在投資集合基金方面，投資者有很多選擇。雖然共同基金提供了最多的選擇，在個人投資者中最受歡迎，但交易所交易基金（etf）和封閉式基金（cef）也有各自的優點。etf和cef都允許投資者購買專業管理基金的股票，而無需大量的初始投資，而且這兩種基金期權都是透過交易所連續交易的。不過，etf和cef在收費、基金透明度和公開市場定價等方面有所不同。...
在投資集合基金方面，投資者有很多選擇。雖然共同基金提供了最多的選擇，在個人投資者中最受歡迎，但交易所交易基金（etf）和封閉式基金（cef）也有各自的優點。etf和cef都允許投資者購買專業管理基金的股票，而無需大量的初始投資，而且這兩種基金期權都是透過交易所連續交易的。不過，etf和cef在收費、基金透明度和公開市場定價等方面有所不同。
費用和支出比率差異
所有集合投資方案都有相關的費用比率，涵蓋管理和分配基金所需的費用。由於標的證券的管理性質，在ETF上評估的費用比率通常遠低於在CEF上評估的費用比率。etf是指數投資組合；建立它們是為了跟蹤特定索引的效能，例如S&；一個ETF經理人購買這些證券的股票是為了模仿它們在跟蹤交易所的加權方式，只有當公司從特定交易所增加或刪除時，才會做出改變。這種被動的管理方法使etf的費用比率保持在較低水平。
儘管CEF的結構和上市方式與etf類似，但CEF市場上的基金經理專註於世界上的特定行業、部門或地區，他們積極交易標的證券以產生回報。由於這種積極的管理方式，cef的費用比率通常比etf高出很多。向投資者收取的費用比率和其他費用可在發起公司提供的ETF或CEF招股說明書中找到。
基金透明度差異
etf和CEFs最大的區別在於每隻基金對投資者的透明度。ETF是高度透明的，因為ETF基金經理只需購買在特定指數上上市的證券。ETF中持有的股票、債券和大宗商品可以透過檢視與該基金相關聯的指數來快速、輕鬆地識別。然而，CEF內持有的標的證券並不那麼容易找到，因為它們受到積極管理，交易更頻繁。
定價差異
etf和cef在定價和**給投資者的方式上也有所不同。ETF的定價等於或接近與其掛鉤的指數的資產凈值（NAV）或基金內持有的一籃子基礎證券。根據投資者的需求，CEFs的交易價格比其資產凈值有折扣或溢價。CEFs的溢價是由於市場上買家多於賣家，而折扣則是因為賣家多於買家。ETF和CEF都在二級市場的成熟交易所交易，如納斯達克和紐約證券交易所。
顧問洞察
Thomas M Dowling，首席財務官，首席財務官®, CIMA公司® 宙斯盾資本公司， 希爾頓海德酒店
CEFs透過首次公開發行（ipo）發行固定數量的股票。此後，根據二級市場的需求，它們可以而且經常以不同於其資產凈值的價格進行交易。
ETF可以透過授權參與者（通常是大型金融機構）持續建立或贖回股票；所以股票通常接近資產凈值。
管理層：etf大多是被動的，因此它們很少產生交易費用。cef的交易成本更高，因為買賣的頻率更高。
稅收：如果ETF投資者希望贖回股票，ETF不**該組閤中的任何股票。相反，它提供了“實物贖回”，通常不會限制資本收益。相反，CEFs確實**標的股票，創造了轉給投資者的資本收益。
