作為世界上最大的航空公司之一，達美航空公司面臨的競爭挑戰和威脅會影響其業績和盈利能力。有興趣將公司作為潛在投資進行分析的投資者可以進行基本面分析，幫助他們清楚瞭解達美航空的財務狀況及其在航空業中的地位。這些資訊導致更好的投資決策，因為股價升值往往遵循良好的基本面。基本面分析首先檢查公司的財務檔案，如財務報表、年度和季度報告以及股票表現。

然而，最精明的投資者將不僅僅關註達美航空的財務狀況，還將研究外部因素對公司健康的潛在影響。最有效的工具之一就是波特的五力理論。

波特五力法概述

波特的五種力量是哈佛商學院教授邁克爾E。搬運工。波特的目標是開發一個全面的系統來評估公司在其行業中的地位，並考慮公司未來可能面臨的橫向和縱向威脅的型別。

橫向威脅和縱向威脅

橫向威脅是一種競爭威脅，例如客戶轉向替代產品或服務，或者新公司進入市場並佔有市場份額。縱向威脅是供應鏈上的一種威脅，例如買方或供應商獲得議價能力，這會使公司處於競爭劣勢。

五力模型評估了三種潛在的橫向威脅和兩種縱向威脅。行業競爭、新進入者的威脅和替代品的威脅是橫向威脅。縱向威脅來自供應商議價能力的增強和買方議價能力的增強。利用五力框架，投資者可以確定公司面臨的最可行的威脅。有了這些資訊，他們可以評估公司是否有資源和協議來應對可能的挑戰。

關鍵要點

• 波特的五種力量是一個分析框架，幫助投資者根據公司在行業中的地位以及未來可能面臨的橫向和縱向威脅來評估公司。
• 橫向威脅是一種競爭威脅，例如新公司進入市場並獲得市場份額。
• 縱向威脅使公司處於競爭劣勢，例如買方或供應商獲得議價能力。
• 在航空業，買家擁有巨大的議價能力，因為他們可以使用第三方旅行預訂網站和應用程式快速、輕鬆地從一家航空公司切換到另一家航空公司。

達美航空公司概述

達美航空公司（Delta Air Lines，Inc.）是美國曆史最悠久的仍在運營的航空公司。該公司成立於1929年，總部設在佐治亞州亞特蘭大市。 2019年1月至12月，達美航空在美國航空公司的國內市場份額排名第二，為17.5%，僅次於美國航空公司，為17.6%。 達美航空的龐大規模和作為航空業長期領導者的地位，幫助其確保了持續的成功。截至2020年4月，公司市值約為148億美元。

行業競爭

航空業的競爭水平很高。大型航空公司從同一個機場飛往同一個地方的價格基本相同。他們提供的便利設施或缺乏便利設施都是相似的，無論你選擇哪家航空公司，長途汽車的座位都一樣擁擠。達美航空的傳統競爭對手包括聯合航空（United）和美國航空（American），但該公司也面臨著越來越受歡迎的價值型航空公司的主要競爭，其中最著名的是西南航空（Southwest），還有捷藍航空（JetBlue）和Spirit。

1億9200萬

2018年達美航空公司載客量。

由於無論乘坐哪家航空公司，客戶的航空旅行體驗都非常相似，因此航空公司不斷受到將乘客輸給競爭對手的威脅。三角洲也不例外。如果客戶計劃在Delta預訂從休斯頓到菲尼克斯的航班，但第三方價格彙總器（如Priceline）顯示來自United的優惠，客戶只需單擊滑鼠即可進行切換。達美航空透過廣泛的營銷活動來應對這些競爭威脅，這些營銷活動的重點是品牌知名度和公司的長期聲譽。

買方議價能力

買家對航空公司有著巨大的議價能力，因為從一家航空公司轉到另一家航空公司所需的成本和精力是微乎其微的。第三方旅行預訂網站和智慧**應用程式的出現和普及加劇了航空公司的這一問題。大多數旅客不會直接聯絡航空公司（如達美航空）預訂航班。他們訪問網站或應用程式，比較所有運營商的價格，輸入他們的行程，然後選擇最便宜的交易，以適應他們的時間表。

達美航空可以透過進行市場調查，以低價向第三方平臺上最常搜尋的目的地提供更多的直飛航班，來應對這種市場力量。此外，公司應加強與信用卡公司的關係，努力提供最好的獎勵方案；當客戶在某家航空公司累積了他們認為“免費”的里程數時，他們就不願意更換航空公司。

新近入者的競爭

潛在的市場新進入者對達美航空的威脅最小。航空業的進入壁壘非常高。運營成本巨大，公司必須遵守的**法規眾多且極其複雜。在21世紀，沒有一家航空公司的市場份額達到2%。捷藍航空成立於1998年，是航空業最新的一家公司，該公司的市場份額還不到達美航空的三分之一。

供應商議價能力

航空公司供應商的名單實際上相當長。然而，供供應商**的航空公司名單卻很短。這種不對稱將議價權直接交給了航空公司。考慮到達美航空在2019年的乘客總數排名全球第二，其議價能力尤其強大。 簡單地說，達美航空的供應商有強烈的動機保持良好的關係。如果關係惡化，達美航空很可能會毫無問題地找到替代供應商。相比之下，供應商不太可能找到另一個能夠取代Delta所代表的銷售量的買家。

替代品威脅

根據五力模型的定義，替代品不是與公司產品直接競爭的產品或服務，而是替代品。因此，從紐約到洛杉磯的聯合航班不被視為具有相同起點和終點的三角洲航班的替代航班。替代品的例子是乘火車、汽車或公共汽車旅行。除非旅行時間很短，比如從洛杉磯到拉斯維加斯，否則沒有一種旅行費率方法可以替代航空旅行。從紐約到洛杉磯的飛行時間是6.5小時。乘汽車或公共汽車旅行需要41個小時，而坐火車到那裡的速度不可能快得多。在一項新技術取代航空旅行成為最快、最方便的長途旅行方式之前，三角洲幾乎不會面臨替代旅行方式的威脅。