適宜性

在公司向投資者推薦投資之前，投資必須符合FINRA規則2111中概述的適用性要求。在世界大部分地區，金融專業人士有責任採取措施，確保投資適合客戶。例如，在美國，金融業監管局（FINRA）監督並執行這些規則。適用性標準與信託要求不同。...

什麼是適宜性(suitable (suitability))？

在公司向投資者推薦投資之前，投資必須符合FINRA規則2111中概述的適用性要求。在世界大部分地區，金融專業人士有責任採取措施，確保投資適合客戶。例如，在美國，金融業監管局（FINRA）監督並執行這些規則。適用性標準與信託要求不同。

關鍵要點

在公司向投資者推薦投資之前，投資必須符合FINRA規則2111中概述的適用性要求。
根據FINRA指南，適合性取決於投資者的情況。
適用性標準與信託要求不同。

理解合適（適用性）

任何與投資者打交道的金融公司或個人必須回答這樣一個問題：“該投資是否適合我的客戶？”該公司或關聯方必須具有合法合理的基礎，或高度的信心，認為他們向投資者提供的證券符合該投資者的目標，如投資概況中所述的風險承受能力。

財務顧問和經紀交易商都必須履行適當性義務，這意味著提出符合潛在客戶最佳利益的建議。金融業監管局（FINRA）對這兩類金融實體的監管標準都要求它們向客戶提出適當的建議。然而，一個經紀人，或經紀交易商，也代表經紀交易商公司，這就是為什麼需要定義適合性的概念，以保護投資者免受掠奪性做法。

FINRA第2111條規定，客戶的投資概況“包括但不限於客戶年齡、其他投資、財務狀況和需求、稅務狀況、投資目標、投資經驗、投資期限、流動性需求、[和]風險承受能力”以及其他資訊。經紀人或任何其他受監管實體的投資建議將自動觸發這一規則。

除了徹頭徹尾的騙局，沒有一項投資天生適合或不適合投資者。根據FINRA指南，適合性取決於投資者的情況。舉例來說，對於一個靠固定收入生活的95歲寡婦來說，期權和期貨、低價股等投機投資是極不合適的。寡婦對可能失去本金的投資風險承受能力較低。另一方面，一位擁有大量資產凈值和投資經驗的高管可能會樂於將這些投機性投資作為其投資組合的一部分。

無論投資者型別如何，適合性要求都包括異常高的交易成本和過度的投資組合周轉（稱為攪動）以產生佣金。

適用性與信託要求

人們可能混淆術語的適用性和受託人。雙方都試圖保護投資者免受可預見的傷害或過度風險。然而，投資者的關心標準卻有所不同。投資信託人是指對他人的資金負有法律責任的任何人。通常以費用為基礎的投資顧問，必須遵守信託標準。經紀人交易商通常由佣金補償，通常只需履行適當的義務。

財務顧問有責任在遵守信託標準的同時推薦合適的投資。這些標準要求顧問們把客戶的利益置於他們或他們公司的利益之上。例如，在為客戶推薦或購買證券之前，顧問不能為他們的賬戶購買證券。信託標準還禁止進行可能導致向顧問或其投資公司支付更高佣金的交易。

在向客戶提供投資建議時，顧問必須使用準確、完整的資訊和分析。為了避免利益衝突，受託人會向委託人披露潛在的衝突，然後將委託人的利益置於自己的利益之上。此外，顧問在最佳執行標準下發起交易，以最低成本和最高效率執行交易。

發表於 2021-06-04 14:50
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分類：金融

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