生命週期假說(LCH)是一種描述人們一生中的消費和儲蓄習慣的經濟學理論。這個概念是由佛朗哥·莫迪利亞尼和他的學生理查德·布倫伯格在20世紀50年代早期提出的。這一理論認為,當收入低時,個人透過借貸,當收入高時,透過儲蓄,在一生中尋求平穩消費。
LCH假設個人計劃一生的支出,考慮到他們未來的收入。因此,他們在年輕時就承擔債務,假設未來的收入能讓他們還清債務。然後,他們在中年時儲蓄,以維持退休時的消費水平。因此,一張個人加班消費的圖表顯示了一種駝峰狀的模式,即財富積累在青年和老年時期較低,中年時期較高。
LCH在很大程度上取代了凱恩斯主義關於支出和儲蓄模式的經濟思維。
LCH取代了經濟學家約翰·梅納德·凱恩斯(JohnMaynardKeynes)在1937年提出的一個早期假設。凱恩斯認為儲蓄只是另一種好東西,個人分配到儲蓄中的百分比會隨著收入的增加而增加。這是一個潛在的問題,因為它意味著隨著一個國家的收入增長,儲蓄過剩將導致,總需求和經濟產出將停滯不前。
凱恩斯理論的另一個問題是,他沒有解決人們的消費模式隨著時間的推移。例如,一個中年人是一個家庭的戶主,他將比一個退休人員消費更多。儘管後來的研究普遍支援LCH,但它也存在一些問題。
LCH做出了幾個假設。例如,這個理論假設人們在年老時會耗盡他們的財富。然而,財富往往會轉嫁給孩子,或者老年人可能不願意花掉他們的財富。該理論還假設,人們在積累財富時會提前計劃,但許多人會拖延或缺乏儲蓄的紀律。
另一個假設是,人在工作年齡時最容易受傷。然而,有些人選擇在相對年輕時少工作,到了退休年齡後繼續**。
其他值得註意的假設是,與低收入者相比,高收入者更能儲蓄,也更懂得理財。低收入者可能有信用卡債務,可支配收入較少。最後,針對老年人的安全網或經收入測試的福利可能會阻礙人們儲蓄,因為他們預期退休後會收到更高的社會保障金。
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