市場轉換價格是投資者在行使將可轉換證券（通常是債券或優先股）轉換為普通股的期權時每股支付的金額。市場轉換價格的計算方法是將可轉換證券的市場價格除以其轉換比率。...
什麼是市場轉換價格(the market conversion price)？
市場轉換價格是投資者在行使將可轉換證券（通常是債券或優先股）轉換為普通股的期權時每股支付的金額。市場轉換價格的計算方法是將可轉換證券的市場價格除以其轉換比率。
關鍵要點
- 市場轉換價格是指投資者在行使將可轉換證券轉換為普通股的期權時為一股股票支付的金額。
- 它的計算方法是將可轉換證券的市場價格除以其轉換比率，即可轉換證券可轉換成的普通股數量。
- 轉換比率最初將證券的價值定為高於其當前市場價值，只有當公司的普通股大幅上漲時，才需要進行轉換。
- 有吸引力的轉換價格可能會激勵投資者行使期權，稀釋公司資產的價值 分享。
市場轉換價格如何運作
可轉換證券是指由公司發行的可轉換債券或可轉換優先股，由投資者自行決定以後可轉換為普通股的收益性投資。
當投資者購買可轉換證券時，它通常與一個轉換比率相關聯，該比率預先決定了投資者透過選擇轉換證券將獲得的股份數量。可轉換債券的轉換比率可以在債券契約中找到，也可以在證券招股說明書中找到可轉換優先股的轉換比率，轉換比率最初將以高於其當前市場價值的價格對證券進行估值，只有當公司的普通股大幅上漲時，才需要進行轉換。
轉換率決定了投資者在轉換證券時可以獲得多少股份。例如，5:1的比例意味著一份債券將轉換成五股普通股。
最終，應由每個投資者從戰略上決定是否以及何時繼續執行將其證券兌換為普通股的期權，或持有直至其完全到期。如果股票交易價格低於市場轉換價格，將證券轉換為普通股就沒有什麼意義。只有當股票價格高於市場轉換價格時，才有可能從可轉換期權中套現。
市場轉換價格示例
假設一個投資者擁有世界上最好的Widget公司的可轉換債券，他們決定將這些債券轉換成公司的股票。
假設該債券在轉換時的市場價格為500美元，其轉換比率為每隻債券10股，則該股票的市場轉換價格為每股50美元。計算方法是將500美元的債券價格除以10股普通股（500/10）。
市場轉換價格的優勢
尋求短期固定收益的投資者經常尋求可轉換證券，他們還認為發行人的股票價格在未來可能會飆升。
由於可轉換證券市場價格的波動影響市場轉換價格，可轉換證券持有人可以在市場轉換價格低於這些股票當前市場價格的情況下獲利。
同時，從控股公司的角度來看，可轉換證券的轉換價格有助於他們評估其股票的價值，並確定未來可能提高的融資水平。
特別註意事項
轉換價格可能會影響未來股票的發行，並影響這些證券的價格。在決定價格之前，公司的管理人員與各種專家進行了磋商。在使可轉換證券對潛在投資者具有吸引力的同時，也要公平對待現有的股權股東，這兩者之間的平衡是人們關註的焦點。
有吸引力的轉換價格可能會促使許多投資者行使期權，儘管這樣做可能會稀釋公司股票的價值，影響現有股東。因此，潛在投資者應始終瞭解他們投資的公司提供的可轉換證券。
