市場逆轉與壽司捲技術
捕捉一隻股票或其他型別資產的趨勢變動是有利可圖的。然而，陷入反轉是大多數追求趨勢股票的交易者所擔心的。反轉是指股票或其他型別資產的趨勢方向隨時發生變化。能夠發現潛在的反轉訊號，交易者，他們應該考慮退出他們的交易時，條件不再看好。反轉訊號也可以用來觸發新的交易，因為反轉可能導致新的趨勢開始。
在他的書“邏輯交易者”中，馬克費希爾討論了識別潛在市場頂部和底部的技術。雖然Fisher的方法與Thomas Bulkowski的開創性著作《圖表模式百科全書》中討論的頭肩圖或雙頂/底圖模式的用途相同，但Fisher的方法能更快地提供訊號，使投資者對當前趨勢方向可能發生的變化發出預警。
費舍爾討論的一種技術叫做“壽司捲”，雖然它與食物無關，但它是在午餐時構思的，在午餐期間，許多交易員討論了市場設定。
關鍵要點
- “壽司捲”是一種技術模式，可以作為一種預警系統來識別股票市場方向的潛在變化。
- 當壽司捲出現下跌趨勢時，它會提醒交易者一個潛在的買入空頭頭寸或擺脫空頭頭寸的機會。
- 當壽司捲模式出現上升趨勢時，它會提醒交易者一個潛在的賣出多頭頭寸或買入空頭頭寸的機會。
- 在納斯達克綜合指數14年的交易中，使用壽司捲反轉法和傳統的買入持有策略進行了測試；壽司捲反轉法收益率為29.31%，買入持有法收益率為10.66%。
壽司捲反轉圖案
Fisher將壽司捲反轉模式定義為10個小節的週期，其中前五個小節（內部小節）限制在一個狹窄的高低範圍內，第二個小節（外部小節）以較高的高和較低的低吞沒前五個小節。這種模式類似於看跌或看漲吞併的模式，不同的是，它不是由兩個單槓組成的模式，而是由多個槓組成。
當壽司捲格局出現下跌趨勢時，它警告可能出現趨勢逆轉，顯示出買入或退出空頭頭寸的潛在機會。如果壽司捲模式在上升趨勢中出現，交易者可以賣出多頭倉位，也可能進入空頭倉位。
雖然費舍爾討論了五個或十個小節的模式，但無論是小節的數量還是持續時間都不是一成不變的。訣竅是確定一個模式，該模式由最適合的內外條的數量組成，給定所選的股票或商品，並使用與交易中總體期望時間相匹配的時間框架。
Fisher解釋的第二種趨勢反轉模式是推薦給長期交易者的，稱為外部反轉周。它類似於壽司捲，只是它使用從週一開始到週五結束的每日資料。這種模式總共需要10天的時間，當一週內的5天交易之後，緊接著是一週外或一週內的一個高點和低點。
測試壽司捲翻轉
納斯達克綜合指數（NASDAQ Composite Index）上進行了一項測試，以確定壽司捲模式是否有助於確定1990年至2004年14年期間的轉折點。在將外部反轉周的週期翻一番，至每天兩次的10根橫條序列中，訊號頻率較低，但被證明更可靠。構建這張圖表需要連續兩個交易周，這樣這個模式從週一開始，平均需要4周的時間才能完成。這種模式被認為是滾動內/外反轉（RIOR）。
模式的每兩周部分（周線圖上的兩個條形圖，相當於10個交易日）用矩形表示。洋紅趨勢線顯示主導趨勢。這種模式通常能很好地確認趨勢已經改變，併在趨勢線斷裂後不久出現。
一旦該模式形成，止損可以放在短期交易的模式之上，或放在長期交易的模式之下。
這項測試的基礎是，與使用買入持有策略的投資者相比，進入和退出多頭頭寸的滾動內外反轉（RIOR）的表現如何。儘管納斯達克綜合指數在2000年3月達到5132點（由於隨後近80%的修正），但在1990年1月2日買入並持有至2004年1月30日測試期結束，在3567個交易日（14.1年）內，買入並持有的投資者仍能贏得1585點。投資者將獲得10.66%的年平均回報率。
在收到買入訊號（模式的第21天）當天開盤時進入多頭倉位的交易員和在收到賣出訊號後當天開盤賣出的交易員，將於1991年1月29日進入第一個交易日，並於2004年1月30日退出最後一個交易日（測試終止）。這名交易員總共進行了11次交易，在1977個交易日（7.9年）或55.4%的時間裡在市場上交易。
不過，這名交易員本可以做得更好，總共獲得3531.94點，佔買入持有策略的225%。如果考慮到在市場中的時間，裡爾交易者的年回報率為29.31%，不包括佣金成本。
使用每週資料
納斯達克綜合指數也進行了同樣的測試，使用的是每週資料：使用10周的資料，而不是上述10天（或兩周）的資料。這一次，第一個或內部矩形設定為10周，第二個或外部矩形設定為8周，因為發現這種組合比兩個5周矩形或兩個10周矩形更能產生賣出訊號。
共發出5個訊號，獲利2923.77點。在總共713.4周（14.1年）的時間裡，交易員在市場上獃了381周（7.3年），佔53%。計算得出的年回報率為21.46%。每週的RIOR系統是一個很好的主要交易系統，但作為向本示例之前討論的每日系統提供備用訊號的工具，它可能最有價值。
趨勢逆轉確認
無論是使用10分鐘條形圖還是每週條形圖，趨勢反轉交易系統在測試中都執行良好，至少在測試期間是這樣，測試期間包括了實質性的上升趨勢和下降趨勢。
然而，任何獨立使用的指標都會讓交易者陷入困境。技術分析的一個支柱是確認的重要性。當有一個用來確認訊號的輔助指標時，交易技術要可靠得多。
考慮到試圖選擇市場頂部或底部的風險，交易員至少必須使用趨勢線突破來確認訊號，並始終採用止損，以防錯誤。在我們的測試中，相對強度指數（RSI）也以負發散的方式在許多反轉點得到了很好的證實。
反轉是由移動到新的高點或低點引起的。因此，這些模式將在未來的市場中繼續上演。投資者可以在當前價格圖表上觀察這些型別的模式，以及其他指標的確認。
底線
在市場底部進入和頂部退出的時機交易總是涉及風險。諸如壽司捲、外部反轉周或與確認指標結合使用時的內部/外部反轉滾動等技術可以是非常有用的交易策略，以幫助交易者最大化和保護他們的血汗錢。
- 發表於 2021-06-06 23:41
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