與退休有關的樂觀景象的一部分是，當你以為自己到時候已經還清了房貸時，親吻每月一次的房貸，告別時的興奮。最近，人們的想法發生了轉變，許多理財規劃師建議退休人員在退休期間繼續抵押貸款。再投資的錢從你的房屋凈值，突然你會有一個新的收入流，使你的黃金年多一點黃金。

嗯，可能有一些缺點。在某些情況下，在退休時進行抵押貸款可能是個好主意，但對於增加退休收入來說，這肯定不是一刀切的解決辦法。

關鍵要點

• 把抵押貸款帶到退休後，個人就可以透過將房屋的資產再投資，獲得額外的收入。另一個好處是抵押貸款利息可以免稅。
• 不利的一面是，在抵押貸款支付要求不變的情況下，投資回報可能是可變的。 
• 從長期來看，多元化的投資組合應該比住宅房地產提供更大的回報。

你不能吃你的家

房屋凈值貸款的基本概念是“你不能吃你的房子”。因為你的房子不產生收入，除非你用它來貸款，否則房屋凈值是沒有用的。從歷史上看，從長期來看，住房的回報率低於適當多元化的投資組合。由於住房凈值通常佔退休人員凈資產的很大一部分，因此可以說它會拖累退休人員的收入、凈資產增長和整體生活質量。

如果投資回報可變，在退休期間背負抵押貸款可能會很麻煩，導致支付抵押貸款時出現問題，或者在市場低迷期間背負大量債務時感到不安。 

因此，從邏輯上講，下一步行動將是轉移你的資產，從你的房子，透過採取抵押貸款和投資證券的錢，應優於稅後成本的抵押貸款，從而提高凈值在長期和你的現金流在短期內。此外，大多數共同基金和交易所交易基金（ETF）等投資很容易清算，可以零碎**，以滿足額外支出的需要。

這一切聽起來都很棒，但也不是那麼簡單：任何時候你在財務上引入更多的槓桿，你都需要考慮很多事情。那麼，這種策略有哪些優點和缺點呢？

把抵押貸款帶到退休的好處

一個適當多元化的投資組合應該在長期內表現優於住宅房地產。不要被過去十年左右的房地產回報所愚弄。從歷史上看，住宅房地產的年回報率為個位數，而多樣化的投資組合在長期內往往表現得更好，而且在合理的預期下，未來仍將如此。第二，抵押貸款的利息可以免稅，這有助於最大限度地降低使用這種槓桿形式的成本，增加你購買的證券的投資回報。

最後，從投資的角度來看，一個單一的財產可以被認為是完全沒有多樣性的，這是一個壞訊息，如果它構成了你的凈資產的很大一部分。多樣化不僅對保持金融穩定，而且對保持心態平和至關重要。

把抵押貸款帶到退休的缺點

儘管有潛在的好處，這種策略也會有一些不愉快的副作用。如前所述，抵押貸款是另一種槓桿形式。透過使用此策略，您可以有效地增加您的總資產敞口，不僅包括一棟房子，還包括額外的投資。你的總風險敞口增加，你的財務生活變得更加複雜。此外，你從投資中獲得的收入也會波動。長期的向下波動可能很可怕，也很難管理。

此外，2017年的《減稅和就業法案》在一定程度上緩解了可抵扣優勢。納稅人現在只能扣除75萬美元的合格住房抵押貸款利息（從100萬美元下調）。該法還暫停扣除住房凈值貸款和信貸額度的利息，除非這些貸款和信貸額度用於購買、建造或大幅改善住房，以獲得融資。

投資回報與抵押貸款

另一個需要牢記的重要因素是，投資回報在短期內可能是高度可變的，而抵押貸款往往是固定的。這是合理的，預計一段時間時，你的投資組合大大低於抵押貸款成本。這可能會明顯侵蝕你的財務基礎，並可能危及你未來的支付能力。這種可變性也會影響你內心的平靜。如果你在市場低迷時期感到害怕，你可能會做出反應，動用你的投資組合來償還抵押貸款，從而使自己失去投資複蘇的好處。如果發生這種情況，你實際上會減少你的凈資產，而不是增加它。重要的是不要低估槓桿的不穩定的心理影響。

有許多客觀的財務因素，你需要考慮到，以確定該戰略的優點，在你給定的財務狀況。雖然一些理財規劃師可能會提出同樣的建議，但這種策略絕不適合所有人。

最重要的考慮是確定你的總抵押貸款利息成本將是什麼，因為這是你的投資組合必須剋服的障礙是成功的。影響這一點的因素非常簡單，包括你的信譽和稅率等級。當然，你的信用越好，你的總利息成本就越低。此外，你的稅率等級越高，你從利息登出中獲得的稅收優惠就越多。

在退休期間利用你的家庭資產

你需要做的第一件事是與你的貸款官員和會計交談，以確定你的總利息成本扣除稅收優惠，這將告訴你多少你的投資組合需要賺取，以償還你的抵押貸款利率收費。接下來，你需要找你的投資顧問來討論如何剋服這個投資障礙，這將導致另一組考慮因素。

知道你想要的回報率是很簡單的，但是你是否能夠合理地達到這個回報率或者容忍必要的風險是另一回事。一般來說，要想戰勝抵押貸款成本，就需要將更多的資金配置到股票上，這可能會導致大量的投資組合波動。坦率地說，大多數退休人員可能不願意接受這樣的波動水平，特別是因為他們沒有太多時間度過市場的起伏。另一個需要考慮的因素是，大多數財務顧問依賴歷史平均值來估計投資組合的未來回報。換句話說，不要完全依賴回報預期。

最後，最後一個主要的考慮因素是確定你的總凈值百分比你的房子代表。你的房子在你的凈資產中所佔的比例越大，這個決定就越重要。

例如，如果你的資產凈值是200萬美元，而你的房子只代表了其中的20萬美元，那麼這個討論就不值得花那麼多精力，因為這個策略的凈邊際收益對你的資產凈值的影響最小。然而，如果你的凈資產是40萬美元，其中20萬美元來自你的家，那麼這個討論對你的財務規劃有著深遠的意義。這種策略對富人的影響要小於窮人。

底線

盲目地接受一條建議從來都不是一個好主意，即使它來自理財規劃師的口中。退休後抵押貸款的安全性取決於多種因素。這種策略不一定能成功，而且會使你的財務生活複雜化。最重要的是，槓桿是一把雙刃劍，可能會給退休人員帶來可怕的財務後果。