這是因為他們購買美國巨無霸要花費75比索，這與墨西哥的價格相同，從而恢復了購買力平價。

購買力平價還意味著所有國家同一商品的價格將是平等的（一價定律）。

貨幣價值

在上面的例子中，巨無霸的價格是3美元和60比索，購買力平價匯率是1美元到20比索。比索對美元高估了33%（根據計算：（20-15）÷ 15），美元對比索被低估了25%（根據計算：（0.05-0.067）÷ 0.067.

在上述套利機會中，許多墨西哥快餐店老闆**比索併購買美元以利用價格套利的行為將推動比索貶值（貶值）和美元升值（升值）。當然，僅僅利用巨無霸的行為不足以推動一個國家的匯率上升或下降，但如果適用於所有商品——理論上——可能足以推動一個國家的匯率，從而恢復價格平價。

例如，如果墨西哥的商品價格相對於美國的同類商品來說很高，美國買家會傾向於本國商品而避開墨西哥商品。這種利息損失最終將迫使墨西哥賣家降低商品價格，直至與美國商品持平。

或者，墨西哥**可以允許比索對美元貶值，這樣美國買家就不用再付錢從墨西哥購買商品了。

短期與長期平價

經驗證據表明，對於許多商品和一籃子商品而言，購買力平價在短期內無法觀察到，是否在長期內適用存在不確定性。帕克科；波拉德在他們的論文《漢堡包經濟學》（2003年）中引用了幾個混雜因素來解釋為什麼購買力平價理論不符合現實。造成這種差異的原因包括：

運輸成本。當地無法提供的貨物將需要進口，從而產生運輸成本。因此，進口商品的售價將相對高於從當地來源獲得的同類商品。
稅。當一個國家的增值稅（VAT）等**銷售稅高於另一個國家時，這意味著貨物將在高稅收國家以相對較高的價格銷售。
Government Intervention. Import tariffs add to the price of imported goods. Where these are used to restrict supply, demand rises, causing the price of the goods to rise as well. In countries where the same good is unrestricted and abundant, its price will be lower. Governments that restrict exports will see a good's price rise in importing countries facing a shortage, and fall in exporting countries where its supply is increasing.
Non-Traded Services. The Big Mac's price is composed of input costs that are not traded. Therefore, those costs are unlikely to be at parity internationally. These costs can include the cost of premises, the cost of services such as insurance and utilities, and especially the cost of labor. According to PPP, in countries where non-traded service costs are relatively high, goods will be relatively expensive, causing such countries' currencies to be overvalued relative to currencies in countries with low costs of non-traded services.
Market Competition: Goods might be deliberately priced higher in a country because the company has a competitive advantage over other sellers, either because it has a monopoly or is part of a cartel of companies that manipulate prices. The company's sought-after brand might allow it to sell at a premium price as well. Conversely, it might take years of offering goods at a reduced price in order to establish a brand and add a premium, especially if there are cultural or political hurdles to overcome.
通貨膨脹：各國商品（或一籃子商品）價格的變化率——通貨膨脹率——可以表明這些國家貨幣的價值。這種相對購買力平價剋服了在測試上述絕對購買力平價時，商品必須相同的需要。