簡而言之，大多數交易所交易基金（etf）都不被視為衍生品。在2008年金融危機之後，許多專家將市場崩潰歸咎於衍生品和金融工程。他們聲稱，涉及電腦化和統計模型的過於複雜的模型導致了對金融經濟的扭曲看法。因此，許多投資者迴避衍生工具證券和其他新的金融產品，以避免與之相關的風險。不幸的是，這種規避風險的態度導致了許多誤解，尤其是對etf的誤解，而這些誤解最近很受歡迎(相關閱讀請參見：“衍生品導致了經濟衰...
ETF是衍生品嗎？
簡而言之，大多數交易所交易基金（etf）都不被視為衍生品。在2008年金融危機之後，許多專家將市場崩潰歸咎於衍生品和金融工程。他們聲稱，涉及電腦化和統計模型的過於複雜的模型導致了對金融經濟的扭曲看法。因此，許多投資者迴避衍生工具證券和其他新的金融產品，以避免與之相關的風險。不幸的是，這種規避風險的態度導致了許多誤解，尤其是對etf的誤解，而這些誤解最近很受歡迎(相關閱讀請參見：“衍生品導致了經濟衰退嗎？”）
一般來說，etf是 不是衍生品投資。但也有一些例外，如特殊槓桿etf和反向etf。
一般來說，etf不是衍生品
首先，理解導數的定義很重要。衍生工具是一種特殊型別的金融證券，其價值基於另一種資產的價值。例如，股票期權是衍生證券，因為它們的價值是基於一家上市公司的股價，比如通用電氣（GE）。這些期權為其所有者提供了在特定日期以特定價格購買或**通用電氣股份的權利，但沒有義務。因此，這些期權的價值來自通用電氣的現行股價，但並不涉及實際購買這些股票。其他種類的衍生品包括期貨、遠期、期權或掉期(有關衍生品的更多資訊，請參見：衍生品101）。
基於股票的etf與共同基金類似，它們為了基金股東的利益直接持有股票。購買ETF股票的投資者購買的證券是由基金章程規定的實際資產支援的證券，而不是基於這些資產的合同。這種區別確保了etf既不像衍生品，也不被歸類為衍生品。
例外情況：基於衍生品的ETF
雖然etf通常不被視為衍生品，但也有例外。最近的歷史見證了眾多槓桿式etf的崛起，它們尋求提供相當於基礎指數倍數的回報。例如，ProShares Ultra S&；p500交易所交易基金（ETF）尋求為投資者提供相當於標準普爾500指數成分股兩倍的回報；500指數。如果S&；普氏500指數在一個交易日上漲1%，ProShares Ultra S&；預計p500etf將上漲2%。這類ETF可被視為基於衍生工具的ETF，因為其投資組閤中的資產本身就是衍生證券。
反向etf也是另一類基於衍生工具的etf，反映了錨定資產或基金的反面。儘管這聽起來可能與投資於表現不佳的基金的直覺相悖，但許多活躍和短期投資者選擇購買反向etf，例如，如果他們預期即將到來的一個季度或一段低增長期。ProShares做空標準普爾500指數ETF是反向ETF的一個例子：如果股市確實下跌，對標準普爾500指數持負面展望的投資者將從該基金中獲得投資收益，這是一個足夠獨特的例子，而其他傳統基金可能會貶值。
