對投資者和貸款人來說，評估任何一家公司最重要的步驟之一就是分析債務。債務從根本上說既沒有危害也沒有好處，許多企業透過標準貸款或發行債券來借貸。事實上，由於債務的利息支付可以免稅，這些通常是透過股權擴張債務的更具成本效益的方式。如果債務發生的頻率太高或規模太大，就會產生問題，債務槓桿化程度也會越來越高。...
對投資者和貸款人來說，評估任何一家公司最重要的步驟之一就是分析債務。債務從根本上說既沒有危害也沒有好處，許多企業透過標準貸款或發行債券來借貸。事實上，由於債務的利息支付可以免稅，這些通常是透過股權擴張債務的更具成本效益的方式。如果債務發生的頻率太高或規模太大，就會產生問題，債務槓桿化程度也會越來越高。
幸運的是，你可以利用透過公司財務報表釋出的資訊來幫助區分那些負責任地向那些不負責任地借款的企業。債務是一種負債，因此公司的債務將在資產負債表上列出。然而，僅僅看債務總額並不能很好地說明公司的財務狀況。交易員和放貸者則使用槓桿比率來比較不同的債務水平。
負債股本比率
最為人熟知和廣泛使用的槓桿比率是債務與權益（DE）比率。DE有不同的版本，所以您需要瞭解您要查詢的是哪一個以及原因。債務比率，即總負債除以股東權益，對債券持有人非常有用，因為它提供了一個粗略的估計，如果一家公司被清算，還剩多少價值。
相反，你可能會看到一個DE比率，它將長期債務除以股東權益。由於忽略了短期負債，這一版本更側重於為創造未來利潤而進行的借款。第三個債務權益公式將長期債務加優先股之和除以普通股。如果您關心的是與公司股本相關的利息或股息支付負債的金額，則可以使用此項。
利息保障率
另一個與利息支付有關的槓桿比率是利息覆蓋率。只審查一家公司的債務總額的一個問題是，它們沒有告訴你任何關於公司償債能力的資訊。這正是利息保障率要解決的問題。這個比率等於營業收入除以利息支出，顯示了公司支付利息的能力。您通常希望看到一個3.0或更高的比率，儘管這個比率因行業而異。
利息收入倍數（TIE），也稱為固定費用覆蓋率，是利息覆蓋率的一種變化。這個槓桿比率試圖突出現金流相對於長期負債的利息。計算時，先求出公司的息稅前利潤（EBIT），然後除以長期債務的利息支出。使用稅前收益，因為利息可以免稅；全部收入最終可以用來支付利息。同樣，數字越高越有利。
有些行業自然比其他行業債務密集，因此最好是比較同一行業中“同類”競爭對手的槓桿率。另外，要看一段時間內的比率，而不僅僅是某一特定時期的比率，還要看趨勢。例如，營業收入的增長比利息支出的增長慢不是一個好跡象。
