道氏除數

道指除數是用來計算道瓊斯工業平均指數(DJIA)水平的數值。道瓊斯指數的計算方法是將其30個組成部分的所有股價相加,再除以除數。然而,除數是不斷調整的公司行為,如股息支付和股票分割。...

什麼是道氏除數(the dow divisor)?

道指除數是用來計算道瓊斯工業平均指數(DJIA)水平的數值。道瓊斯指數的計算方法是將其30個組成部分的所有股價相加,再除以除數。然而,除數是不斷調整的公司行為,如股息支付和股票分割。

指數除數通常用於價格加權股票市場指數,如道瓊斯指數,以生成更易於管理的指數值。

關鍵要點

  • 道瓊斯工業平均指數(DJIA)30只成份股的價格,道瓊斯工業平均指數(DJIA)的標準化值就是道瓊斯工業平均指數(DJIA)的除數。
  • 道指除數定期更新,以確保市場結構變化不會影響道瓊斯工業平均指數作為基準指數的有效性。
  • 例如,道指除數可能會因股票分割、股息的變更或支付以及其他事件而改變。 
  • 道指除數目前低於1,從技術上講,這是一個乘數。 

道指除數的工作原理

道指除數用於保持道瓊斯工業平均指數的歷史連續性,因為自1896年道指首次推出以來,道指成分股、分拆和變動頻繁。道指除數透過考慮市場內發生的許多變動來保持連續性,例如股票分割、股息的變更或支付。

調整道指除數,以確保此類事件本身不會改變道指的真實數值。由於市場內部發生了重大變化,道指除數的價值多年來發生了重大變化。例如,1928年時為16.67,但截至2019年9月已低至0.147。

道瓊斯指數是以《華爾街日報》創始編輯查爾斯·道的名字命名的,他在1896年與統計學家愛德華·瓊斯合作,形成了道瓊斯指數的第一個版本。從那時起,《華爾街日報》的任務就是確保道指除數得到適當調整,以保持道瓊斯指數的歷史準確性。

保持道指除數的適當更新有助於交易者和投資者做出明智的決策,為他們提供準確的資訊

特別註意事項

諸如股票分割或構成指數的公司名單的變化等事件通常會改變組成部分價格的總和。在這些情況下,為了避免指數的不連續性,道指除數會被更新,以便事件前後的報價一致。

大多數公司的行為,如股票分割和分拆,都有助於壓低道指除數的價值。起初,道指除數是由道瓊斯工業平均指數公司的原始數量組成的,這使得道瓊斯工業平均指數是一個簡單的算術平均數。然而,由於某些事件的發生改變了市場的整體價值,道瓊斯指數的除數已經被手動修改,以確保道瓊斯工業平均指數的估值是準確的。

經過多次調整後,現在的除數小於1,這意味著指數大於各組成部分價格之和。除數現在遠低於1這一事實意味著除數現在起著乘數的作用,而不是除數。

道氏除數示例

假設你把道瓊斯工業平均指數的30個組成部分的價格加起來,得到4001點。假設道瓊斯工業平均指數的除數設為0.147:用這個除數,在平均值範圍內,每一個股票的價格變化1美元,就等於6.8美元(或1美元)÷ 0.147)點移動。

這個數字除以道指0.147的除數,指數將達到27218點。請註意,除以的是除數,而不是數字30,後者是索引中的名稱數。

  • 發表於 2021-06-06 16:34
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