動態資產配置

動態資產配置是一種投資組合管理策略，經常調整資產類別的組合以適應市場條件。調整通常涉及減少表現最差資產類別的頭寸，同時增加表現最佳資產的頭寸。...

什麼是動態資產配置(dynamic asset allocation)？

動態資產配置是一種投資組合管理策略，經常調整資產類別的組合以適應市場條件。調整通常涉及減少表現最差資產類別的頭寸，同時增加表現最佳資產的頭寸。

關鍵要點

動態資產配置是一種投資組合多樣化的策略，其中金融資產的組合根據巨集觀趨勢進行調整，無論是在經濟上，還是在股市上。
投資組閤中的股票和債券部分可能會根據經濟狀況、特定行業的健康狀況或基礎廣泛的熊市或牛市進行調整。
支持者表示，這一策略意味著投資者持有一批表現出色的公司，這些公司的多元化程度足以管理風險。
批評人士說，這些主動管理的基金比被動管理的基金執行成本更高，而且勞動密集度更高。

動態資產配置的工作原理

動態資產配置的總前提是應對當前的風險和衰退，並利用趨勢實現超過目標基準（如標準普爾500指數）的回報；普爾500指數；第500頁）。通常沒有目標資產組合，因為投資經理可以根據自己的意願調整投資組合配置。動態資產配置的成功取決於投資組合經理在正確的時間做出正確的投資決策。動態資產配置只是投資者可用的一種投資組合管理策略。

動態資產配置示例

假設全球股市進入為期六個月的熊市。使用動態資產配置的投資經理可能會決定減少投資組合的股權持有，並增加其固定利息資產以降低風險。例如，如果投資組合最初以股票為主，管理人可能會**其持有的部分股票併購買債券。如果經濟狀況好轉，經理人可能會增加投資組合的股權配置，以利用股市前景更為樂觀的機會。

動態資產配置的優勢

表現：投資於表現最佳的資產類別可以確保投資者的投資組合擁有最高的動量敞口，併在市場出現波動時獲得回報趨勢繼續。相反，使用動態資產配置的投資組合減少了傾向於較低的資產類別儘量減少損失。
多樣化：動態資產配置將投資組合暴露於多種資產類別，以幫助管理風險。投資組合經理可以投資股票、固定利率、共同基金、指數基金、貨幣和衍生品。如果經理打了個壞電話。

動態資產配置的侷限性

主動管理：主動調整投資組合配置以滿足不斷變化的市場條件需要時間和資源。投資經理需要及時瞭解突發性的巨集觀和公司特定新聞，以確定其對各種資產類別的影響。可能需要聘請更多的研究分析師來幫助確保做出正確的投資決策。
交易成本：動態資產配置涉及頻繁買賣不同的資產。這增加了交易量降低投資組合整體回報的成本。如果投資組閤中的大多數持有量都呈上升趨勢，則傾向於買入並持有投資的管理策略（如固定加權資產配置）可能會因交易成本較低而優於動態資產配置。