什么是到期日(a maturity date)？

到期日是票据、汇票、承兑债券或其他债务工具的本金到期日。在这一天，通常印在有关工具的证书上，本金投资偿还给投资者，而债券存续期间定期支付的利息付款则停止滚动。到期日也指分期贷款必须全额偿还的终止日（到期日）。

关键要点

• 到期日是指固定收益工具的本金必须偿还给投资者的时间。
• 到期日同样指借款人必须全额偿还分期贷款的到期日。
• 到期日用于将债券分为三大类：短期（一至三年）、中期（10年或以上）和长期（通常为30年期国债）。
• 一旦到了到期日，定期支付给投资者的利息就停止了，因为债务协议已经不存在了。

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到期日

细分到期日

到期日定义了证券的寿命，通知投资者何时可以收回本金。因此，30年期抵押贷款自发放之日起30年内到期，而2年期存款证（CD）自成立之日起24个月内到期。

到期日还规定了投资者将获得利息支付的期限。然而，需要注意的是，一些债务工具，如固定收益证券，可能是“可赎回的”，在这种情况下，债务发行人有权随时偿还本金。因此，投资者在购买任何固定收益证券之前，应该询问这些债券是否可以赎回。

对于期货或期权等衍生品合约，期限到期日有时用来指合约的到期日。

成熟度分类

到期日用于将债券和其他类型的证券分为以下三大类：

• 短期：一至三年内到期的债券
• 中期：10年或10年以上到期的债券
• 长期债券：这些债券的到期时间较长，但这类债券的一种常见工具是30年期国债。在发行时，这种债券开始延长利息支付期限——通常每六个月一次，直到30年期贷款最终到期。

这一分类体系在整个金融业得到广泛应用，并吸引了那些欣赏清晰时间表的保守投资者，因为他们知道何时偿还本金。

到期日、票面利率和到期收益率之间的关系

到期期限较长的债券往往比质量相似、到期期限较短的债券提供更高的票面利率。造成这种现象的原因有很多。首先也是最重要的一点，**或公司拖欠贷款的风险会增加，你的计划越深入未来。其次，随着时间的推移，通货膨胀率预期会越来越高。这些因素必须纳入固定收益投资者获得的回报率中。

为了说明这一点，假设一位投资者在1996年购买了30年期国债，到期日为2016年5月26日。以消费者物价指数（CPI）为衡量标准，假设投资者在持有国债期间经历了超过218%的美国物价上涨或通胀率。这是一个明显的例子，说明通货膨胀是如何随着时间的推移而增加的。此外，随着债券越来越接近到期日，其到期收益率（YTM）和票面利率开始趋同，因为债券价格波动性越小，越接近到期日。

对于可赎回的固定收益证券，债券发行人可以选择提前偿还本金，这可能会提前停止向投资者支付利息。