價值陷阱：討價還價者當心！

投資者在尋找廉價股時，有時會成為所謂價值陷阱的犧牲品。這些“討價還價”似乎很有希望，但由於表現不佳，對投資者來說卻是一大打擊。...

投資者在尋找廉價股時，有時會成為所謂價值陷阱的犧牲品。這些“討價還價”似乎很有希望，但由於表現不佳，對投資者來說卻是一大打擊。

在本文中，我們將向您展示如何在不陷入價值陷阱的情況下尋找有價值的股票。

關鍵要點

價值陷阱是指在如此低的水平上交易的投資，對投資者來說是買入機會，但實際上是誤導性的。
對於一個價值陷阱來說，低價格往往伴隨著長時間的低倍數。
一個價值陷阱往往是一個糟糕的投資：低價格和低倍數意味著公司正在經歷財務不穩定，幾乎沒有增長潛力。

低倍數陷阱

長期以來一直以低收益倍數、現金流或賬麵價值進行交易的公司，有時這樣做是有充分理由的，因為它們幾乎沒有希望，也可能沒有未來。

這種價值陷阱的一個很好的例子是在Rag Shops Inc.發現的，這是一家現已倒閉的公司，銷售織物和工藝用品。多年來，這家公司一直以低於或低於賬麵價值的價格進行交易，從幾個方面來看，這家公司都很便宜。它的股票幾乎沒有波動，引起了投資者的困惑。

該股陷入僵局的原因是：

該公司很難產生有意義和持續的利潤，也不太可能產生機構或實質性的零售利益。
管理層不願上路，向散戶和機構投資者講述公司的故事。
來自其他手工藝品銷售渠道的競爭，包括邁克爾（以及它將繼續收購的公司A.C.摩爾）的競爭異常激烈，該公司無法脫穎而出。

最終，該公司被Sun Capital Partners的一個附屬公司以920萬美元的價格收購。破爛店最終申請破產，投資者被其曾經的低價套現所吸引，最終只得到了稅收損失。

缺乏催化劑

公司和股票需要催化劑才能前進。如果一家公司沒有新產品上市，也不希望出現盈利增長或某種勢頭，那就考慮迴避它。

一家公司的歷史不容忽視，它應該與公司當前的財務報表相比較。如果公司不能在運營上改善自己的地位，那麼它可能很難與那些能夠提高競爭力的公司競爭。最終，該公司可能也難以從投資界獲得利益。

許多經驗豐富的投資者和賣方分析師等到催化劑準備好衝擊市場，然後買入或推薦該股。一旦催化劑蒸發或蒸發，它們就會丟棄原料。

多種股票

一些公司，如伯克希爾哈撒韋，擁有A股和B股。這兩類股票的區別取決於具體情況。B股可能包含超級（或高階）投票權。例如，B股的一票可能相當於五股A股的一票。B股還可能包含未授予普通股股東的特殊股息或其他特殊權利。

普通投資者在投資一家有兩類股票的公司時應該謹慎。原因是，B股的所有者一般都是內部人士或大型投資者，公司傾向於讓這些投資者高興，而不是關註普通股股東。

小型浮標

一家公司或一隻股票必須滿足許多引數，普通機構才能在其中佔有一席之地。許多基金不會在一家公司持有頭寸，除非它的股價達到或超過每股10美元。基金經理和分析師也可能被禁止參與年銷售額低於10億美元或無利可圖的公司。當然，通常也有其他前提條件和引數（對於機構參與），它們通常圍繞公司的浮動。

流通股較少或在公共領域交易的股票很少的公司不太可能獲得機構的關註，因為這些投資者將難以獲得並最終處置大量股票。當機構不能參與一隻股票時，股票往往會萎靡不振；推而廣之，它們可能會成為一個“價值陷阱”

控股公司

當一家公司的內部人士持有公司的大部分股票時，這通常是一個積極的訊號，因為這通常會給這些內部人士足夠的動力去尋找提高股東價值的方法。

許多機構和實體，可以移動股票（即共同基金和對沖基金）通常不會參與公司，如果它有一個高比例的內部人所有權。如果內部人士持有高比例的股份，投資機構可能無法影響董事會或在公司治理問題上擁有發言權。這種機構利益的缺失可能會導致一隻股票嚴重萎靡。

底線

儘管一家公司可能因為低倍數而看起來像一個有吸引力的投資候選人，除非它有催化劑在地平線上，有興趣的機構投資者，內部激勵，和充足的浮動，股票可能會導致你進入一個價值陷阱。

發表於 2021-06-07 07:41
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分類：金融

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