作为世界上最大的航空公司之一，达美航空公司面临的竞争挑战和威胁会影响其业绩和盈利能力。有兴趣将公司作为潜在投资进行分析的投资者可以进行基本面分析，帮助他们清楚了解达美航空的财务状况及其在航空业中的地位。这些信息导致更好的投资决策，因为股价升值往往遵循良好的基本面。基本面分析首先检查公司的财务文件，如财务报表、年度和季度报告以及股票表现。

然而，最精明的投资者将不仅仅关注达美航空的财务状况，还将研究外部因素对公司健康的潜在影响。最有效的工具之一就是波特的五力理论。

波特五力法概述

波特的五种力量是哈佛商学院教授迈克尔E。搬运工。波特的目标是开发一个全面的系统来评估公司在其行业中的地位，并考虑公司未来可能面临的横向和纵向威胁的类型。

横向威胁和纵向威胁

横向威胁是一种竞争威胁，例如客户转向替代产品或服务，或者新公司进入市场并占有市场份额。纵向威胁是供应链上的一种威胁，例如买方或供应商获得议价能力，这会使公司处于竞争劣势。

五力模型评估了三种潜在的横向威胁和两种纵向威胁。行业竞争、新进入者的威胁和替代品的威胁是横向威胁。纵向威胁来自供应商议价能力的增强和买方议价能力的增强。利用五力框架，投资者可以确定公司面临的最可行的威胁。有了这些信息，他们可以评估公司是否有资源和协议来应对可能的挑战。

关键要点

• 波特的五种力量是一个分析框架，帮助投资者根据公司在行业中的地位以及未来可能面临的横向和纵向威胁来评估公司。
• 横向威胁是一种竞争威胁，例如新公司进入市场并获得市场份额。
• 纵向威胁使公司处于竞争劣势，例如买方或供应商获得议价能力。
• 在航空业，买家拥有巨大的议价能力，因为他们可以使用第三方旅行预订网站和应用程序快速、轻松地从一家航空公司切换到另一家航空公司。

达美航空公司概述

达美航空公司（Delta Air Lines，Inc.）是美国历史最悠久的仍在运营的航空公司。该公司成立于1929年，总部设在佐治亚州亚特兰大市。 2019年1月至12月，达美航空在美国航空公司的国内市场份额排名第二，为17.5%，仅次于美国航空公司，为17.6%。 达美航空的庞大规模和作为航空业长期领导者的地位，帮助其确保了持续的成功。截至2020年4月，公司市值约为148亿美元。

行业竞争

航空业的竞争水平很高。大型航空公司从同一个机场飞往同一个地方的价格基本相同。他们提供的便利设施或缺乏便利设施都是相似的，无论你选择哪家航空公司，长途汽车的座位都一样拥挤。达美航空的传统竞争对手包括联合航空（United）和美国航空（American），但该公司也面临着越来越受欢迎的价值型航空公司的主要竞争，其中最著名的是西南航空（Southwest），还有捷蓝航空（JetBlue）和Spirit。

1亿9200万

2018年达美航空公司载客量。

由于无论乘坐哪家航空公司，客户的航空旅行体验都非常相似，因此航空公司不断受到将乘客输给竞争对手的威胁。三角洲也不例外。如果客户计划在Delta预订从休斯顿到菲尼克斯的航班，但第三方价格汇总器（如Priceline）显示来自United的优惠，客户只需单击鼠标即可进行切换。达美航空通过广泛的营销活动来应对这些竞争威胁，这些营销活动的重点是品牌知名度和公司的长期声誉。

买方议价能力

买家对航空公司有着巨大的议价能力，因为从一家航空公司转到另一家航空公司所需的成本和精力是微乎其微的。第三方旅行预订网站和智能**应用程序的出现和普及加剧了航空公司的这一问题。大多数旅客不会直接联系航空公司（如达美航空）预订航班。他们访问网站或应用程序，比较所有运营商的价格，输入他们的行程，然后选择最便宜的交易，以适应他们的时间表。

达美航空可以通过进行市场调查，以低价向第三方平台上最常搜索的目的地提供更多的直飞航班，来应对这种市场力量。此外，公司应加强与信用卡公司的关系，努力提供最好的奖励方案；当客户在某家航空公司累积了他们认为“免费”的里程数时，他们就不愿意更换航空公司。

新近入者的竞争

潜在的市场新进入者对达美航空的威胁最小。航空业的进入壁垒非常高。运营成本巨大，公司必须遵守的**法规众多且极其复杂。在21世纪，没有一家航空公司的市场份额达到2%。捷蓝航空成立于1998年，是航空业最新的一家公司，该公司的市场份额还不到达美航空的三分之一。

供应商议价能力

航空公司供应商的名单实际上相当长。然而，供供应商**的航空公司名单却很短。这种不对称将议价权直接交给了航空公司。考虑到达美航空在2019年的乘客总数排名全球第二，其议价能力尤其强大。 简单地说，达美航空的供应商有强烈的动机保持良好的关系。如果关系恶化，达美航空很可能会毫无问题地找到替代供应商。相比之下，供应商不太可能找到另一个能够取代Delta所代表的销售量的买家。

替代品威胁

根据五力模型的定义，替代品不是与公司产品直接竞争的产品或服务，而是替代品。因此，从纽约到洛杉矶的联合航班不被视为具有相同起点和终点的三角洲航班的替代航班。替代品的例子是乘火车、汽车或公共汽车旅行。除非旅行时间很短，比如从洛杉矶到拉斯维加斯，否则没有一种旅行费率方法可以替代航空旅行。从纽约到洛杉矶的飞行时间是6.5小时。乘汽车或公共汽车旅行需要41个小时，而坐火车到那里的速度不可能快得多。在一项新技术取代航空旅行成为最快、最方便的长途旅行方式之前，三角洲几乎不会面临替代旅行方式的威胁。