什么是负载(a load)？

荷包是指投资者在购买或赎回共同基金股份时收取的销售费用或佣金。销售费用佣金的结构有多种。它们由共同基金公司确定，并由共同基金中介机构在共同基金交易中收取费用。

常见的销售费用包括前端费用和后端费用。有负荷的基金可能与无负荷的共同基金形成对比。

关键要点

• 共同基金投资者向向向其**基金的经纪人或代理人支付的销售费用。
• 前端负载在购买时发生，因此可能带来较低的净费用比率。
• 当投资者**其基金份额时，会产生后端负载，但在10年或更长时间后，这些负载量可能会随着时间的推移逐渐减少到零。
• 无负荷基金是一种越来越流行的选择，它两端都没有销售负荷，通常由基金公司或其合作伙伴直接销售。

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共同基金简介

销售负载如何工作

负荷是一种销售费用，用于补偿中间人分配共同基金份额的费用。债券的发行量因股票类别而异，由共同基金公司决定。共同基金公司按股票类别划分销售费用。它们在共同基金的招股说明书中提供了销售费用表。

负载可以是前端、后端或水平的。前端和后端负载由投资者直接支付给中介机构，不计入基金的资产净值（NAV）计算。

前端负载

前端负载通常与A股类别相关。当投资者购买基金时，就会产生这笔销售费用。前端负载可高达约5.75%。投资者可能出于几个原因选择支付预付费。例如，前端负载消除了随着时间的推移不断支付额外费用和佣金的需要，从而允许资本长期无阻碍地增长。共同基金A股——承担前端负担的类别——支付的费用比率低于其他股票。费用比率是年度管理和营销费用。

此外，不带预付费的基金通常每年收取维护费，随着客户资金价值的增加而增加，这意味着投资者可能最终支付更多。相反，随着投资规模的增长，前端负载往往会被打折。

不利的一面是，由于前端负载是从你最初的投资中提取出来的，你的钱中能为你工作的就更少了。考虑到复利的好处，一开始少花钱会影响你的钱的增长方式。从长期来看，这可能无关紧要，但如果你的投资期限很短，前端加载的基金就不是最佳的；随着时间的推移，你将没有机会通过实现收益来收回销售费用。

后端负载

后端负载可以与B股或C股相关联。当投资者**基金时，支付后端负载。在B股中，后端负载通常是偶然延迟的，这意味着它会随着时间的推移而减少。后端负载可以是固定费用，也可以随时间逐渐减少，通常在5到10年内。在后一种情况下，费用百分比在第一年是最高的，每年都会下降，直到指定的持有期结束，这时它会降到零。

后端负载不应与赎回费混淆，有些共同基金收取赎回费是为了阻止频繁交易，而频繁交易有时会干扰基金的投资目标。

投资者可能会自然而然地认为，与无负荷基金相比，有负荷基金是更好的选择，但事实可能并非如此。托管基金的费用由投资者或基金经理支付，后者代表客户进行研究并做出投资决策。 

其他基金费用

向中间人支付任何类型的分销服务费用都可以被视为一种负担。共同基金投资者支付的年度运营费用计入基金的资产净值。基金运营费用的一部分可能包括12b-1费用，也称为水平负荷。该费用由共同基金每年向中介机构支付，并以a股资产的百分比报价。

例如，本金权益收益基金向投资者提供A股、C股和I股。A股的前端销售费用为5.50%，后端销售费用为1.00%。C股不收取前端销售费用，后端销售费用为1.00%。这两个股票类别都有一个12b-1水平的负荷，包括在基金的运营费用中。A股支付的水平负荷低于C股，为0.25%，因为它提供了更高的前端负荷补偿。C股类别收取1.00%的水平荷载。

投资者还可能产生赎回费用。赎回费用不支付给中介机构，因此不被视为负担。这些费用在后端收取，有助于补偿基金因短期投资者而产生的交易成本。如果投资者在首次投资后30天至一年内赎回股份，则可收取赎回费。

销售负载注意事项

销售费用是共同基金公司和中间人之间商定的佣金。它们通常由全方位服务的经纪人和共同基金分销商收取费用。投资者可以通过折价经纪平台买卖共同基金股票，从而有可能避免销售负担。通常，投资者也可以通过退休计划投资共同基金来避免销售负担。

大多数共同基金提供断点、累积权和意向书期权，并提供销售折扣。这些折扣与基金的较大投资有关，并在基金的招股说明书中列出。

空载资金

无负荷基金是一种共同基金，**股票时不收取佣金或销售费用。之所以不收取费用，是因为股票由投资公司直接分配，而不是通过第二方进行分配。这种不收取销售费用的做法与基金买入或卖出时收取佣金的前装或后装相反。此外，一些共同基金是水平负荷基金，只要投资者持有基金，收费就一直持续。