在投资中，知识就是力量。套用本•格雷厄姆（bengraham）的投资建议，你应该努力了解自己在做什么以及为什么。如果你不懂这个游戏，就别玩了。在你离开之前不要离开。

如果你正在考虑建立一个投资组合的收入，这篇文章将有助于指导你走向成功。这意味着在你停止工作很久之后，积累投资组合收入来满足你的财务需求。不过，这不是一个快速致富的计划。事实上，我们是说最好的投资来自耐心和常识。

关键要点

• 通货膨胀 和 市场风险 是投资中必须权衡的两大风险。
• 股息在投资者中很受欢迎，因为它能提供稳定的收入，是一种安全的投资。
• 投资者应该对潜在的公司做足功课，等到价格合适的时候再做。 
• 在你建立的过程中，你应该将你持有的股票多样化，包括5到7个行业的25到30只股票。

通货膨胀的祸害

通货膨胀和市场风险是投资中必须相互权衡的两个主要风险。根据投资组合的资产组合，投资者总是会受到这两种情况的影响，影响程度各不相同。这正是收益型投资者面临的困境的核心：在没有过度风险的情况下寻找收益。

以5%的利息，100万美元的债券组合为投资者提供了5万美元的年收入流，并将保护投资者免受市场风险的影响。不过，在12年内，假设通胀率为3%，投资者在今天的美元中只会有大约35000美元的购买力。加上30%的税率，5万元的税前和通胀前调整后的收入，变成了不到25000元。

问题是：这足够你继续生活吗？

股息的基础

股息在投资者中很受欢迎，尤其是那些希望从投资中获得稳定收入的投资者。有些公司选择与股东分享利润。这些分配称为股息。股息支付的金额、方式和时间由公司董事会决定。它们通常以现金或公司的额外股份发行。即使公司没有盈利，也可以派发股息，这样做是为了保持他们定期向股东支付股息的记录。大多数公司按月、按季或按年派息。

股息有两种不同的形式：普通股息和特殊股息。定期股息定期发放。公司支付这些股息时，知道自己能够维持或最终增加股息。定期股息是通过公司收益进行的分配。另一方面，特别股息是在某些里程碑事件之后支付的，通常是一次性的。如果股东的收益超过预期或**某个业务部门，公司可能会选择向股东支付这些报酬。

为什么要分红？

许多投资者选择将派息股票纳入其投资组合的原因有很多。首先，它们为投资者提供每月、每季度或每年的固定收入。其次，它们提供了一种安全感。股票价格会受到波动的影响，无论是公司特定的或行业特定的消息，还是影响整体经济的因素，因此投资者希望确保它们也有一定的稳定性。许多支付股息的公司已经有了既定的利润和利润分享记录。

股票投资组合有自己的风险：无担保股息和经济风险。假设你没有像上一个例子那样投资于债券投资组合，而是投资于收益率为4%的健康分红股票。这些股票的股息支出应每年至少增长3%，这将覆盖通胀率，并且在同一12年内可能每年增长5%。

股票投资组合的风险包括无担保股息和经济风险。

如果发生后者，5万美元的收入流将增长到每年近9万美元。以今天的美元计算，同样的9万美元在同样3%的通货膨胀率下，价值大约6.2万美元。在15%的股息税之后，也不能保证未来62000美元将相当于53000美元。这是我们的存款凭证和债券的利息组合提供的回报的两倍多。

结合这两种方法的投资组合既有抵御通胀的能力，也有抵御市场波动的能力。将投资组合的一半投资于股票，另一半投资于债券这种久经考验的方法有其优点，应该加以考虑。随着投资者年龄的增长，时间跨度缩短，战胜通胀的必要性降低。对于退休人员来说，较重的债券权重是可以接受的，但对于退休前还有30年或40年的年轻投资者来说，必须面对通胀风险。如果不这样做，它将蚕食盈利能力。

一个高收入的投资组合或任何投资组合都需要时间来建立。因此，除非你在熊市底部找到股票，否则在任何时候都可能只有少数值得购买的高收益股票。如果要花五年的时间才能找到这些赢家，那没关系。那么，有什么比用股息收益率很高的蓝筹股来支付退休金更好呢？拥有10家这样的公司，或者更棒的是，拥有30家股息率高的蓝筹股公司！

座右铭：安全第一

还记得你妈妈叫你过马路前要两边看吗？同样的原则也适用于这里：投资中最容易避免风险的时间是在你开始之前。

在你开始投资之前，先设定你的标准。下一步，做好潜在公司的功课，等到价格合适。如果有疑问，再等等。在这个世界上，说“不”比直接跳进来避免更多的麻烦。等到你发现资产负债表上有4%到5%甚至更高收益率的好蓝筹股。不是所有的风险都可以避免，但如果你谨慎选择投资，你当然可以避免不必要的风险。

另外，要小心收益率陷阱。和价值陷阱一样，高收益陷阱一开始看起来也不错。通常情况下，你会看到公司目前的收益率很高，但基本面健康状况却很差。尽管这些公司能吸引投资者，但它们并不能提供你应该寻求的稳定收入。目前10%的收益率看起来不错，但它可能会让你面临股息削减的严重危险。

建立你的投资组合

以下六个步骤可指导您设置投资组合：

1.分散持股，至少持有25至30只优质股票。记住，你投资是为了你未来的收入需要，而不是想把你的钱变成所罗门王的财富。记住这一点，把超集中投资组合的东西留给那些吃和呼吸股票的人。分红应该是主要的焦点，而不仅仅是增长。你不需要冒公司风险。

2.分散你的权重，包括五到七个行业。拥有10家石油公司看起来不错，除非油价跌至每桶10美元。股息稳定和增长是首要任务，所以你要避免股息削减。如果你的股息真的被削减了，确保这不是一个全行业的问题，打击你所有的控股一次。

3.选择金融稳定而不是增长。两者兼备是最好的，但如果有疑问的话，拥有更多的财政资金比你的投资组合有更多的增长要好。这可以通过公司的信用评级来衡量。价值线投资调查将其所有股票在价值线指数中的排名从A++到D。把重点放在“As”上，使风险最小化。

4.寻找支付比率适中的公司。这是股息占收入的百分比。支付比率为60%或更低是最好的考虑到回旋余地，以防意外的公司麻烦。

5.寻找有长期提高分红历史的公司。1995年初，美国银行的股息率只有4.2%，当时它每股支付0.47美元。如果按照当年11.20美元/股的收购价和2006年2.12美元的股息计算，投资者在2006年按该股原始收购价计算的当年收益率将为18.9%！应该是这样的。开始寻找每年都增加股息的投资组合候选人的好地方是标准普尔；P“股息贵族”名单和Mergent的“股息成就者”。价值线投资调查也有助于确定潜在的股息股票。随着时间的推移，那些稳步提高股息的公司往往会在未来继续这样做，前提是业务持续健康。

6.重新投资股息。如果你在需要钱之前就开始投资以获得收入，那么就重新投资股利。这一个动作可以在您的投资组合中添加惊人的增长量，而只需最少的努力。

底线

虽然并不完美，但随着时间的推移，股息法给我们提供了比只发行债券的投资组合更大的战胜通胀的机会。如果你两者都有，那就最好了。投资者希望在没有任何风险的情况下获得安全的5%回报，这是要求不可能的。这类似于寻找一份不管发生什么都能保护你的保险单，它根本就不存在。即使把现金藏在床垫里也不会奏效，因为通货膨胀率很低，但持续不断。不管投资者喜不喜欢，他们都必须承担风险，因为通胀风险已经存在，增长是战胜通胀的唯一途径。