在投資中，知識就是力量。套用本•格雷厄姆（bengraham）的投資建議，你應該努力瞭解自己在做什麼以及為什麼。如果你不懂這個遊戲，就別玩了。在你離開之前不要離開。

如果你正在考慮建立一個投資組合的收入，這篇文章將有助於指導你走向成功。這意味著在你停止工作很久之後，積累投資組合收入來滿足你的財務需求。不過，這不是一個快速致富的計劃。事實上，我們是說最好的投資來自耐心和常識。

關鍵要點

• 通貨膨脹 和 市場風險 是投資中必須權衡的兩大風險。
• 股息在投資者中很受歡迎，因為它能提供穩定的收入，是一種安全的投資。
• 投資者應該對潛在的公司做足功課，等到價格合適的時候再做。 
• 在你建立的過程中，你應該將你持有的股票多樣化，包括5到7個行業的25到30只股票。

通貨膨脹的禍害

通貨膨脹和市場風險是投資中必須相互權衡的兩個主要風險。根據投資組合的資產組合，投資者總是會受到這兩種情況的影響，影響程度各不相同。這正是收益型投資者面臨的困境的核心：在沒有過度風險的情況下尋找收益。

以5%的利息，100萬美元的債券組合為投資者提供了5萬美元的年收入流，並將保護投資者免受市場風險的影響。不過，在12年內，假設通脹率為3%，投資者在今天的美元中只會有大約35000美元的購買力。加上30%的稅率，5萬元的稅前和通脹前調整後的收入，變成了不到25000元。

問題是：這足夠你繼續生活嗎？

股息的基礎

股息在投資者中很受歡迎，尤其是那些希望從投資中獲得穩定收入的投資者。有些公司選擇與股東分享利潤。這些分配稱為股息。股息支付的金額、方式和時間由公司董事會決定。它們通常以現金或公司的額外股份發行。即使公司沒有盈利，也可以派發股息，這樣做是為了保持他們定期向股東支付股息的記錄。大多數公司按月、按季或按年派息。

股息有兩種不同的形式：普通股息和特殊股息。定期股息定期發放。公司支付這些股息時，知道自己能夠維持或最終增加股息。定期股息是透過公司收益進行的分配。另一方面，特別股息是在某些里程碑事件之後支付的，通常是一次性的。如果股東的收益超過預期或**某個業務部門，公司可能會選擇向股東支付這些報酬。

為什麼要分紅？

許多投資者選擇將派息股票納入其投資組合的原因有很多。首先，它們為投資者提供每月、每季度或每年的固定收入。其次，它們提供了一種安全感。股票價格會受到波動的影響，無論是公司特定的或行業特定的訊息，還是影響整體經濟的因素，因此投資者希望確保它們也有一定的穩定性。許多支付股息的公司已經有了既定的利潤和利潤分享記錄。

股票投資組合有自己的風險：無擔保股息和經濟風險。假設你沒有像上一個例子那樣投資於債券投資組合，而是投資於收益率為4%的健康分紅股票。這些股票的股息支出應每年至少增長3%，這將覆蓋通脹率，並且在同一12年內可能每年增長5%。

股票投資組合的風險包括無擔保股息和經濟風險。

如果發生後者，5萬美元的收入流將增長到每年近9萬美元。以今天的美元計算，同樣的9萬美元在同樣3%的通貨膨脹率下，價值大約6.2萬美元。在15%的股息稅之後，也不能保證未來62000美元將相當於53000美元。這是我們的存款憑證和債券的利息組合提供的回報的兩倍多。

結合這兩種方法的投資組合既有抵禦通脹的能力，也有抵禦市場波動的能力。將投資組合的一半投資於股票，另一半投資於債券這種久經考驗的方法有其優點，應該加以考慮。隨著投資者年齡的增長，時間跨度縮短，戰勝通脹的必要性降低。對於退休人員來說，較重的債券權重是可以接受的，但對於退休前還有30年或40年的年輕投資者來說，必須面對通脹風險。如果不這樣做，它將蠶食盈利能力。

一個高收入的投資組合或任何投資組合都需要時間來建立。因此，除非你在熊市底部找到股票，否則在任何時候都可能只有少數值得購買的高收益股票。如果要花五年的時間才能找到這些贏家，那沒關係。那麼，有什麼比用股息收益率很高的藍籌股來支付退休金更好呢？擁有10家這樣的公司，或者更棒的是，擁有30家股息率高的藍籌股公司！

座右銘：安全第一

還記得你媽媽叫你過馬路前要兩邊看嗎？同樣的原則也適用於這裡：投資中最容易避免風險的時間是在你開始之前。

在你開始投資之前，先設定你的標準。下一步，做好潛在公司的功課，等到價格合適。如果有疑問，再等等。在這個世界上，說“不”比直接跳進來避免更多的麻煩。等到你發現資產負債表上有4%到5%甚至更高收益率的好藍籌股。不是所有的風險都可以避免，但如果你謹慎選擇投資，你當然可以避免不必要的風險。

另外，要小心收益率陷阱。和價值陷阱一樣，高收益陷阱一開始看起來也不錯。通常情況下，你會看到公司目前的收益率很高，但基本面健康狀況卻很差。儘管這些公司能吸引投資者，但它們並不能提供你應該尋求的穩定收入。目前10%的收益率看起來不錯，但它可能會讓你面臨股息削減的嚴重危險。

建立你的投資組合

以下六個步驟可指導您設定投資組合：

1.分散持股，至少持有25至30只優質股票。記住，你投資是為了你未來的收入需要，而不是想把你的錢變成所羅門王的財富。記住這一點，把超集中投資組合的東西留給那些吃和呼吸股票的人。分紅應該是主要的焦點，而不僅僅是增長。你不需要冒公司風險。

2.分散你的權重，包括五到七個行業。擁有10家石油公司看起來不錯，除非油價跌至每桶10美元。股息穩定和增長是首要任務，所以你要避免股息削減。如果你的股息真的被削減了，確保這不是一個全行業的問題，打擊你所有的控股一次。

3.選擇金融穩定而不是增長。兩者兼備是最好的，但如果有疑問的話，擁有更多的財政資金比你的投資組合有更多的增長要好。這可以透過公司的信用評級來衡量。價值線投資調查將其所有股票在價值線指數中的排名從A++到D。把重點放在“As”上，使風險最小化。

4.尋找支付比率適中的公司。這是股息佔收入的百分比。支付比率為60%或更低是最好的考慮到迴旋餘地，以防意外的公司麻煩。

5.尋找有長期提高分紅歷史的公司。1995年初，美國銀行的股息率只有4.2%，當時它每股支付0.47美元。如果按照當年11.20美元/股的收購價和2006年2.12美元的股息計算，投資者在2006年按該股原始收購價計算的當年收益率將為18.9%！應該是這樣的。開始尋找每年都增加股息的投資組合候選人的好地方是標準普爾；P“股息貴族”名單和Mergent的“股息成就者”。價值線投資調查也有助於確定潛在的股息股票。隨著時間的推移，那些穩步提高股息的公司往往會在未來繼續這樣做，前提是業務持續健康。

6.重新投資股息。如果你在需要錢之前就開始投資以獲得收入，那麼就重新投資股利。這一個動作可以在您的投資組閤中新增驚人的增長量，而只需最少的努力。

底線

雖然並不完美，但隨著時間的推移，股息法給我們提供了比只發行債券的投資組合更大的戰勝通脹的機會。如果你兩者都有，那就最好了。投資者希望在沒有任何風險的情況下獲得安全的5%回報，這是要求不可能的。這類似於尋找一份不管發生什麼都能保護你的保險單，它根本就不存在。即使把現金藏在床墊裡也不會奏效，因為通貨膨脹率很低，但持續不斷。不管投資者喜不喜歡，他們都必須承擔風險，因為通脹風險已經存在，增長是戰勝通脹的唯一途徑。