什麼是成熟產業(a mature industry)？

一個成熟的產業是一個既經歷了產業成長的新興階段又經歷了成長階段的產業。這些公司往往規模更大、更老、更穩定。

在行業生命週期的初期，新產品或服務在市場上得到了應用。許多企業可能會湧現出來，試圖從新產品需求中獲利。隨著時間的推移，隨著該行業的持續增長，失敗和整合將使該行業變得最強大。這一時期倖存的公司被認為是成熟的。最終，隨著新的或創新的產品或服務取代現有的行業產品，並開始新的行業生命週期，預計增長將放緩。

關鍵要點

• 成熟產業階段是產業生命週期的後期階段。
• 成熟的行業往往比年輕的行業擁有更大、更成熟、更有利可圖的公司。
• 在成熟階段的開始，成功的公司和失敗的公司之間可能會出現一次大洗牌。
• 在晚熟期，隨著有機增長放緩，企業可能開始整合，並尋找增加市場份額和推動增長的方法。

瞭解成熟行業

行業生命週期的成熟期通常始於一個洗牌期，在此期間，增長放緩，重心轉向降低開支，併發生整合。一些公司實現了規模經濟，阻礙了較小競爭對手的可持續性。隨著成熟度的提高，進入的門檻也越來越高，競爭格局也越來越清晰。一旦增長相對不那麼重要，市場份額、現金流和盈利能力就成為剩餘成熟公司的主要目標。隨著產品差異化程度隨著整合程度的下降，價格競爭變得更加重要。當今美國成熟產業的例子包括食品和農業、採礦和自然資源開採以及金融服務業。

成熟行業的股票具有市盈率低、股息率高的特點。低市盈率意味著，隨著持有股票支付的股息不斷攀升，投資者可以期望透過較低的投資獲得公司收益。

成熟行業的收入和銷售額增長速度慢於增長和新興行業階段。一個成熟的行業可能正處於巔峰時期，也可能剛剛過去，但還沒有進入衰退階段。雖然盈利可能是穩定的，但由於剩下的公司鞏固了市場份額，併為新的競爭對手進入該領域設定了障礙，因此增長前景微乎其微。

為什麼一個成熟的行業增長不大

隨著一個成熟的行業，收入和收益可以繼續增加。這類行業的公司預計不會以早期發展階段的速度增長。這可能是由於該行業在接觸可用客戶方面已經接近市場飽和點。

例如，早餐穀類食品和相關食品的**商可以被認為是成熟產業的一部分。這類公司已經實現了一定程度的市場滲透，這種滲透可能會時不時地發生輕微變化，但它們基本上已經達到了想要達到的人口統計數字的極限。每個公司可能都有與其有聯絡的客戶的足跡，儘管在覆蓋範圍上可能存在一些差距。作為一個集體產業，這類公司有能力覆蓋所有的客戶群。

成熟的行業可能對這些行業的投資者和公司管理層構成挑戰。雖然人們對成熟行業的穩定抱有期望，但對未來盈利增長的渴望依然存在。為了讓成熟行業的公司實現能夠安撫投資者的增長，必須做出重大努力。這可以包括研究和開發改變行業正規化的新產品。它可能包括**部分業務或從規模較小、更具創新性的公司收購資產，或與同行公司合併，以進一步擴大公司的客戶群和市場佔有率。

成熟的行業在某些方面可以被視為已經停滯不前，可能需要開發新的創新來與客戶保持關聯。一個新的商業部門的發展可能會不可避免地取代和淘汰成熟的行業。例如，電影攝影曾經是一個成熟和穩定的行業，因為在數碼攝影發展到能夠以相當的成本持續再現電影照片清晰度的階段之前，幾乎沒有真正的媒介替代品。雖然電影攝影仍然受到一些利基使用者的歡迎有著微妙的原因，但消費市場在很大程度上轉向了使用數碼相機。