應稅債券是一種債務證券（即債券），其對投資者的回報須繳納地方、州或聯邦一級的稅收，或其組合。投資者在決定是否投資應稅債券或免稅債券時，應考慮納稅後他們將在收入中留下什麼。...
什麼是應稅債券(a taxable bond)？
應稅債券是一種債務證券（即債券），其對投資者的回報須繳納地方、州或聯邦一級的稅收，或其組合。投資者在決定是否投資應稅債券或免稅債券時，應考慮納稅後他們將在收入中留下什麼。
關鍵要點
- 應稅債券須向債券持有人徵稅。
- 大多數債券都是應稅的。一般來說，只有地方和州**發行的債券（即市政債券）是免稅的，即使這樣，也可以適用特殊規則。
- 如果您在債券到期日前贖回債券，您必須同時支付利息和資本利得稅。
應稅債券如何運作
所有公司債券和一些**債券都是應稅債券。例如，國庫券在聯邦一級徵稅，但可以免除地方稅和州稅。
如上所述，發行的大多數債券都是應稅債券，這意味著它們向投資者支付的利息在聯邦和/或州一級都是應稅的。債券的固定或可變利息是支付給債券持有人的收入，作為對在固定時間內將發行人的資金借給債券持有人的補償。這些付款被稱為“息票付款”，通常每年、每半年或每季度支付一次，具體取決於債券購買協議中強調的條款和條件。
年底時，投資應稅債券並獲得利息收入的人必須在其向地方和州**以及聯邦**提交的稅務檔案中包括債券利息收入的金額。如果債券是折價發行並持有至到期，然後以面值贖回，債券持有人將承擔差價稅。
市政債券和免稅
另一方面，市政債券在聯邦一級不徵稅，如果債券持有人居住在債券發行地所在州，也可以免徵州稅。
一些市**發行應稅債券，為不惠及公眾的專案融資。為資助沒有明顯公共利益的專案而發行的市政債券的利息應納稅，因為聯邦**不會補貼這些專案的融資。由於這類債券的收入在投資者手中應納稅，應稅市政債券提供的風險調整收益率與公司債券和其他**機構債券等其他應稅實體的收益率相當。
例如，一些大學可以透過市政當局發行應稅債券，為新建設施或擴建某些院系提供資金。然而，這些債券的回報率是市場利率，而不是免稅債券提供的較低迴報率。
應稅債券示例
以零息債券和國庫券為例，它們在債券的有效期內不支付利息。取而代之的是，它們以折扣價發行，併在到期日按面值贖回。例如，投資者可以以950美元的價格購買債券，到期時可獲得1000美元的面值。50美元的差額代表投資回報，作為利息收入徵稅。
即使債券持有人本身沒有收到利息收入，但貼現被美國國稅局（IRS）視為估算利息，必須在納稅年度結束時報告。但是，如果貼現債券在到期前**，則會產生資本利得或損失，必須報告資本利得或損失才能相應納稅。
