什麼是資產負債率(the gearing ratio)？

槓桿比率是指將某種形式的所有者權益（或資本）與債務或公司借入資金進行比較的財務比率。槓桿率是衡量一個實體的財務槓桿率，它表明一個公司的活動在多大程度上是由股東的資金與債權人的資金。

槓桿比率是衡量財務槓桿的一個指標，它表明企業的經營活動在多大程度上是由股本融資還是債務融資。

關鍵要點：

• 槓桿比率是一組財務指標，透過各種方式將股東權益與公司債務進行比較，以評估公司的槓桿率和財務穩定性。
• 槓桿率是衡量一家公司有多少運營資金是用債務和從股東那裡獲得的資金作為股本的。
• 與同行業其他公司的槓桿比率相比，槓桿比率更有意義。

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資產負債率

瞭解槓桿比率

最著名的槓桿比率示例包括：

負債權益比率=總負債總權益\開始{對齊}&amp\text{Debt to Equity Ratio}=\frac{\text{Total Debt}}{\text{Total Equity}}\\\end{aligned}​債務股本比率=總股本總債務​​

賺取利息的次數*=EBITTotal Interest\begin{aligned}&amp\text{利息收入倍數*}=\frac{\text{EBIT}}{\text{Total Interest}}\\\end{aligned}​利息收入乘以*利息總額​​

權益比率=權益資產\開始{對齊}&amp\text{Equity Ratio}=\frac{\text{Equity}}{\text{Assets}}\\\ end{aligned}​權益比率=資產權益​​

負債率=總負債總資產\開始{對齊}&amp\text{Debt Ratio}=\frac{\text{Total Debt}}{\text{Total Assets}}\\\ end{aligned}​負債率=總資產總負債​​

*利息收入倍數

較高的資產負債率表明一家公司的財務槓桿率較高，更容易受到經濟和商業週期衰退的影響。這是因為與股東權益相比，槓桿率較高的公司負債額較高。資產負債率較高的實體的債務與服務比率較高，而計算資產負債率較低的公司則有更多的股權可供融資。

槓桿比率對內部和外部各方都有用。金融機構在決定是否發放貸款時使用槓桿比率計算。此外，貸款協議可能要求公司按照有關可接受的資產負債率計算的特定指南進行操作。或者，內部管理層使用槓桿比率來分析未來的現金流和槓桿率。

解釋槓桿比率

高槓桿比率通常表明槓桿率較高，儘管這並不總是表明公司財務狀況不佳。相反，高負債率的公司比低負債率的公司具有更高的融資結構風險。

受監管實體通常具有更高的槓桿比率，因為它們可以在更高的債務水平下運作。此外，處於壟斷地位的公司通常以較高的槓桿率運營，因為其戰略營銷地位使其違約風險較低。最後，使用昂貴固定資產的行業通常具有更高的槓桿比率，因為這些固定資產通常由債務融資。

一個公司的資產負債率應該與同行業其他公司的比率相比較。

如何使用槓桿比率的示例

假設一家公司的負債率為0.6。儘管這一數字本身就提供了有關公司財務結構的一些資訊，但將這一數字與同行業的另一家公司進行比較更有意義。

例如，假設公司去年的負債率為0.3，行業平均值為0.8，公司的主要競爭對手的負債率為0.9。更多的資訊來自於相互比較槓桿比率的使用。當行業平均比率結果為0.8，競爭對手的槓桿比率結果為0.9時，相對而言，比率為0.3的公司在其行業中表現良好。