什麼是負載(a load)？

荷包是指投資者在購買或贖回共同基金股份時收取的銷售費用或佣金。銷售費用佣金的結構有多種。它們由共同基金公司確定，並由共同基金中介機構在共同基金交易中收取費用。

常見的銷售費用包括前端費用和後端費用。有負荷的基金可能與無負荷的共同基金形成對比。

關鍵要點

• 共同基金投資者向向向其**基金的經紀人或代理人支付的銷售費用。
• 前端負載在購買時發生，因此可能帶來較低的凈費用比率。
• 當投資者**其基金份額時，會產生後端負載，但在10年或更長時間後，這些負載量可能會隨著時間的推移逐漸減少到零。
• 無負荷基金是一種越來越流行的選擇，它兩端都沒有銷售負荷，通常由基金公司或其合作伙伴直接銷售。

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共同基金簡介

銷售負載如何工作

負荷是一種銷售費用，用於補償中間人分配共同基金份額的費用。債券的發行量因股票類別而異，由共同基金公司決定。共同基金公司按股票類別劃分銷售費用。它們在共同基金的招股說明書中提供了銷售費用表。

負載可以是前端、後端或水平的。前端和後端負載由投資者直接支付給中介機構，不計入基金的資產凈值（NAV）計算。

前端負載

前端負載通常與A股類別相關。當投資者購買基金時，就會產生這筆銷售費用。前端負載可高達約5.75%。投資者可能出於幾個原因選擇支付預付費。例如，前端負載消除了隨著時間的推移不斷支付額外費用和佣金的需要，從而允許資本長期無阻礙地增長。共同基金A股——承擔前端負擔的類別——支付的費用比率低於其他股票。費用比率是年度管理和營銷費用。

此外，不帶預付費的基金通常每年收取維護費，隨著客戶資金價值的增加而增加，這意味著投資者可能最終支付更多。相反，隨著投資規模的增長，前端負載往往會被打折。

不利的一面是，由於前端負載是從你最初的投資中提取出來的，你的錢中能為你工作的就更少了。考慮到複利的好處，一開始少花錢會影響你的錢的增長方式。從長期來看，這可能無關緊要，但如果你的投資期限很短，前端載入的基金就不是最佳的；隨著時間的推移，你將沒有機會透過實現收益來收回銷售費用。

後端負載

後端負載可以與B股或C股相關聯。當投資者**基金時，支付後端負載。在B股中，後端負載通常是偶然延遲的，這意味著它會隨著時間的推移而減少。後端負載可以是固定費用，也可以隨時間逐漸減少，通常在5到10年內。在後一種情況下，費用百分比在第一年是最高的，每年都會下降，直到指定的持有期結束，這時它會降到零。

後端負載不應與贖回費混淆，有些共同基金收取贖回費是為了阻止頻繁交易，而頻繁交易有時會幹擾基金的投資目標。

投資者可能會自然而然地認為，與無負荷基金相比，有負荷基金是更好的選擇，但事實可能並非如此。託管基金的費用由投資者或基金經理支付，後者代表客戶進行研究並做出投資決策。 

其他基金費用

向中間人支付任何型別的分銷服務費用都可以被視為一種負擔。共同基金投資者支付的年度運營費用計入基金的資產凈值。基金運營費用的一部分可能包括12b-1費用，也稱為水平負荷。該費用由共同基金每年向中介機構支付，並以a股資產的百分比報價。

例如，本金權益收益基金向投資者提供A股、C股和I股。A股的前端銷售費用為5.50%，後端銷售費用為1.00%。C股不收取前端銷售費用，後端銷售費用為1.00%。這兩個股票類別都有一個12b-1水平的負荷，包括在基金的運營費用中。A股支付的水平負荷低於C股，為0.25%，因為它提供了更高的前端負荷補償。C股類別收取1.00%的水平荷載。

投資者還可能產生贖回費用。贖回費用不支付給中介機構，因此不被視為負擔。這些費用在後端收取，有助於補償基金因短期投資者而產生的交易成本。如果投資者在首次投資後30天至一年內贖回股份，則可收取贖回費。

銷售負載註意事項

銷售費用是共同基金公司和中間人之間商定的佣金。它們通常由全方位服務的經紀人和共同基金分銷商收取費用。投資者可以透過折價經紀平臺買賣共同基金股票，從而有可能避免銷售負擔。通常，投資者也可以透過退休計劃投資共同基金來避免銷售負擔。

大多數共同基金提供斷點、累積權和意向書期權，並提供銷售折扣。這些折扣與基金的較大投資有關，併在基金的招股說明書中列出。

空載資金

無負荷基金是一種共同基金，**股票時不收取佣金或銷售費用。之所以不收取費用，是因為股票由投資公司直接分配，而不是透過第二方進行分配。這種不收取銷售費用的做法與基金買入或賣出時收取佣金的前裝或後裝相反。此外，一些共同基金是水平負荷基金，只要投資者持有基金，收費就一直持續。