提前攤銷是向持有資產支援證券（ABS）產品的投資者加速支付債券本金。提前攤銷也被稱為提前通知或支付事件。...
什麼是提前攤銷(early amortization)？
提前攤銷是向持有資產支援證券（ABS）產品的投資者加速支付債券本金。提前攤銷也被稱為提前通知或支付事件。
提前攤銷的工作原理
提前攤銷減少了投資者從資產支援證券（ABS）購買中獲得本金償還的時間。通常情況下，當投資者購買債券時，他們會在規定的期限內，或直到債券到期，定期收到預定的利息支付。在債券到期時，投資者收回債券本金的全部價值，停止支付利息。
資產支援證券（ABS）是以貸款、租賃、信用卡債務和其他應收款等一系列基礎資產為抵押的金融證券。例如，一家銀行可能會將收取利息的汽車貸款打包**，為未來的汽車貸款融資。這類資產通常缺乏流動性，很難自行**。然而，證券化的過程使得這些資產對投資者來說是可銷售的，因為將這些資產捆綁在一起可以將風險分散到一個龐大的投資組閤中。
隨著資金枯竭，提前攤銷將意味著債券發起者面臨流動性危機。如果基礎貸款的拖欠突然增加，通常會觸發該事件。資產支援證券的其他提前攤銷觸發因素包括：
- 保薦人債券的保薦人，如宣佈破產的銀行或服務商
- 潛在借款人付款不足
- 超額利差不足，或剩餘利息支付和其他收取的費用較低 支付費用後的保證金
- 違約率升至可接受水平以上
當提前攤銷發生時，它不能被撤銷或撤銷，所有的債券本金和利息支付給投資者，無論債券的預期到期日。
提前攤銷對投資者的影響
評級機構通常要求資產支援證券在其合同中包含提前攤銷的措辭，以獲得債務評級。之所以需要這種語言，是因為提前攤銷事件產生的支出有助於保護投資者免受信貸表現惡化的應收賬款的長期敞口。投資者應該意識到，雖然提前攤銷有助於降低投資資產支援證券的風險，但並不能消除這種風險。如果觸發提前攤銷事件，投資者仍有可能無法從證券中獲得所有承諾的利息。
資產支援證券的現金流並不總是可靠的。出於這個原因，它們不是以保證的到期日**，而是以平均到期日**。如果債券到期日被縮短，提前攤銷可以幫助保護投資者。
