到期日是票據、匯票、承兌債券或其他債務工具的本金到期日。在這一天,通常印在有關工具的證書上,本金投資償還給投資者,而債券存續期間定期支付的利息付款則停止滾動。到期日也指分期貸款必須全額償還的終止日(到期日)。
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到期日定義了證券的壽命,通知投資者何時可以收回本金。因此,30年期抵押貸款自發放之日起30年內到期,而2年期存款證(CD)自成立之日起24個月內到期。
到期日還規定了投資者將獲得利息支付的期限。然而,需要註意的是,一些債務工具,如固定收益證券,可能是“可贖回的”,在這種情況下,債務發行人有權隨時償還本金。因此,投資者在購買任何固定收益證券之前,應該詢問這些債券是否可以贖回。
對於期貨或期權等衍生品合約,期限到期日有時用來指合約的到期日。
到期日用於將債券和其他型別的證券分為以下三大類:
這一分類體系在整個金融業得到廣泛應用,並吸引了那些欣賞清晰時間表的保守投資者,因為他們知道何時償還本金。
到期期限較長的債券往往比質量相似、到期期限較短的債券提供更高的票面利率。造成這種現象的原因有很多。首先也是最重要的一點,**或公司拖欠貸款的風險會增加,你的計劃越深入未來。其次,隨著時間的推移,通貨膨脹率預期會越來越高。這些因素必須納入固定收益投資者獲得的回報率中。
為了說明這一點,假設一位投資者在1996年購買了30年期國債,到期日為2016年5月26日。以消費者物價指數(CPI)為衡量標準,假設投資者在持有國債期間經歷了超過218%的美國物價上漲或通脹率。這是一個明顯的例子,說明通貨膨脹是如何隨著時間的推移而增加的。此外,隨著債券越來越接近到期日,其到期收益率(YTM)和票面利率開始趨同,因為債券價格波動性越小,越接近到期日。
對於可贖回的固定收益證券,債券發行人可以選擇提前償還本金,這可能會提前停止向投資者支付利息。
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