高盛與摩根士丹利：概述

80多年來，摩根士丹利（Morgan Stanley）和高盛（Goldman Sachs）一直是頭號競爭對手。 在2007-2008年的金融危機使美國銀行業陷入混亂之後，這兩家公司成為幫助引領華爾街複蘇的公司之一。 時至今日，他們在金融業的高風險競爭仍備受關註。

每家銀行都有不同的商業模式。長期以來，高盛一直以追逐貸款、私人股本和對沖基金的上漲而聞名，而摩根大通則以更加保守和謹慎而聞名。這兩家銀行之間的分歧前所未有地明顯。

關鍵要點

• 高盛（goldmansachs）和摩根士丹利（morganstanley）是近一個世紀以來一直是競爭對手的兩家全球投資銀行。
• 雖然高盛主要依賴交易收入，但摩根士丹利的經紀業務和投行業務佔據主導地位。
• 這兩家公司都受到了2008年金融危機以及隨之而來的監管影響。

摩根士丹利的商業模式

摩根士丹利通常被稱為投資銀行。更準確地說，它是一家金融控股公司或商業銀行。它為公司、**、大型私人金融機構和高凈值人士提供服務。

2011年至2012年，摩根大通對其業務模式進行了廣泛的調整。該公司減少了固定收益業務的員工數量，併在股票交易部門增加了員工。 摩根大通高管將業務重點放在財富管理上，而不是衍生品上。 這些變化符合金融時代遵循多德-弗蘭克華爾街改革法案（Dodd-Frank Wall Street Reform Act）更嚴格規定的新的低貝塔收益模式。

在投資銀行方面，摩根士丹利長期以來一直專註於風險較高但增長率較高的科技領域。該行是谷歌、Groupon和Salesforce.com的主承銷商。 它也有助於思科系統公司（Cisco Systems，Inc.）和Facebook，Inc.的IPO。 摩根士丹利也是Snap公司IPO的主承銷商，該公司募集了34億美元資金。

摩根士丹利是一家全球金融服務公司，提供投資銀行、證券、財富管理和投資管理等服務。 機構證券是其最大的分支機構，其財富管理部摩根士丹利財富管理部是世界第三大機構。

高盛的商業模式

高盛（goldmansachs）對交易收入的依賴可能比華爾街任何一家銀行都要大。 當然，它的交易利潤通常在市場飆升時達到最高水平。

因此，高盛的業務有一種週期性的感覺，一些行業專家表示，高盛的收入流是不可持續的。與摩根士丹利相比，高盛的財務報表更關註固定收益、貨幣和大宗商品交易。

在包括摩根大通（JPMorgan Chase&Company）、美國銀行美林（Bank Of America Merrill Lynch）和花旗集團（Citigroup，Inc.）在內的所有主要投行巨頭中，高盛保留了危機前的大部分商業模式。 該公司將銀行資本用於風險投資，並追求高投資回報率（ROI）和股本回報率（ROE）資料。 如果一家銀行在足夠高的回報領域配置了足夠的資產，那麼利潤就應該隨之而來。

金融危機以來，高盛似乎是最願意從事貿易和借貸活動的銀行。2010年至2013年，同樣的模式也取得了巨大利潤。 但2008年，許多銀行如此脆弱，但同樣是這樣的模式，儘管槓桿率較低。

後衰退環境下的不同策略

當然，2008年後銀行業發生了變化，投資者變得不安，但不像放貸者那樣不安。多德-弗蘭克法案顯著提高了對高盛（goldmansachs）和摩根士丹利（morganstanley）等銀行的監管審查水平。

摩根大通透過大幅削減交易業務來應對不同的環境。實際上，這家銀行已經從高風險、高回報的交易轉向更可靠的資金管理。 相比之下，高盛（goldmansachs）則強調企業投資、交易和貸款，併在危機後重新振作起來。

另一次重大的市場低迷將使兩家銀行在危機後的商業模式受到真正的考驗。