mar比率

MAR比率是一種針對風險調整的回報率度量，可用於比較商品交易顧問、對沖基金和交易策略的表現。MAR比率的計算方法是將基金或策略自成立以來的複合年增長率（CAGR）除以其最顯著的支取。比率越高，風險調整後的回報率就越好。...

什麼是資產負債率(a mar ratio)？

MAR比率是一種針對風險調整的回報率度量，可用於比較商品交易顧問、對沖基金和交易策略的表現。MAR比率的計算方法是將基金或策略自成立以來的複合年增長率（CAGR）除以其最顯著的支取。比率越高，風險調整後的回報率就越好。

MAR比率得名於1978年由Leon Rose推出的《管理賬戶報告時事通訊》（Managed Accounts Report newsletter）。

關鍵要點

MAR比率是衡量業績回報的一個指標，根據風險進行了調整。
商品交易顧問、對沖基金和交易策略的表現都可以透過MAR比率進行比較。
要計算MAR比率，請除以基金或策略自成立以來的複合年增長率（CAGR），然後除以其最大提取額。
由於MAR比率從一開始就著眼於業績，其缺點之一是沒有考慮到基金或策略存在的不同時間框架。
Calmar比率是另一個衡量相同指標的比率，但它只關註過去36個月的情況。

瞭解mar比率

複合年增長率是指一項投資從開始到結束的回報率，以及再投資的年回報率。基金或策略的縮減是指其在特定時間段內的最差表現。

例如，在給定的一年中，假設每個月一隻基金的回報率為2%或以上，但在一個月內它的損失為5%，這5%將是支取數。MAR比率旨在分析一隻基金在其總增長中可能存在的最壞風險（支取）。它標準化了效能比較的指標。

例如，如果A基金自成立以來的複合年增長率（CAGR）為30%，並且在其歷史上最大提取率為15%，則其MAR比率為2。如果B基金的複合年增長率為35%，最大提取率為20%，則其MAR比率為1.75。雖然基金B的絕對增長率較高，但在風險調整的基礎上，基金a將被視為更優，因為其較高的市場回報率。

mar比率與calmar比率

但如果B基金已經存在了20年，而A基金只運作了5年呢？由於B基金存在的時間較長，它可能經歷了更多的市場週期，而A基金可能只在更有利的市場中運作。

這是MAR比率的一個主要缺點，因為它比較了自成立以來的業績和減少額，這可能會導致不同基金和策略的時期和市場狀況大相徑庭。

MAR比率的這一缺點被另一個稱為Calmar比率的績效指標所剋服，該指標只考慮過去36個月的複合年回報率和提取額，而不是從一開始就考慮。

考慮到所分析的時間段，MAR比率和Calmar比率的結果有很大的不同。Calmar比率通常是一個更受歡迎的比率，因為它在時間範圍上比較了蘋果和蘋果，因此是比較多個基金或策略的更準確的表示。

其他比較業績與風險的流行比率是夏普比率和索蒂諾比率。

發表於 2021-06-05 12:27
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分類：金融

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