評估留存收益：什麼才算數

在評估一家公司的基本面時，投資者需要看看有多少資本是從股東那裡保留下來的。為股東謀利應該是上市公司的主要目標，因此，投資者往往最關註公佈的利潤。當然，利潤很重要。但公司用這些錢做什麼同樣重要。...

在評估一家公司的基本面時，投資者需要看看有多少資本是從股東那裡保留下來的。為股東謀利應該是上市公司的主要目標，因此，投資者往往最關註公佈的利潤。當然，利潤很重要。但公司用這些錢做什麼同樣重要。

通常，部分利潤以股息的形式分配給股東。剩下的叫做留存收益或留存資本。精明的投資者應該密切關註一家公司如何利用留存資本並產生回報。

留存收益的工作

從廣義上講，留存的資本用於維持現有業務或透過擴大業務來增加銷售額和利潤。

對於一些公司來說，生活可能很艱難，比如那些**業的公司，為了維持現有的運營，不得不在新工廠和裝置上花費大量利潤。即使是最有耐心的投資者也難以獲得可觀的回報。對於那些被迫不斷修理和更換昂貴機器的人來說，留存的資本往往很少。

一些公司需要大量的新資金來維持運營。然而，其他人可以利用這些資本來增長。當你投資一家公司時，你應該優先瞭解公司似乎需要多少資本，以及管理層是否有向股東提供良好資本回報的記錄。

留存收益增長

如果一家公司有任何增長的機會，它就必須能夠保留收益，並將其投資於商業企業，從而產生更多的收益。換言之，一家以發展為目標的公司必須像任何投資者一樣，能夠把資金投入到工作中去。假設你每年掙10000美元，然後把它放在冰箱頂上的餅幹罐裡。10年後你會有10萬美元。如果你賺了10000美元，投資於年複利10%的股票，10年後你將有159000美元。

留存收益應該會提升公司的價值，反過來，也會提升你投入的資金的價值。問題是，大多數公司用留存收益維持現狀。如果一家公司能夠利用留存收益產生高於平均水平的回報，那麼最好保留這些收益，而不是將其支付給股東。

確定留存收益回報率

幸運的是，對於擁有至少幾年曆史業績的公司來說，有一種相當簡單的方法來衡量管理層對留存資本的利用情況。簡單地比較一個公司在一段時間內留存的每股利潤總額和同一時間內每股利潤的變化。

例如，如果A公司2002年的每股收益為25美分，2012年為1.35美元，那麼每股收益增加了1.10美元。從2002年到2012年，A公司的每股收益為7.50美元。在這7.50美元中，A公司派發了2美元的股息，因此每股留存收益為5.50美元。由於該公司2012年的每股收益為1.35美元，我們知道5.50美元的留存收益為2012年帶來了1.10美元的額外收益。A公司的管理層在2012年以每股5.50美元的留存收益獲得了20%的回報（1.10美元除以5.50美元）。

在評估留存收益回報率時，你需要確定一家公司保留利潤是否值得。如果一家公司將留存資本再投資，而沒有獲得顯著增長，那麼如果董事會宣佈派息，投資者可能會得到更好的服務。

按市場價值評估留存收益

評估管理層使用留存資本有效性的另一種方法是衡量公司留存資本增加了多少市場價值。假設A公司2002年的股價為10美元，2012年的股價為20美元，那麼每股5.50美元的留存資本就產生了每股10美元的市值增長。換言之，管理層每保留1美元，就會創造1.82美元（10美元除以5.50美元）的市值。可觀的市場價值收益意味著投資者可以信任管理層從企業留存的資本中提取價值。

底線

對於經營歷史悠久的穩定公司，衡量管理層利用留存資本獲利的能力相對簡單。在買入之前，投資者不僅要問自己一家公司是否能盈利，還要問管理層是否能信任這些利潤帶來增長。

發表於 2021-06-04 05:53
閱讀 ( 8 )
分類：金融

你可能感興趣的文章

普通股(common stock)和留存收益(retained earnings)的區別

普通股(common stock)和留存收益(retained earnings)的區別普通股與留存收益的主要區別在於，普通股是代表股東對公司所有權的股份，而留存收益是公司向股東派發股息後剩餘的淨收入的一部分。這兩個專案都記錄在資產負債表的...

發佈於 2020-10-25 05:25
閲讀 ( 62 )

留存收益(retained earnings)和儲備(reserves)的區別

留存收益(retained earnings)和儲備(reserves)的區別留存收益和準備金之間的差異經常被混淆，這兩個術語經常被互換使用。然而，這兩個詞之間有一個微妙的區別。這兩個專案都記錄在資產負債表的權益部分。留存收益與盈餘公...

發佈於 2020-11-02 23:47
閲讀 ( 83 )

第128集：斯蒂芬·埃洛普，盜賊之王

...。具體的經驗包括誰真正擁有諾基亞，誰用過蘋果手錶，什麼才算大學運動，完美球場的優點，以及90年代的山姆記得有多少。 節目說明：為了慶祝感恩節，Vergecast將於下週休假，但我們將在下週回來。  ...

發佈於 2021-04-27 22:38
閲讀 ( 28 )

這些職業可以提供最令人滿意的職業

...。所以，如果你想改變你的工作，從那裡開始永遠不會有什麼壞處。請參閱下麵連結中的完整列表。最有意義和最沒有意義的大學專業|透過Business Insider支付工資

發佈於 2021-05-20 00:46
閲讀 ( 44 )

一級槓桿比率

...一級槓桿比率將銀行的一級資本與其總資產進行比較，以評估銀行的槓桿率。銀行監管機構採用一級資本比率，以確保銀行手頭有足夠的流動性來滿足某些必要的壓力測試。高於5%的比率被認為是銀行財務狀況良好的一個指標...

發佈於 2021-05-31 13:05
閲讀 ( 124 )

留存收益

...司的回報率很低。留存收益與收入收入和留存收益在評估公司財務狀況時都很重要，但它們突出了財務狀況的不同方面。收入位於損益表的頂部，在描述公司財務業績時通常被稱為頂行號。由於收入是一個公司的總收入，它...

發佈於 2021-06-01 00:50
閲讀 ( 41 )

保留率

什麼是保留率(the retention ratio)？留存率是指留存收益在企業中所佔的比例。留存比率是指為發展業務而留存的凈收入的百分比，而不是作為股息支付。它與派息率相反，派息率衡量的是作為股息支付給股東的利潤的百分比。保...

發佈於 2021-06-10 06:38
閲讀 ( 76 )

哪些交易會影響留存收益？

留存收益是指管理層保留用於內部經營而不是以股息形式支付給股東的公司凈收入的一部分。簡言之，留存收益是尚未支付給股東的累計收益總額。這些資金也被作為儲備，透過購買固定資產或償還債務，再投資回公司。關...

發佈於 2021-06-12 10:38
閲讀 ( 57 )