管理投資公司

管理投資公司是一種管理公開發行的基金份額的投資公司。...

什麼是管理投資公司(a management investment company)？

管理投資公司是一種管理公開發行的基金份額的投資公司。

管理型投資公司既可以管理開放式基金，也可以管理封閉式基金。

瞭解管理投資公司

管理投資公司透過集合基金為客戶管理資本。根據1940年《投資公司法》，美國投資市場立法將投資公司分為三類。1940年《投資公司法》第四節將公司分類如下：

票面金額證書公司
單位投資信託
管理（投資）公司

關鍵要點

管理投資公司是一種管理公開發行的基金份額的投資公司。
管理型投資公司既可以管理開放式基金，也可以管理封閉式基金。
開放式基金沒有指定數量的股票可供交易；封閉式基金向市場提供特定數量的股票。

1940年法案第五節提供了關於投資公司管理的更多細節。管理投資公司可以是開放式公司，也可以是封閉式公司。1940年法案的第五節還透過多元化和非多元化公司進一步概述了這些公司。

開放式和封閉式

管理投資公司透過集合投資發行基金份額。投資者購買的基金份額會產生銷售佣金和運營費用。投資公司管理的基金管理必須遵守美國證券法規。法規支援公平的市場活動、投資者教育和透明度。

管理投資公司管理的基金在交易所或透過開放式管理公司進行交易，被稱為公開交易投資。管理投資公司向投資者提供一系列標準和複雜投資策略的公開交易集合基金投資。

在管理投資公司universe中，美國最大的投資公司包括貝萊德（BlackRock）、先鋒（Vanguard）、State Street Global Advisors、富達（Fidelity）和紐約梅隆銀行（Bank of New York Mellon investment management）。

開放式基金

開放式管理投資公司管理開放式基金。它們可以作為共同基金或交易所交易基金（ETF）發行。開放式基金沒有指定數量的股票可供交易。管理投資公司可自行決定發行和贖回開放式共同基金和ETF的股票。

眾所周知，開放式共同基金提供一系列的股票類別。開放式管理投資公司以不同的費用來構建股票類別，投資者在與中介機構交易時必須支付這些費用。開放式共同基金不在市場交易所交易；他們透過共同基金公司進行交易。交易按基金下一次報告的資產凈值（也稱為遠期價格）進行處理。

交易所交易基金每天在交易所交易。交易所交易基金可以按其資產凈值的折價或溢價進行交易。它們也可以按面值交易。管理投資公司授權參與者積極監控ETF價格和交易所交易，有能力自行建立和贖回股票，以管理ETF價格。

封閉式基金

封閉式管理投資公司管理封閉式基金。他們在首次公開發行時向市場提供特定數量的股票。封閉式管理投資公司不會在公開發行後建立或贖回股票。封閉式基金每天在交易所交易。眾所周知，他們的交易價格比資產凈值有折扣或溢價。

多元化與非多元化

除了討論開放式和封閉式管理投資公司，1940年法案第五節還解釋了多元化和非多元化管理投資公司。多元化管理投資公司的資產屬於75-5-10規則。

一家75-5-10的多元化管理投資公司將擁有75%的其他發行人資產和現金，任何一家公司的資產不超過5%，任何一家公司的已發行有表決權股票的所有權不超過10%。任何不屬於75-5-10規則的管理投資公司都被視為非多元化管理投資公司。

發表於 2021-06-05 13:26
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分類：金融

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